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智利強震的沖擊波會對國際銅價產生何種影響
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下載安裝Flash播放器全球最大的產銅國智利發生里氏8.8級大地震，并引發全球銅市的“小地震”，銅價大幅飆升能否持續，會否由此進入升值通道，對世界經濟能否產生廣泛影響引發全球關注。
一、智利8.8級地震觸動全球大宗商品市場神經
2月27日智利發生8.8級強烈地震，地震造成電力、交通、通訊等設施中斷，銅礦企業不得不停工，智利至少4座銅礦和兩家煉油廠2月27日因地震致使電力供應中斷而暫停運營，國營智利國家石油公司旗下兩家煉油廠受損停產。阿空加瓜煉油廠和比奧比奧煉油廠因設備損壞和能源供應問題陷入“癱瘓”，這間接造成一定時期內全球銅礦石供應緊張，刺激本已處于高位的銅期銅價格再度飆升，紐約商品交易所的銅價盤中一度升至每磅3.3040美元，漲幅達6.29%。受此影響，也帶動鉬，鋅等國際其它有色金屬和大宗商品價格上漲。
智利地震緣何掀起大宗商品市場“強震”？主要源于其在國際銅供應的絕對地位所致。智利銅產量和出口量世界第一。智利的礦藏非常豐富，其中以銅礦最為著名,銅產量和銅儲量均為世界第一。首先，智利是全球最大的銅礦儲量國。根據《美國地址勘察局摘要，2009》的資料，2008年智利銅礦儲量16000萬噸（金屬量），占全球銅礦儲量55000萬噸（金屬量）的29%；2008年智利銅礦儲量基礎36000萬噸（金屬量），占全球銅礦儲量基礎100000萬噸（金屬量）的36%。智利的銅礦主要集中在北部。
其次，智利是全球最大的銅礦生產國，且大部分用于出口。礦業是智利最大經濟部門，貢獻大約20％的國內生產總值和50％的出口總額。根據ICSG的數據，智利銅礦的產量一直穩居全球首位，占全球銅礦供應的34-37%，遠遠高于美國、秘魯和中國。2008年智利產銅精礦533萬噸（金屬量），占全球銅精礦產量的34%。智利最主要的貿易產品均與銅礦有關，它們被出口到國外用于加工制造。出口主要集中在亞洲和歐洲市場。
中國是智利最大的出口貿易伙伴。根據智利海關統計，今年1月份智利出口總額達57.30億美元，同比上漲48%。其主要原因是礦產品出口的大幅增長，礦業出口額達36.2億美元，占全部出口額的63%，為去年同期出口額的2倍。智利對中國的出口額達13.23億美元，同比增長135%，占智利出口總額的23.1%。中國繼續保持為智利最大的出口市場，中國從智利進口的銅精礦和精銅分別占總進口量的20%和55%。
二、銅價上漲不會對全球供應產生嚴重的沖擊和影響
事實上，近期國際銅價一直處于高位運行區間，伴隨世界經濟回暖，國際銅價過去12個月上漲超過一倍。治理地震前一天的2月26日紐約商品交易所5月份付運的期銅價格收市升2.3%，總計2個月，國際銅價累積升幅達7.6%，是去年8月以來最大單月升幅。LME倫銅三月期價2月26日收盤為7226美元/噸，上漲3.24%。而期銅再次借助地震“飆升”。
由于大地震震源是在智利靠海邊的南部，本次地震沒有對智利北部的銅礦造成損失。根據路透社的報道，地震沒有對智利北部包括埃斯康迪達等在內的銅礦生產造成影響，僅由于電力供應中斷，使得首都圣地亞哥附近的四家銅礦停產。這包括：Codelco旗下的ElTenienteandAndin銅礦，以及AngloAmericanPlc旗下的LosBronces和ElSoldado銅礦。根據CRU的統計，以上四家銅礦2009年銅精礦產量合計約79萬噸，占當年智利銅精礦總產量的25.8%，占銅精礦和精銅產品總產量的14.7%。智利礦產資源部部長SantiagoGonzalez已表示，將盡快恢復這四家銅礦的生產。
此外，從全球供需缺口和庫存看，目前全球LME銅庫存高達549,725噸，我國上海交易所銅庫存也比兩周前激增28%，是2002年9月以來最大增幅，供需關系并不會有根本性改變，并不會對我國的銅供應產生嚴重沖擊?？傮w而言，我們預計地震會帶動短期銅價出現上漲，但漲幅有限，幅度可能不會超過5%。
圖 全球LME銅總庫存仍處于高位