在外資并購爭議方興未艾之際，8月9日晚間，商務(wù)部網(wǎng)站披露了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》。專家認(rèn)為，這一規(guī)定在為外資并購境內(nèi)企業(yè)提供法律依據(jù)的同時，也顯示出中國在維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全方面的決心。 新規(guī)由商務(wù)部、國資委、國家稅務(wù)總局、國家工商行政管理總局、證監(jiān)會和國家外匯管理局聯(lián)合下發(fā)，并將于2006年9月8日起施行。
作為2003年《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》的修正案，新規(guī)以超過原規(guī)定一倍的篇幅，對外資并購的具體程序作了詳細(xì)規(guī)定。
“一方面對外資企業(yè)境內(nèi)并購的范圍進(jìn)行了更為嚴(yán)格的約束，強(qiáng)化了審批環(huán)節(jié)和反壟斷審查；另一方面也試圖對外資并購的操作環(huán)節(jié)，特別是對SPV(特殊目的公司)的設(shè)立、跨境換股等技術(shù)細(xì)節(jié)，進(jìn)行了更為細(xì)致的規(guī)定，使得大部分的并購案有規(guī)可依。”每日經(jīng)濟(jì)新聞評論員葉檀說。
值得一提的是，新規(guī)首次涉及“外資并購”中此前備受爭議的“國家經(jīng)濟(jì)安全”問題。依據(jù)《規(guī)定》內(nèi)容，外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)并取得實際控制權(quán)，涉及重點(diǎn)行業(yè)、存在影響或可能影響國家經(jīng)濟(jì)安全因素或者導(dǎo)致?lián)碛旭Y名商標(biāo)或中華老字號的境內(nèi)企業(yè)實際控制權(quán)轉(zhuǎn)移的，當(dāng)事人應(yīng)就此向商務(wù)部進(jìn)行申報。
《規(guī)定》還要求，當(dāng)事人未予申報，但其并購行為對國家經(jīng)濟(jì)安全造成或可能造成重大影響的，商務(wù)部可以會同相關(guān)部門要求當(dāng)事人終止交易或采取轉(zhuǎn)讓相關(guān)股權(quán)、資產(chǎn)或其他有效措施，以消除并購行為對國家經(jīng)濟(jì)安全的影響。
商務(wù)部研究院國際貿(mào)易博士梅新育表示，這表明中國的外資并購法規(guī)在總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上正在趨向完善，可操作性更強(qiáng)。
外資并購是近年來逐漸興起的一種FDI(外商直接投資)方式，相比直接設(shè)廠的FDI方式而言，股權(quán)并購的成本和風(fēng)險更低、對并購后的市場預(yù)期也更加清晰，因而頗受外資青睞。
一個明顯的例證是，自2005年以來，中國的外資并購案例驟然增多。從金融業(yè)、機(jī)械工業(yè)的中國國有大型企業(yè)的戰(zhàn)略引資，到蒙牛、無錫尚德等民營企業(yè)的私募，外資的進(jìn)入開始在中國引起爭議。
而具有花旗集團(tuán)背景的投資基金CVC將入股中國造紙龍頭企業(yè)——G晨鳴并成為第一大股東、美國高盛集團(tuán)等欲購得中國食品行業(yè)龍頭——雙匯集團(tuán)整體國有產(chǎn)權(quán)的傳聞更是加重了國人“外資并購目標(biāo)定位行業(yè)老大將影響國家經(jīng)濟(jì)安全”的質(zhì)疑。
早在今年“兩會”期間，國家統(tǒng)計局局長李德水就提醒說，要謹(jǐn)慎對待壟斷性跨國并購，防止出現(xiàn)財富創(chuàng)造出來后，其所有權(quán)和支配權(quán)卻不完全屬于當(dāng)?shù)卣腿嗣竦那闆r。
同期“兩會”上，全國工商聯(lián)提交了《關(guān)于建立國家經(jīng)濟(jì)安全體系的建議》的提案，其中同樣重點(diǎn)提及“跨國并購對國家經(jīng)濟(jì)安全的影響”、“建立國家經(jīng)濟(jì)安全體系”等幾方面問題。
上述言論經(jīng)媒體報道后隨即在中國業(yè)界引起強(qiáng)烈反響，要求嚴(yán)審?fù)赓Y并購的呼聲漸高。
專家認(rèn)為，《規(guī)定》的出臺不僅是對公眾關(guān)于外資并購境內(nèi)企業(yè)討論的一種回應(yīng)，同時也深化了公眾對這一議題的認(rèn)識，在一定程度上避免了由于缺乏相關(guān)規(guī)范、而使各種討論停留在“情緒化”階段，從而影響到中國的開放形勢和并購市場的活躍。
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