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2012年03月10日13:14 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

“兩會 ”上，人力資源和社會保障部部長尹蔚民向媒體表示，在整個養(yǎng)老金投資運營方案沒有確定前，會選擇個別省市進行投資運營試點，兩會后即開始運作。

養(yǎng)老金入市取得了最新的進展，由此看來，養(yǎng)老金入市的時間似乎也不用再等太久，雖然養(yǎng)老金入市不等同于進入股市，但股市畢竟也是養(yǎng)老金投資的一個選擇。那么養(yǎng)老金入市會選擇哪些行業(yè)與個股做為標(biāo)的出手呢？

安全性放在第一位 價值投資是社保“選秀”靈魂

截至2011年年底，社保基金成立11年來每年平均投資收益率為8.5%。從長期看，社保基金的年均投資回報率高出同期通脹率6個百分點。作為A股市場一支重要的機構(gòu)力量，社保基金因其對股市整體形勢的把握以及對風(fēng)險、機會的判斷極具敏感性和準(zhǔn)確性，而成為股市投資的風(fēng)向標(biāo)。

市場分析人士指出，取得如此驕人成績，正是因為全國社保基金在股票投資實踐中，形成了兩大基本投資理念，即價值投資、長期投資。

27股連續(xù)三年實現(xiàn)盈利

社保基金在股票投資中奉行價值投資理念。在適當(dāng)時機，適當(dāng)價位，選擇績優(yōu)股和業(yè)績不斷增長的股票逢低買入并且長期持有，正確處理投資對象的內(nèi)在價值與市場價格之間的關(guān)系，以價值投資為主線把投資價值作為選擇投資對象的標(biāo)準(zhǔn)，把發(fā)現(xiàn)和實現(xiàn)投資價值作為投資的首要工作。

據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前已披露2011年年報的個股中，社保基金重倉流通股共有41只，其中有27只個股連續(xù)三年業(yè)績持續(xù)增長，它們分別是凱迪電力 、伊利股份 、龍源技術(shù) 、深發(fā)展 A、贊宇科技 、達實智能 、鋼研高納 、富春環(huán)保 、宋城股份 、友阿股份 、山大華特 、鴻路鋼構(gòu) 、徐家匯 、南山鋁業(yè) 、合康變頻等。

值得注意的是，社保基金今年新進持股伊利股份，從其業(yè)績增長來看，該股連續(xù)三年凈利潤同比實現(xiàn)增長，且2011年凈利潤同比增長率高達132.79%，每股收益高達1.13元。公司作為目前中國規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的乳業(yè)領(lǐng)軍者，也是唯一一家同時符合奧運及世博標(biāo)準(zhǔn)、先后為奧運會及世博會提供乳制品的中國企業(yè)。伊利集團由液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部組成，全國所屬分公司及子公司130多個，旗下?lián)碛醒└狻⒈苛堋⒛谭邸⒛滩璺邸o菌奶、酸奶、奶酪等1000多個產(chǎn)品品種。而其市盈率僅為21.27倍，從其市場表現(xiàn)來看，今年以來累計達漲幅18.34%，跑贏大盤同期7.43個百分點。

業(yè)內(nèi)人士認為，由于社保基金資金來源的特殊性，要求其必須確保資金安全，價值投資就成為社保基金在投資過程中確保投資安全的重要保障。首先，在堅持價值投資理念的前提下，選擇具有發(fā)展前景和符合國家產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)行業(yè)，在行業(yè)中選擇龍頭股、績優(yōu)股、價值被市場低估的股票進行組合投資分散投資風(fēng)險。增加投資收益的確定性，減小投資的風(fēng)險性。

其次，由于社保基金資金規(guī)模大，市場影響大，其在市場中的一舉一動都對市場產(chǎn)生巨大影響。社保基金正確的投資理念和投資方式，即保證了自己的投資安全和收益，同時也成為A股市場上一只重要的穩(wěn)定力量。

13股獲持倉超一年

社保基金在恰當(dāng)時機，合適價位選擇具有投資價值，成長性好的股票作為投資標(biāo)的后一般會長期持有，不會被市場的短期波動和干擾所左右，只要選中的股票具有投資價值就一直持有下去。這種長期投資的理念即給社保基金減少了投資風(fēng)險，也增加了投資收益。

統(tǒng)計顯示，目前已披露2011年年報的個股中，社保基金重倉流通股共有41只，其中13只個股獲社保持倉超過一年，它們分別是深發(fā)展A、大冶特鋼 、西藏礦業(yè) 、雙匯發(fā)展 、友阿股份、宇順電子 、康力電梯 、達實智能、金正大 、鋼研高納、鐵龍物流 、華發(fā)股份 、銀座股份 .

具體來看，共有7只個股市盈率低于25倍，分別為深發(fā)展A(8.4倍)、大冶特鋼(8.9倍)、華發(fā)股份(9.9倍)、友阿股份(21.23倍)、金正大(23.82倍)、康力電梯(24.25倍)、鐵龍物流(24.68倍).

其中大冶特鋼連續(xù)五年獲社保持倉，2007年度社保基金持有1200萬股，2008年度社保基金持有1441.33萬股，2009年度社保基金持有482.82萬股，2010年度社保基金持有618.01萬股，2011年度社保基金持有470萬股。從近五年的分紅情況來看，2011年該股每10股分紅4元，2010年該股每10股分紅5元，2009年該股每10股分紅1.5元，2008年該股每10股分紅1元，2007年該股每10股分紅2元。從其市場表現(xiàn)看，自2007年以來，該股累計漲幅高達96.61%，平均每年為社保回報高達20%的收益率。

由此來看，業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)金分紅也成為社保基金長期投資選股標(biāo)的的重要因素之一。隨著社保基金資產(chǎn)占股票市場市值的比例不斷擴大，投資多元化是降低社保基金投資風(fēng)險的有效途徑。投資時，始終安全性放在第一位，在一定的風(fēng)險水平下追求盡可能大的投資收益，正是基于此，價值投資、長期投資才成為全國社保基金在股票投資中一直遵循的理念，不斷挖掘行業(yè)龍頭股、績優(yōu)股、價值被市場低估的股票。

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