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調電價還是降煤價？
今年以來，電力行業持續承受著煤價高位上漲、利率上升給生產經營和電力保供造成的巨大壓力。根據國家統計局統計，1-8月份，火電生產企業利息支出479億元，同比增長25.6％，是火電虧損的一個主因之一；火電生產企業雖然實現利潤總額122億元，但同比下降39.1％，并且今年以來各月持續負增長。
剛收官的三季報也顯示，電力企業正經歷寒冬。據統計，29個火電企業中，13家公司的凈利潤下降，10家公司前三季度虧損。營收排名第一的華能國際（600011）前三季度累計實現營業總收入998億元，去年同期為768億元，而前三季度實現凈利潤14.1億元，比去年同期的31.46億元縮水逾半。
正因為電力企業發電動力不足，因而業界對再上調電價的預期增加。有發電企業的相關人士透露，如果CPI增速持續下降，相關主管部門或考慮上調電價。另據了解，6月1日發改委上調部分地區的上網電價后，二季度火電行業毛利率環比提高2.23個百分點。平安證券分析師王凡認為，后續煤價上漲吞噬了發電企業的利潤，因而業界普遍期待再調電價。
不過，本輪動力煤價格的上漲趨勢已經減弱，有分析師表示，鋼鐵減產等終端影響可能在明年春節后體現。一旦動力煤價格合理回落，電價調整的可能性將會大大降低。
從秦皇島海運煤炭市場監測情況來看，國內主要航線的海上煤炭運價繼續走低，而港口煤炭海運費的下降更預示著未來一段時間內需求的放緩。10月2日大秦線檢修工作結束之后，秦皇島、曹妃甸等主要煤炭發運港口的煤炭庫存逐漸回升，主要發運港口煤炭資源偏緊局面得到改善，對市場動力煤價格上漲或者高位運行的支持作用也有所減弱。
受終端需求減弱的影響，近期電廠煤耗水平也持續下降。據中能電力工業燃料公司統計，10月1日至20日的平均日煤耗降至不足346萬噸，比9月份平均日耗水平減少了28萬噸。按照該煤耗水平計算，目前電煤庫存可用天數超過了20天，處于偏高水平。李學剛表示，這種狀況將會降低電力企業后續電煤冬儲需求，降低電煤采購的積極性。他同時認為，大量的非煉焦煤進口以及進口增長的慣性，將沖淡后期沿海消費地區對內貿煤炭的需求，削弱內貿煤炭價格上漲動力。