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2011年01月10日16:15 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

抗通脹成本溫和，對經(jīng)濟增長影響不是很大

記者：保持物價總水平基本穩(wěn)定，是今年宏觀調(diào)控的一項重要任務(wù)。抗通脹會對經(jīng)濟增長有多大影響？

彭文生：當政府通過緊縮貨幣來控制通脹時，需求壓力降低，經(jīng)濟增速將會放緩。世界主要國家均曾經(jīng)歷過從高增長高通脹到低增長低通脹的經(jīng)濟周期，而且在經(jīng)濟由過熱逐步放緩的過程中，貨幣政策的轉(zhuǎn)向往往起到一定作用。經(jīng)濟學(xué)中經(jīng)常用每降低一個百分點的CPI所減少的經(jīng)濟增速，來衡量控制通脹的成本。這一概念在經(jīng)濟學(xué)中被稱為“犧牲率”。

中國控制通脹的代價有多大？過去10年通脹周期的經(jīng)驗顯示，這一成本相對溫和。2004—2006年的通脹周期中，通脹從頂部到底部累計下降4.1個百分點，其間產(chǎn)出缺口下降了6個百分點，相當于通脹每降低1個百分點，產(chǎn)出增速減少1.46個百分點。2008—2009年的通脹周期中，抗通脹的代價要小得多，其間通脹累計下降8.8個百分點，而產(chǎn)出缺口只下降了1個百分點。從這兩輪通脹周期來看，通脹下降1個百分點，相對潛在增速而言，產(chǎn)出增速平均需減少0.79個百分點。

必須說明的是，有兩個主要原因決定我國本輪抗通脹的成本溫和。首先，從本質(zhì)上講我國經(jīng)濟是一個供給過剩的經(jīng)濟（生產(chǎn)者顯著多于凈消費者導(dǎo)致投資過高、產(chǎn)能過剩），這個特點仍將持續(xù)。其次，本輪通脹與前兩輪通脹一樣是由需求驅(qū)動引起的。

通脹壓力緩和，仍需管好通脹預(yù)期

記者：最新公布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）仍在50%以上，表明經(jīng)濟處在擴張通道，你怎么看今年的通脹壓力？

彭文生：PMI出現(xiàn)5個月以來首次止升回跌，經(jīng)濟增長速度放緩，過熱風(fēng)險降低：2010年12月份PMI下降1.3個百分點至53.9%，低于市場預(yù)期的55%，結(jié)束了自去年8月份以來的持續(xù)升勢。

內(nèi)需訂單回落，外需穩(wěn)中有升。從分項指數(shù)來看，反映內(nèi)需的新訂單指數(shù)下降2.9個百分點，但仍處于55.4%的較高位，而采購以及進口指數(shù)微幅下滑至56.8%和50.4%；反映外需的出口訂單指數(shù)則比去年11月份上升0.3個百分點至53.5%。此外，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)從去年11月份58.5%的高位大幅下降1個百分點至57.5%；產(chǎn)成品庫存指數(shù)雖然上升1個百分點但仍處于50%的擴張線以下，顯示工業(yè)品產(chǎn)銷勢頭仍然旺盛。購進價格指數(shù)回落顯著，通脹壓力出現(xiàn)緩和跡象。去年12月份購進價格指數(shù)大幅下降6.8個百分點至66.7%，出現(xiàn)連漲4個月之后的首次下降。

總體看，內(nèi)需回升趨穩(wěn)，外需穩(wěn)中有升，通脹壓力回落但仍居于高位。預(yù)計去年12月份CPI出現(xiàn)同比增速回落。去年12月份PMI穩(wěn)中趨緩顯示制造業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)向好，但整體增長動力有所減弱，經(jīng)濟將實現(xiàn)軟著陸。今年通脹將呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢，全年平均4%左右。雖然由于生產(chǎn)受自然條件等因素影響，食品價格及大宗商品價格可能相對其他價格呈長期上漲趨勢，但就它們對整體通脹的影響而言，應(yīng)當將長期趨勢和周期性波動區(qū)分開來。另外，大宗商品價格并非僅受我國需求的影響。如果2011年全球經(jīng)濟增長顯著回升，則大宗商品價格的上漲可能帶來輸入性通脹。這一風(fēng)險需要密切關(guān)注。目前，盡管經(jīng)濟過熱風(fēng)險下降，通脹壓力回落，但宏觀調(diào)控必須堅持積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，管理好通脹預(yù)期，實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。

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