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下載安裝Flash播放器國家統計局昨天公布，2010年10月，中國制造業采購經理人指數（PMI）為54.7%，高于上月0.9%,遠超市場預期。自2009年3月以來，該指數已連續20個月位于50%以上的擴張區間，這表明中國制造業經濟總體繼續保持平穩增長態勢，且增速有所加快。
同上月相比，新訂單指數、生產指數、采購量指數、原材料庫存、產成品庫存和購進價格呈上升之勢。其中購進價格指數升幅最大，達到4.6%。該指數已連續三個月呈現升勢，并均超過60%。進口指數、新出口訂單指數、積壓訂單指數、從業人員指數呈小幅回落(詳見附表)。
在20個行業中，煙草制造業、飲料制造業、造紙印刷及文教體育用品制造業等行業低于50%。石油加工及煉焦業、交通運輸設備制造業和服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業等行業高于50%。從產品類型看，生產用制成品類企業最高，為56.5%；原材料與能源類企業、中間品、生活消費品相差不大，在54.3%-54.5%之間。
解讀
制造業PMI“反季節回升”
興業銀行資深經濟學家魯政委認為，中國官方制造業PMI指數“離奇超強”，之所以這么說是基于以下三個理由：第一，自2005年以來的絕大多數年份，10月份PMI均會有所回落，但此次公布的PMI卻反季節上行，比歷史同月平均值高出兩個百分點。第二，今年節能減排壓力很大，但PMI未能顯示節能減排對工業沖擊的預期。第三，分項加權升幅低于總指數升幅。據發布的全部11項指標計算其權重，總指數升幅應為0.56，而不是現在的0.90。
制造業成本壓力上升
魯政委、國務院發展研究中心研究員張立群與澳新銀行中國經濟研究總監劉利剛等人分析，10月中國制造業官方PMI數據大大高于市場預期而強勁回升，這將進一步強化宏觀當局關于經濟穩固復蘇的觀念，消減對未來增長波動的擔憂。
但值得注意的是，購進價格指數已連續三月大幅上升，推動制造業PMI指數上升的主要是購進價格指數而非產出和訂單等核心指數。不斷攀升的購進價格表明制造業正面臨較嚴峻成本壓力，這將對下游消費者價格產生明顯上升壓力，中國CPI通脹率遠未見頂。在過度的貨幣投放、好于預期的經濟表現以及全球大宗商品上漲的壓力下，央行需要收緊貨幣政策，以防止通脹和通脹預期失控。預計中國央行將允許人民幣持續升值進程，維持年內央行再加息25個基點的預測，12月將是可能的時點。
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