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2010年10月08日09:18 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

●利率

僅一位預測加息

盡管連續上漲的CPI不斷推高加息預期，但10月加息可能性依然很小。

調研數據顯示，22家機構只有澳新銀行預測1個月內會加息，存貸款基準利率分別升至2.52%和5.58%，較目前利率提高27個基點。

而其余21家機構均否定了月內加息的可能性。

興業銀行首席經濟學家魯政委指出，盡管未來市場可能再度盛行加息傳言，但預計10 月份仍然不會加息。

瑞穗證券大中華區首席經濟學家沈建光認為，決策層選擇年內加息的可能性極小，主要有三方面原因：一是預計三季度CPI已經見頂，通脹壓力不會進一步上升；二是長期以來負利率對國有企業和國有銀行十分有利；三是決策者對于全球緊縮的憂慮。

因此，沈建光預計，決策層可能于2011年上半年推出“非對稱加息”，預計存款利率可能上調81或108個基點，而貸款利率上調幅度會低于存款利率，最多54個基點。

●匯率

年底預測均值6.6，最低6.5

調研數據顯示，到2010年年底，人民幣對美元匯率的預測均值為6.60，中位數為6.625，預期升值幅度最低的是6.71，預期人民幣升值幅度最高的是到6.50。

9月30日，人民幣對美元匯率中間價為1美元兌人民幣6.7011元。

人民幣近期升勢凌厲，自9月9日起一改此前雙向波動的局面，連續9個交易日單邊上升，并連續8個交易日創出二次匯改以來的匯率新高，至9月21日，美元對人民幣匯率中間價跌破6.7這一重要關口，自二次匯改以來人民幣累計升值近2%。

摩根大通中國區首席經濟學家王黔認為，人民幣匯率雖然在近期有不小的波動，美國中期的選舉也可能在未來數月進一步影響匯率的走勢，但人民幣循序漸進升值的趨勢不變，并將在第四季度末達到6.6。

而沈建光預測，隨著人民幣加速升值啟動，年內人民幣兌美元會在6.5~6.6之間。

●政策

將繼續保持穩定

在9月數據調研中，工業增加值、投資、出口等多項經濟指標均較8月出現回落，消費基本保持穩定，經濟形勢繼續趨緩。

不過，德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿認為，政府對經濟下行的容忍度在增強，尤其是10月舉行的中共十七屆五中全會將提供一個統一政策思路的契機，即較少強調經濟增速而更多考慮增長質量和社會公正。

因此，大多機構認為宏觀政策將繼續保持穩定。瑞銀證券中國區首席經濟學家汪濤預測，未來一段時間政策的基調將保持穩定。交銀國際中國區首席經濟學家楊青麗也表示，考慮到美歐等外圍經濟形勢不確定，且全年通脹控制目標可以實現，宏觀政策可能繼續保持穩定。

雖然短期內的通脹壓力和持續過久的負利率會要求貨幣政策進一步趨緊，但國泰君安首席經濟學家李迅雷認為，利率將繼續維持目前的狀態。

(本文來源：第一財經日報作者：丁曉琴)

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