首頁 > 經濟發展 > 宏觀經濟

2010年10月08日09:18 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

2010年10月“第一財經首席經濟學家信心指數”為52.1，處于擴張狀態

9月份“第一財經首席經濟學家月度調研”顯示，來自國內外22家金融機構首席經濟學家的預測，三季度GDP增速將繼續放緩至10%以內，預測均值為9.38%。但與此同時，9月CPI將與8月份持平或繼續創出新高。

調研還顯示，市場預期9月投資數據繼續走低，尤其是進出口增速將大幅下降，這意味著經濟形勢依然趨緩。而市場關注的9月貨幣信貸增長也將低于8月水平。

雖然各項經濟數據呈全線回落態勢，但本次調研推出的“第一財經首席經濟學家信心指數”依然呈擴張狀態。該指數參考PMI（采購經理人指數）編制，有10位首席經濟學家給出信心指數，均值為52.1，其中有8家機構信心指數在50以上。

此外，多位參與調研的首席經濟學家認為，我國宏觀經濟政策將繼續保持穩定。

● 信心指數

八成預測經濟景氣

第一財經首席經濟學家信心指數（下稱“信心指數”）是第一財經首席經濟學家調研的重要指標。該指數參照PMI編制，以50為臨界值，范圍在0~100之間，即當景氣指數高于50，表明經濟狀態趨于上升或改善，處于景氣狀態；當景氣指數低于50，表明經濟狀態趨于下降或惡化，處于不景氣狀態。

在10月調研中，有10位首席經濟學家給出了信心指數，均值為52.1，中位數為52.5，其中8家機構所給數值在50以上，只有交銀國際和德意志銀行給出了低于50的信心值（分別為48和47）。這也意味著，八成首席經濟學家認為10月的中國經濟處于景氣狀態。

這種景氣狀態，也能從月初公布的9月制造業采購經理人指數看出蛛絲馬跡。中國物流與采購聯合會（CFLP）10月1日發布的9月中國制造業采購經理人指數（PMI）為53.8%，比上月上升2.1個百分點。另外，根據匯豐9月底發布的報告，9月匯豐中國制造業采購經理人指數為52.9，高于8月的51.9，為5個月來的最高值。

瑞穗證券大中華區首席經濟學家沈建光認為，9月數據雖然可能仍較樂觀，但并非顯示經濟增長從此進入上行期。

光大證券首席經濟學家潘向東指出，未來經濟將繼續下行，預計四季度經濟增速會達到8.5%左右。與此同時，由于央行7月份以來貨幣環境相對寬松，使物價在未來的上行壓力仍較大。經濟的運行在未來半年將變得較為復雜，將呈現典型的“滯脹”格局。

當然，也有機構顯得相對樂觀。國泰君安首席經濟學家李迅雷預計，四季度中國經濟將進一步回暖。

● 三季度GDP

保“9”成功，但增速繼續回落

自從今年一季度GDP增速創出近年新高之后，GDP增速開始逐漸回落。

來自對22位首席經濟學家的調研顯示，三季度GDP增速均值低至9.38%，中位數為9.4%。預測增速在10%以上的只有摩根大通一家，該機構中國區首席經濟學家王黔給出的預測增速為10.4%，其余21家機構預測均在10%之下，明顯落后于今年前兩個季度兩位數的增長速度。

今年上半年我國GDP同比增長11.1%，其中二季度GDP增速為10.3%，較一季度的11.9%出現明顯回落。

雖然三季度GDP將繼續回落，但民生證券首席經濟學家滕泰指出，GDP同比增速下行將逐步放緩。匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌解釋稱，大量在建項目以及平穩消費仍將支撐GDP在今年四季度乃至明年保持9%左右的增速。

不過，德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿表示，在投資方面，政府主導的新開工項目已顯不足，出口訂單雖較為飽滿，但近期人民幣急速升值令部分出口廠商踟躕不前，因此GDP增速極有可能在四季度下降到8.2%左右。

交銀國際中國區首席經濟學家楊青麗指出，在地產調控、降耗限電等影響下，四季度經濟增速仍可能適度下降。瑞銀證券中國區首席經濟學家汪濤也指出，今年未來幾個月宏觀經濟將繼續走向“軟著陸”——經濟增速逐季溫和下滑，在四季度觸底。

在宏觀經濟不確定性日益增加的背景下，摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶強調，三季度的經濟表現將會對今年四季度的政策方向產生決定性影響。

● CPI

9月預測漲幅均值3.5% 或將再創新高

由于食品價格持續攀高及節假日因素，9月CPI同比漲幅或將連續第三個月創出新高。

首席經濟學家調研顯示，9月CPI預測均值為3.5%，中位數為3.6%，有12位首席經濟學家給出的數值高于8月水平。其中，匯豐銀行等7家機構給出了3.7%的最大值，最低預測值也達3.2%。

此前，7月份CPI達3.3%，創2008年11月以來新高，隨后8月份CPI 以3.5%的漲幅再次刷新紀錄。

工銀瑞信基金首席經濟學家陳超解釋說，由于假期因素的影響，食品零售價格出現了一定程度的上漲，因此預計9、10月份的物價壓力依舊較大，但到11、12月會出現較為確定的回落。瑞銀證券中國區首席經濟學家汪濤也認為，CPI將繼續在食品價格的推動下在未來幾個月上漲，但在年末之前會掉頭向下。

此外，也有7家機構認為9月CPI將呈下行態勢。民生證券首席經濟學家滕泰指出，食品價格9月回落，核心CPI繼續下行；與此同時，房價同比下行趨勢形成，環比將有小幅下降。

瑞穗證券大中華區首席經濟學家沈建光也表示，由于翹尾因素不斷下降，食品價格趨于穩定，預計9月份CPI將在3.4%左右，低于8月份3.5%的水平。

機構對9月CPI的分歧，也體現在官方數據上。交通銀行據農業部發布的監測數據測算，9月食品價格環比下降1.4個百分點；而以商務部的監測結果測算表明，9月食用農產品價格環比上升2個百分點。

機構對CPI將見頂回落達成相對一致的意見。招商證券首席經濟學家丁安華認為CPI全年高點在三季度，之后將逐步回落。匯豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌表示，通脹水平可能這兩個月出現見頂回落。

在9月CPI有望再創新高的同時，當月PPI可能連續第四個月回落。調研數據顯示，9月份PPI預測均值為4.2%，低于上月4.3%的增幅，其中17家機構給出的數值在4.3%以下，最小值低至3.5%。

8月CPI第一財經最佳預測為：

劉利剛 澳新銀行中國區首席經濟學家

8月份數據值：3.5%

“第一財經首席經濟學家月度調研”最佳預測值：3.5%

上月最佳預測首席經濟學家本月預測：

劉利剛：3.7%

連 平：3.7%

8月PPI第一財經最佳預測為：

彭 程 花旗銀行中國區首席經濟學家

王 黔 摩根大通中國區首席經濟學家

潘向東 光大證券首席經濟學家

8月份PPI數據值：4.3%

“第一財經首席經濟學家月度調研”最佳預測值：4.3%

上月最佳預測首席經濟學家本月預測：

王 黔：3.5%

潘向東：3.6%

● 工業增加值

9月均值13.7%，繼續回落

受全球經濟復蘇乏力和國內經濟減速影響，工業生產將繼續趨緊，工業增加值將繼續回落。

調研數據顯示，9月工業增加值增速均值為13.7%，中位數為13.4%，均低于上月13.9%的增速。在此次調研中，多達16家機構給出的預測值低于13.5%。此前該數值已是今年4月以來連續五個月回落。

興業銀行首席經濟學家魯政委預計，9月工業增加值依舊保持在低位運行，同比可能會創出新低。

不過，瑞穗證券大中華區首席經濟學家沈建光表示，受節能減排影響，工業增加值較上個月有所下滑，但仍保持較高增速。

工信部9月27日新聞稿顯示，運行監測協調局局長辛國斌近日表示，2010全年工業增速將呈現“前低后高”走勢，預計前三季度規模以上工業增加值同比增長16%左右，全年增速可達到13%~14%。

8月工業增加值第一財經最佳預測為：

李明忠 國元證券首席宏觀分析師

8月份數據值：13.9%

“第一財經首席經濟學家月度調研”最佳預測值：13.7%

● 固定資產投資

預測均值24.4%，繼續回落

受房地產調控、地方政府融資平臺清理以及產能過剩行業整治的持續影響，9月固定資產投資增速將繼續回落。

調研數據顯示，前9月固定資產投資累計增幅預測均值為24.4%，中位數為24.6%，都略低于上月24.8%的增幅水平。其中工銀瑞信陳超給出的最大值為25.5%，摩根大通王黔給出了21.3%的最小值，有17家機構的預測值低于8月水平。

中信建投首席宏觀分析師魏鳳春表示，由于保障房可以防止投資下降過快，但不能對沖投資回落的趨勢，投資增長仍會小幅回落。

交通銀行首席經濟學家連平也指出，工業產能收縮的大趨勢并沒有改變，但隨著企業進入原材料補庫存階段和產能利用率提高，未來工業增加值有望止跌企穩。

8月固定資產投資第一財經最佳預測為：

劉利剛 澳新銀行中國區首席經濟學家

8月份數據值：24.8%

“第一財經首席經濟學家月度調研”最佳預測值：24.9%

上月最佳預測首席經濟學家本月預測：

劉利剛：24.5%

(本文來源：第一財經日報作者：丁曉琴)

返回頂部文章來源： 中國新聞網