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外資投行：中國短期內不會加息

2010年09月02日10:41 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T
關鍵詞： 投行 加息壓力 中國出口 美國經濟 探底 經濟學家 外資 CPI 短期 GDP

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近日美國公布的一連串經濟數據不盡如人意，市場對美國經濟或將二次探底的憂慮加大，摩根士丹利、德意志銀行及美銀美林的經濟學家一致認為，美國經濟二次探底的可能性不大，對中國經濟也不會造成太大影響。與此同時，目前中國加息的可能性也不大。

美國經濟衰退對中國影響有限

摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶表示，美國經濟二次探底的可能性僅為30%，美銀美林亞太區經濟學家陸挺則認為出現這種情況的概率僅為20%，德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿則預計美國明年GDP增長將在1.5%至2%之間。

盡管經濟學家們均認為美國經濟不會出現二次探底，但美國系列經濟數據不容樂觀也是不爭的事實，不過經濟學家們均認為對中國經濟影響甚微。馬駿表示，歐美國家的經濟衰退對中國的不利影響主要體現在出口方面，歐美國家的經濟倒退1%，中國出口僅減少7%，因此影響不大。陸挺認為，美國經濟衰退對中國影響有限，美國GDP倒退造成了需求也萎縮的錯覺，實際上美國的進口需求一直占整體需求的30%以上。他還指出，未來如果美國經濟持續衰退，的確將對中國出口造成影響，使中國進口增速從今年年初的30%慢慢調低到明年10%左右，但實際上中國出口對整體GDP貢獻率不超過15%。而美國的需求也不是突然大幅度下降而是緩慢下滑，中國政府有足夠的時間出臺相關政策予以應對。

目前加息可能性不大

歐美國家經濟持續不樂觀的狀況大大延緩了其加息步伐，這也在一定程度上壓縮了中國加息的空間，但與此同時，國內通脹隱憂正在持續加大。對此，馬駿、陸挺均認為，中國目前面臨通脹壓力，政府需要采取相關措施為CPI降溫。

馬駿認為，中國已經錯過了加息的最佳時期。他指出，今年一季度是中國加息的最佳時期，當時中國已經出現了經濟過熱的苗頭，CPI同比增長速度很快，GDP的增長也高達12%。而目前中國的GDP增長速度正在放緩，從第一季度的12%降至第二季度的8%，預計第三季度和第四季度的GDP增幅分別為9%以及8%，在經濟放緩的情況下，加息的可能性很小。馬駿同時指出，中國應該將貨幣增長速度降低到15%至16%，長遠來看維持在12%至13%的水平較為合理，否則會帶來通脹壓力。陸挺認為，當前加息并不迫切，控制信貸才是遏制通脹的最有效解決方案。他指出，中國應該逐漸降低信貸增長率，明年應達到15%左右。

王慶對中國經濟的現狀和未來都頗為樂觀。他表示，歐美經濟陷入通縮降低了中國CPI單一上揚的可能性，因此，中國加息壓力并不大。 （徐 歡）

返回頂部文章來源： 證券時報