新股發(fā)行基礎趨完善 海內(nèi)外資本市場正升溫
編者按：數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度中國企業(yè)海外市場IPO呈現(xiàn)明顯回暖態(tài)勢，上市企業(yè)數(shù)量和融資額均超過前兩個季度水平。對于海外市場而言，這些來自中國的生力軍給當?shù)厥袌鰩砹诵碌幕盍Α６鴮τ谥袊鴥?nèi)地市場而言，這些“遠走他鄉(xiāng)”的企業(yè)也在一定程度上對A股市場重啟IPO構(gòu)成了刺激。畢竟，股市的“招生”和大學的“招生”一樣，誰都希望能夠招到“好學生”，不希望“優(yōu)秀生源”流失。好在，中國A股市場IPO在第三季度伊始，終于恢復了。這對于保增長的意義，不言自明。金融危機下的全球資本市場，缺乏的是信心。中國A股市場重啟IPO，不僅顯示出中國對經(jīng)濟復蘇的自信，其自信也必將傳導到全球經(jīng)濟，并由此帶動全球股市走暖。風物長宜放眼量，有信心，就有未來。
□本報記者 夏 芳
清科集團日前發(fā)布的《2009年第二季度中國企業(yè)上市研究報告》顯示，在清科關注的境外13個市場和境內(nèi)2個市場上，今年第二季度共有11家中國企業(yè)上市，合計融資23.48億美元，平均每家企業(yè)融資2.13億美元。
總體而言，二季度中國企業(yè)上市數(shù)量和融資額仍處歷史同期較低水平，但環(huán)比來看，二季度中國企業(yè)IPO穩(wěn)中有升，呈現(xiàn)明顯回暖跡象；上市數(shù)量和融資額均超過前兩個季度水平，其中上市數(shù)量較2009年一季度增加6家，較2008年四季度增加7家；融資額較2009年一季度增加11.37倍，較2008年第四季度增加4倍。
報告顯示，11家企業(yè)全部是登陸于于香港主板、紐約證券交易所、NASDAQ、韓國交易所主板和韓國交易所創(chuàng)業(yè)板五個市場，境內(nèi)市場本季度仍沒有新股上市。11家企業(yè)中有5家企業(yè)具有創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機構(gòu)的支持，融資總計17.75億美元，占上市企業(yè)總數(shù)和融資總額的45.5%和75.6%。
海外上市數(shù)量和融資額增加
傳統(tǒng)、清潔技術(shù)行業(yè)繼續(xù)發(fā)力
第二季度，美、歐各國經(jīng)濟收縮速度放緩，全球市場信心提振，各國新股發(fā)行陸續(xù)開閘。受此影響，中國企業(yè)海外上市逐漸發(fā)力，共有11家中國企業(yè)在海外五個市場上市，共融資23.48億美元，上市數(shù)量和融資額雙雙回升，融資額創(chuàng)五個季度環(huán)比新高，上市企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達到2008年三季度以來的高值。與2008年同期相比，雖上市數(shù)量減少了3家，但融資額卻增加了20.3%；與今年一季度相比，上市數(shù)量和融資額均明顯增加，其中上市數(shù)量增加6家，融資額增加11.37倍。
清科報告指出，本季度中國企業(yè)海外上市地點略為分散，11家企業(yè)落戶于香港主板、紐約證券交易所、NASDAQ、韓國交易所主板、韓國交易所創(chuàng)業(yè)板等五個市場。其中，香港主板中國企業(yè)上市數(shù)量和融資額均居前列，6家上市企業(yè)共融資19.87億元，與一季度相比，其上市數(shù)量增加2家，融資額增加8.82倍。韓國創(chuàng)業(yè)板本季度也有一家企業(yè)，其融資額為3,928.06萬美元。二季度的紐約證券交易所、NASDAQ市場和韓國交易所主板三個市場也均有中國企業(yè)落戶，如北京的多元環(huán)球水務和上海的康鵬化學有限公司，在同一天登陸了紐交所主板市場，分別籌資約7000萬美元和6480萬美元。
行業(yè)分布方面，傳統(tǒng)行業(yè)和清潔技術(shù)行業(yè)繼續(xù)發(fā)力，分別有7家企業(yè)和2家中國企業(yè)上市，融資額分別為18.06億美元和2.89億美元，其中傳統(tǒng)行業(yè)上市企業(yè)比一季度增加3家，融資額增加8.94倍；清潔技術(shù)行業(yè)上市企業(yè)數(shù)量增加1家，融資額增加34.49倍。本季度IT行業(yè)、服務業(yè)均有一家企業(yè)上市，融資額分別為1.34億美元和1.20億美元。
境內(nèi)A股重啟和創(chuàng)業(yè)板雙利好
新股發(fā)行基礎趨完善
第二季度滬深A股市場仍無新股上市，但隨著IPO重啟和創(chuàng)業(yè)板推出，境內(nèi)市場新股發(fā)行基礎漸趨完善。
境內(nèi)市場新股發(fā)行在二季度取得了突破性的進展。今年6月5日，中國證監(jiān)會公布《關于進一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導意見》征求意見稿，并于6月18日起實施，這標志著新一輪新股發(fā)行制度正式運行，IPO也隨即開閘。今年6月19日，三金藥業(yè)發(fā)布招股意向書，并與6月29日實施申購，上市交易指日可待；而萬馬電纜、家潤多和四川成渝也分別公布網(wǎng)上申購日期，滬深兩市新股發(fā)行陸續(xù)展開。
而來自創(chuàng)業(yè)板的消息，自5月1日證監(jiān)會發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》正式實施后，創(chuàng)業(yè)板上市相關配套法規(guī)陸續(xù)出臺，創(chuàng)業(yè)板IPO啟動基礎日漸完善。6月5日，深交所正式發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，并將于7月1日起施行；而其他規(guī)則如《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則》、《創(chuàng)業(yè)板公司招股說明書》、《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件》也陸續(xù)公布征求意見稿，在組建發(fā)審機構(gòu)和發(fā)審委員會等相關制度安排后，創(chuàng)業(yè)板IPO有望于下半年順利推出值得期待。
VC/PE支持IPO融資創(chuàng)新高
投資機構(gòu)海外退出顯回暖
2009年第二季度共有5家具有創(chuàng)投和私募股權(quán)投資支持的中國企業(yè)上市，合計融資17.75億美元。
與2008年同期相比，本季度VC/PE支持的中國企業(yè)境內(nèi)外上市數(shù)量減少了9家，但融資額增加了46.7%；與今年一季度相比，本季度VC/PE支持中國企業(yè)上市數(shù)量增加了3家，融資額增加了11.57倍。
本季度VC/PE支持的5家中國企業(yè)均在海外市場上市，其上市數(shù)量和融資額均創(chuàng)2008年來各季度VC/PE支持中國企業(yè)海外IPO新高。這些企業(yè)的上市將能夠使11支創(chuàng)投或私募股權(quán)基金在持股限售解禁后順利退出，投資機構(gòu)海外退出顯回暖。
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