近期，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)行情總體穩(wěn)定，部分地區(qū)小幅上揚(yáng)。4月下旬東北玉米市場(chǎng)行情小幅下跌后止跌；關(guān)內(nèi)玉米價(jià)格穩(wěn)定，且有小幅上漲，銷區(qū)玉米價(jià)格變化各有不同，廣東與東北玉米價(jià)格聯(lián)系緊密，能及時(shí)跟隨東北玉米的價(jià)格變化。但中部、西南部玉米價(jià)格與東北玉米價(jià)格并非同步漲跌，且個(gè)別地區(qū)還穩(wěn)中有升。其中四川成都地區(qū)河北、西北玉米到站價(jià)1400元/噸，東北玉米到站價(jià)1410-1420元/噸，水分含量15%以內(nèi)，價(jià)格均較月初提升10元/噸；江西南昌地區(qū)河北玉米到站價(jià)1340-1350元/噸，山東聊城玉米到站價(jià)1320元/噸，東北玉米到站價(jià)1400元/噸，價(jià)格保持穩(wěn)定。展望5月玉米市場(chǎng)行情，因季節(jié)需求的增加，價(jià)格將快速回升。
(一)世界玉米供應(yīng)與需求的矛盾依然是主流因素：
a.世界玉米的供應(yīng)評(píng)估：
USDA3-4月的調(diào)整回顧：3-4月的USDA玉米需求調(diào)整主要表現(xiàn)為:對(duì)
禽流感因素的需求調(diào)整有現(xiàn)，共計(jì)減少玉米用量130萬(wàn)噸，其中中國(guó)將減少100萬(wàn)噸，亞太與其他有30萬(wàn)噸；由于中國(guó)玉米出口的停止，調(diào)減了中國(guó)玉米05/06年的出口總量100萬(wàn)噸至500萬(wàn)噸。美國(guó)玉米庫(kù)存的增加與中國(guó)玉米出口的停止，將會(huì)使亞太地區(qū)的消費(fèi)轉(zhuǎn)向美國(guó)，也會(huì)使美國(guó)的出口增加， 截止4月27日，美國(guó)2005-06年度玉米累計(jì)出口銷售4123.49萬(wàn)噸，領(lǐng)先于去年同期的3668.65萬(wàn)噸水平；累計(jì)出口裝船3253.24萬(wàn)噸，去年同期為3012.07萬(wàn)噸。看來(lái)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的本市場(chǎng)年度美國(guó)玉米出口4953萬(wàn)噸的總目標(biāo)，將會(huì)被超出。
據(jù)美國(guó)Imforma公司報(bào)告2006年度美國(guó)玉米的播種面積為7941.6萬(wàn)英畝，比美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)的2005年播種面積少234萬(wàn)英畝。阿根廷農(nóng)業(yè)部1 月18日在月度作物報(bào)告中顯示阿根廷05/06年度玉米播種面積為306萬(wàn)公頃，比04年下降10.3% 。
總體來(lái)看，短期因素對(duì)需求的影響有限，世界玉米供應(yīng)趨緊的趨勢(shì)依然存在，并將進(jìn)一步的顯性化。
b.我國(guó)玉米的供應(yīng)評(píng)估：
中國(guó)玉米供需平衡的變數(shù)，最終要反映到國(guó)際市場(chǎng)中，中國(guó)玉米的供應(yīng)“危機(jī)”正在逐步顯現(xiàn)：
A)95/96年度玉米庫(kù)存推測(cè)與分析：
1.由于去年我國(guó)玉米實(shí)際產(chǎn)量有所虛高，目前主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民玉米存糧現(xiàn)已不多。據(jù)有關(guān)部門(mén)調(diào)查顯示：目前，遼寧農(nóng)民玉米存糧約為15-20%，吉林農(nóng)民玉米存糧約25-30%，黑龍江農(nóng)民玉米約30-35%；而關(guān)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民玉米存糧河北、山東為15-25%、河南35-40%。農(nóng)民玉米存量的大幅減少，加上玉米水分含量的進(jìn)一步降低，農(nóng)民銷售玉米積極性也有所降低，目前部分地區(qū)農(nóng)民已經(jīng)出現(xiàn)惜售現(xiàn)象。初略推測(cè)：我國(guó)農(nóng)民玉米儲(chǔ)備庫(kù)存總量為3250-4550萬(wàn)噸(不包括種糧)，要滿足5-11月玉米需求的高峰應(yīng)有較大的缺口。
2. 隨著我國(guó)糧食收購(gòu)體制的改革，原來(lái)的地方收儲(chǔ)企業(yè)大都改制，由于收儲(chǔ)企業(yè)收儲(chǔ)的玉米多屬一般貿(mào)易服務(wù)，收儲(chǔ)功能降低，特別是一年以上的儲(chǔ)備功能下降明顯。4月中上旬隨著北方氣溫的回升，東北農(nóng)民手中的玉米，由于仍有較多水分含量為20%以上，有的開(kāi)始出現(xiàn)發(fā)熱現(xiàn)象，而深加工企業(yè)擔(dān)心大量收購(gòu)存放將會(huì)霉變，仍限量收購(gòu)，其它收購(gòu)主體大多緩收或停收。短期內(nèi)給東北玉米帶來(lái)了較大的銷售壓力，市場(chǎng)價(jià)格也隨之振蕩下跌。這也反映出收儲(chǔ)企業(yè)長(zhǎng)期收儲(chǔ)意識(shí)的不足，參與玉米長(zhǎng)期收儲(chǔ)的資金不足有關(guān)，其結(jié)果將是使我國(guó)玉米價(jià)格的波動(dòng)變化頻繁、幅度加大。預(yù)估商業(yè)收儲(chǔ)企業(yè)玉米庫(kù)存為400-600萬(wàn)噸區(qū)間(評(píng)估數(shù)據(jù)：以我國(guó)玉米月流通量的30-50%)。
3.5-11月我國(guó)玉米需求保守用量為：養(yǎng)殖5100萬(wàn)噸、乙醇酒精用量350萬(wàn)噸、玉米淀粉500萬(wàn)噸、其他200萬(wàn)噸等，供需缺口為1100萬(wàn)噸以上。
4.供需缺口形成的原因分析：第一；2005年的產(chǎn)量的虛報(bào)：第二；糧食收儲(chǔ)體制改革，地方虛存的庫(kù)存的釋放與國(guó)家儲(chǔ)備的實(shí)儲(chǔ)，收大于出。第三；玉米深加工的超高速的發(fā)展，實(shí)際調(diào)查顯示：玉米主產(chǎn)區(qū)中、小型的酒精、淀粉深加工企業(yè)，上馬多、建設(shè)快，隱性玉米用量增量明顯。
B)新年玉米種植期產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)因素加大：
近期，受較強(qiáng)冷空氣東移影響，東北大部地區(qū)氣溫下降8-12度，據(jù)氣象部門(mén)預(yù)報(bào)顯示，4月18日至19日，內(nèi)蒙古東部、東北地區(qū)仍有小到中雨雪，局部地區(qū)還有大雪。這不但影響目前正在進(jìn)行的整地、施肥等春播備耕進(jìn)展，還將影響大田玉米適播期較常年推遲7-10天。若東北春播工作繼續(xù)推遲，必將影響今年我國(guó)玉米的產(chǎn)量。
另外，根據(jù)國(guó)家氣象局23日土壤水分監(jiān)測(cè)結(jié)果表明：北方干旱主要集中于黑龍江西南部、吉林西部、西北地區(qū)東部、華北大部以及黃淮部分地區(qū)，寧夏、甘肅東部嚴(yán)重的干旱已影響春播和夏收作物產(chǎn)量形成；四川南部、貴州西部、云南東部和北部、廣西西部旱情持續(xù)發(fā)展，部分地區(qū)水稻移栽用水不足。到5月5日止，我國(guó)玉米主產(chǎn)區(qū)大部干旱，局部特旱，旱情已開(kāi)始威脅到今年我國(guó)玉米的播種。
由于，2004年至2005年庫(kù)存消費(fèi)比已降至30% 的安全水平以下為29.45%，新年玉米種植期產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)因素加大；目前從產(chǎn)區(qū)、銷區(qū)來(lái)看，玉米均處于供求轉(zhuǎn)折期，“五一”期間北方港口平倉(cāng)價(jià)已上漲20-30元/噸，預(yù)計(jì)我國(guó)玉米供需緊張的局面將在下半年凸顯。
(二) 國(guó)際玉米貿(mào)易將因中國(guó)需求變化而深受影響：
05/06年國(guó)際玉米貿(mào)易量預(yù)計(jì)為7135萬(wàn)噸，由于中國(guó)玉米出口的停止與阿根廷因干旱形成出口減少，今年世界玉米貿(mào)易將更多地依賴于美國(guó)玉米的供應(yīng)。其中，我國(guó)玉米統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)與真實(shí)數(shù)據(jù)之間會(huì)有較大的變數(shù)，若差異占到國(guó)際貿(mào)易總量的15-30%以上時(shí)，必將影響國(guó)際玉米價(jià)格。
(三)國(guó)際玉米投資需求穩(wěn)定增加：
2006年以來(lái)，國(guó)際玉米投資需求穩(wěn)定增加，主要表現(xiàn)在CBOT交易活躍與基金持倉(cāng)的穩(wěn)步增加。據(jù)CFTC公布的持倉(cāng)，截止5月2日(周二)基金持有CBOT玉米期貨凈多單211763張，較前一周增加4577張。(較2006年1月時(shí)的120000張?jiān)黾右槐?。持續(xù)不斷的玉米投資需求的增加，將會(huì)導(dǎo)致玉米價(jià)格穩(wěn)步走高。
(四)美元因素的變化對(duì)國(guó)際玉米市場(chǎng)價(jià)格的方向指引：
由于美元的自身因素的原因，美元中長(zhǎng)期將持續(xù)貶值，這對(duì)以美元為定價(jià)的商品，特別是美國(guó)可供出口的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格更具有優(yōu)勢(shì)，通常也會(huì)使其價(jià)格不斷走高。因此，玉米的供需緊張與通貨膨脹的擔(dān)憂、美元的貶值共同作用市場(chǎng)，將會(huì)對(duì)國(guó)際玉米市場(chǎng)價(jià)格的方向指引起到重大影響。
(五)海運(yùn)費(fèi)因素對(duì)我國(guó)的玉米出口影響將減弱，國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)上調(diào)使消費(fèi)區(qū)價(jià)格趨升：
今年3月26日，國(guó)家發(fā)改委通知，汽油，柴油價(jià)格每噸上漲300元和200元；4月10日開(kāi)始，我國(guó)鐵路貨運(yùn)價(jià)格平均每噸每公里從 8.61分上調(diào)至9.05分，即1000公里/噸運(yùn)價(jià)上漲4.4元。尤其是目前國(guó)內(nèi)部分地區(qū)汽車運(yùn)輸嚴(yán)格查禁超載，在一些收費(fèi)站口還增添了電子磅，這對(duì)中長(zhǎng)距離玉米販運(yùn)來(lái)講，運(yùn)費(fèi)增加大于燃油和鐵路運(yùn)價(jià)上漲影響。而目前燃油價(jià)格和鐵路運(yùn)價(jià)提高部分多數(shù)暫由買方內(nèi)部消化，但這種狀不可能長(zhǎng)久，以致銷區(qū)玉米價(jià)格后市將趨漲。
綜合來(lái)看：世界玉米供求將因中國(guó)的變數(shù)而存在著潛在的供需不平衡，同時(shí)，多方數(shù)據(jù)與因素分析顯示，我國(guó)今年“5.1”以后的玉米行情將會(huì)是由供應(yīng)緊張而引起的上漲行情，且會(huì)獨(dú)立于CBOT的走勢(shì)。
|
