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籠罩在淡馬錫“光環”之下的富登信貸初入中國市場時便受到了前所未有的關注，人們好奇的是，這個金融大鱷如何在中國找“小”錢。
如今，經過了四年的磨合，富登信貸的“淡馬錫微貸模式”已逐漸完成了它“本土化”的蛻變，24家分支機構（含區域總部）全部實現盈利。
開業至今，富登信貸（四川）公司的平均貸款額度18萬元，貸款余額單筆20萬元以下放款客戶數占到余額筆數的近80％，信用貸款客戶占到總數的八成。
在其首席執行官柯文龍看來，長周期、小額度的信用貸款是解決中小企業融資難，助力實體經濟的有效途徑。但同時，更重要的是降低融資成本，完善評估體系，從根本上建立一個更加成熟的小貸市場。
小額度，長周期
第一財經日報：通常來講，小貸公司的貸款期限都偏短，3~6個月的最常見，很少有超過一年的。但是，富登小貸的貸款期限最長可以到5年，為什么會設計這么長的還款周期？
柯文龍：的確，從整個行業來看，小額貸款的借貸周期都是比較短的，還有一部分小貸公司可以“隨借隨還”。但這樣的產品設計在給客戶帶來便利的同時，也產生了很大投機空間。
現在，市面上有很多小貸公司都把短周期、高收益的“過橋”貸款當成了主營業務，這在業內也不是什么秘密。但對我們而言更希望把資金借給有長遠而穩定規劃的企業，而不只是做兩三個月的周轉之用。
目前，我們審核一次，最長可以貸5年的時間。這也是富登的運營思路，我們希望每筆貸款都能真正地投入到實體經濟當中，只要這筆貸款的用途是和企業發展相關，例如買原材料、建廠房等，我們就會支持。
當然，由于貸款期限很長，我們對于這類客戶的要求也會比較高，通常都是發展比較成熟的企業，至少要經營2年以上，一般2年以下的，處于初創期的企業可能就不行了。
日報：小額度的信用貸款風險高、成本高、收入低，相比中資小貸公司，為什么外資小貸公司似乎更青睞這個“高難度”的市場？
柯文龍：從2009年第一家分支機構開業到2011年底，富登信貸四川公司的平均貸款金額約為16.8萬元。從貸款規模上來看，富登小貸最大放款額上限為600萬元，最低放款額為1萬元。其中，貸款余額單筆20萬元以下放款客戶數占到余額筆數的近80％。
為什么外資小貸公司大都選擇做“小而分散”的信用貸款？我認為除了公司戰略定位的主觀因素外，更重要的是具備“資金”和“技術”兩個客觀條件。
一方面，外資小貸公司的注冊資本金都比較大，再加上有母公司的支持，即便是不能獲得銀行貸款，后續融資也比較有保障。只有“盤子”大了，才有可能做“小”，做“散”。
而通常本土小貸公司的注冊資本金比較小，大部分在5000萬~1億元左右，“盤子”太小，只有貸款額度高一點，運營成本才能降下來，盈利水平才能上去。
另一方面，貸款額度越小越散，對IT系統、風控技術的要求也越高。一般本土的小貸公司資本金有限，不可能也沒有必要將大量資金投在這上面。
“淡馬錫微貸模式”的“中國化”
日報：關于富登IT系統的建設方面，你能具體介紹一下嗎？
柯文龍：總部IT系統前期投入約3000萬~4000萬，還沒有算上每年的維護，這是一筆很大的投資。但一旦整個系統建立起來，不管以后開設多少家分公司都可以使用。
這整套微貸模式的最初模板是從淡馬錫過來的，因為淡馬錫在印度、巴基斯坦、印尼等地都有投資小貸市場，微貸技術也已經很成熟了，所以我們會把之前積累的經驗帶入中國。
當然，這其中還有一個“本土化”的過程，因為地域、經濟、文化的不同，模版中的很多指標都要重新設定和調整。但是，不論怎樣“本地化”，核心的風控標準和技術基本還是一樣的。
“淡馬錫微貸模式”就是一種依照當地特色將國際化的微型融資經驗不斷調試優化的商業模式。它具有“可大量復制”、“行為導向信用甄別”、“利潤完全覆蓋風險”、“凡事以客戶為中心”和“信息數字化管理”等特點，同時可以大大提高我們的工作效率。
降低融資成本
日報：在你看來，目前中國小貸行業面臨最核心的問題是什么？應該如何解決？
柯文龍：我認為最核心的問題在于小貸公司的資金成本過高。這主要是由兩方面造成，一是小貸公司的杠桿率太低只有1∶0.5；二是融資渠道太少。
這帶來一個惡性循環，因為杠桿率太低，股東回報率也低，為了提高收益小貸公司不得不轉向大額貸款、過橋貸款，因為運營成本更低，收益更高。另外，還有一個途徑就是去做信用貸款，因為風險高，定價也高。
我認為可以先讓一小部分小貸公司做個試點，慢慢地放開。這樣對于監管部門而言，壓力也要小一些。總體來說，放開限制是必然的趨勢，但實施過程應該是審慎的，因為這個市場還不夠成熟。
日報：你認為在中國建立一個成熟的小貸市場還需要做哪些方面的努力？
柯文龍：從監管部門來講，可以建立一個小貸公司的評估體系，對小貸公司做一個評級、分類。然后，對于一些評級較高的，做得比較好的小貸公司，監管部門可以給予更多的政策支持。
隨著小貸公司數量的日益增多，這樣一個區別化的監管標準和政策導向，一方面可以鼓勵優秀的小貸公司發展，另一方面也可以慢慢將不合規的小貸公司淘汰出去。
另外，監管部門還應該對小貸公司的貸款用途加以明確的規定，貸款必須用于支持中小微企業生產、經營和發展，這樣資金才能真正地流向實體經濟，小貸公司存在的根本價值才能得以體現。 來源：第一財經日報(上海)