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籠罩在淡馬錫“光環(huán)”之下的富登信貸初入中國市場時便受到了前所未有的關注，人們好奇的是，這個金融大鱷如何在中國找“小”錢。
如今，經過了四年的磨合，富登信貸的“淡馬錫微貸模式”已逐漸完成了它“本土化”的蛻變，24家分支機構（含區(qū)域總部）全部實現(xiàn)盈利。
開業(yè)至今，富登信貸（四川）公司的平均貸款額度18萬元，貸款余額單筆20萬元以下放款客戶數(shù)占到余額筆數(shù)的近80％，信用貸款客戶占到總數(shù)的八成。
在其首席執(zhí)行官柯文龍看來，長周期、小額度的信用貸款是解決中小企業(yè)融資難，助力實體經濟的有效途徑。但同時，更重要的是降低融資成本，完善評估體系，從根本上建立一個更加成熟的小貸市場。
小額度，長周期
第一財經日報：通常來講，小貸公司的貸款期限都偏短，3~6個月的最常見，很少有超過一年的。但是，富登小貸的貸款期限最長可以到5年，為什么會設計這么長的還款周期？
柯文龍：的確，從整個行業(yè)來看，小額貸款的借貸周期都是比較短的，還有一部分小貸公司可以“隨借隨還”。但這樣的產品設計在給客戶帶來便利的同時，也產生了很大投機空間。
現(xiàn)在，市面上有很多小貸公司都把短周期、高收益的“過橋”貸款當成了主營業(yè)務，這在業(yè)內也不是什么秘密。但對我們而言更希望把資金借給有長遠而穩(wěn)定規(guī)劃的企業(yè)，而不只是做兩三個月的周轉之用。
目前，我們審核一次，最長可以貸5年的時間。這也是富登的運營思路，我們希望每筆貸款都能真正地投入到實體經濟當中，只要這筆貸款的用途是和企業(yè)發(fā)展相關，例如買原材料、建廠房等，我們就會支持。
當然，由于貸款期限很長，我們對于這類客戶的要求也會比較高，通常都是發(fā)展比較成熟的企業(yè)，至少要經營2年以上，一般2年以下的，處于初創(chuàng)期的企業(yè)可能就不行了。
日報：小額度的信用貸款風險高、成本高、收入低，相比中資小貸公司，為什么外資小貸公司似乎更青睞這個“高難度”的市場？
柯文龍：從2009年第一家分支機構開業(yè)到2011年底，富登信貸四川公司的平均貸款金額約為16.8萬元。從貸款規(guī)模上來看，富登小貸最大放款額上限為600萬元，最低放款額為1萬元。其中，貸款余額單筆20萬元以下放款客戶數(shù)占到余額筆數(shù)的近80％。
為什么外資小貸公司大都選擇做“小而分散”的信用貸款？我認為除了公司戰(zhàn)略定位的主觀因素外，更重要的是具備“資金”和“技術”兩個客觀條件。
一方面，外資小貸公司的注冊資本金都比較大，再加上有母公司的支持，即便是不能獲得銀行貸款，后續(xù)融資也比較有保障。只有“盤子”大了，才有可能做“小”，做“散”。
而通常本土小貸公司的注冊資本金比較小，大部分在5000萬~1億元左右，“盤子”太小，只有貸款額度高一點，運營成本才能降下來，盈利水平才能上去。
另一方面，貸款額度越小越散，對IT系統(tǒng)、風控技術的要求也越高。一般本土的小貸公司資本金有限，不可能也沒有必要將大量資金投在這上面。
“淡馬錫微貸模式”的“中國化”
日報：關于富登IT系統(tǒng)的建設方面，你能具體介紹一下嗎？
柯文龍：總部IT系統(tǒng)前期投入約3000萬~4000萬，還沒有算上每年的維護，這是一筆很大的投資。但一旦整個系統(tǒng)建立起來，不管以后開設多少家分公司都可以使用。
這整套微貸模式的最初模板是從淡馬錫過來的，因為淡馬錫在印度、巴基斯坦、印尼等地都有投資小貸市場，微貸技術也已經很成熟了，所以我們會把之前積累的經驗帶入中國。
當然，這其中還有一個“本土化”的過程，因為地域、經濟、文化的不同，模版中的很多指標都要重新設定和調整。但是，不論怎樣“本地化”，核心的風控標準和技術基本還是一樣的。
“淡馬錫微貸模式”就是一種依照當?shù)靥厣珜H化的微型融資經驗不斷調試優(yōu)化的商業(yè)模式。它具有“可大量復制”、“行為導向信用甄別”、“利潤完全覆蓋風險”、“凡事以客戶為中心”和“信息數(shù)字化管理”等特點，同時可以大大提高我們的工作效率。
降低融資成本
日報：在你看來，目前中國小貸行業(yè)面臨最核心的問題是什么？應該如何解決？
柯文龍：我認為最核心的問題在于小貸公司的資金成本過高。這主要是由兩方面造成，一是小貸公司的杠桿率太低只有1∶0.5；二是融資渠道太少。
這帶來一個惡性循環(huán)，因為杠桿率太低，股東回報率也低，為了提高收益小貸公司不得不轉向大額貸款、過橋貸款，因為運營成本更低，收益更高。另外，還有一個途徑就是去做信用貸款，因為風險高，定價也高。
我認為可以先讓一小部分小貸公司做個試點，慢慢地放開。這樣對于監(jiān)管部門而言，壓力也要小一些。總體來說，放開限制是必然的趨勢，但實施過程應該是審慎的，因為這個市場還不夠成熟。
日報：你認為在中國建立一個成熟的小貸市場還需要做哪些方面的努力？
柯文龍：從監(jiān)管部門來講，可以建立一個小貸公司的評估體系，對小貸公司做一個評級、分類。然后，對于一些評級較高的，做得比較好的小貸公司，監(jiān)管部門可以給予更多的政策支持。
隨著小貸公司數(shù)量的日益增多，這樣一個區(qū)別化的監(jiān)管標準和政策導向，一方面可以鼓勵優(yōu)秀的小貸公司發(fā)展，另一方面也可以慢慢將不合規(guī)的小貸公司淘汰出去。
另外，監(jiān)管部門還應該對小貸公司的貸款用途加以明確的規(guī)定，貸款必須用于支持中小微企業(yè)生產、經營和發(fā)展，這樣資金才能真正地流向實體經濟，小貸公司存在的根本價值才能得以體現(xiàn)。 來源：第一財經日報(上海)