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國有股劃撥破解養老金缺口難題
關鍵詞： 養老金 缺口 國有股 研究團隊 勞動人口 2010年 社保體系 首席經濟學家 提高退休年齡 CFP
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供圖/CFP
人口老齡化導致養老保險支出越來越大 德意志銀行首席經濟學家馬駿建議———
根據中行首席經濟學家曹遠征和德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿分別領銜的兩份研究報告顯示：到2033年時，中國養老金缺口將達到68.2萬億元，占當年GDP的38.7%；今后38年累積養老金總缺口的現值相當于目前GDP的75%。
馬駿牽頭的研究團隊明確建議，政府應考慮提高退休年齡7歲和將80%的國有股份劃撥給社保體系。
-全國養老保險支出逐年攀升
報告指出，在經歷了四次人口出生高峰以后，人口出生率和增長率穩步下降。這種局面如果延續下去，將在二三十年后出現退休或接近退休年齡的人口快速增長，而勞動人口會減半，養老支付危機將會浮現。一旦形成支付危機，會立刻轉化為國家顯性債務，需要財政兜底。
中行研究團隊認為，由于人口老齡化，導致國家的養老保險支出越來越龐大。全國基本養老保險支出總額逐年攀升，從1989年的118.8億元，猛增至2010年的9429億元。
據有關部門測算，2015年中國勞動人口將開始下降，2035年65歲以上人口約有2.9億人，勞動人口約有8.1億人，將出現不足2個在職職工供養1個養老金領取者的局面。
-養老金缺口計算差異巨大
中國的養老金缺口到底有多大？各研究團隊對養老隱形債務的測算結果差異性大，難以達成共識。
中行研究團隊測算，2010年，我國養老金缺口達到16.48萬億元，假設GDP年增長率為6%，到2033年時養老金缺口將達到68.2萬億元，占當年GDP的38.7%。
而馬駿牽頭的研究團隊認為，如果不發生任何改革，從2017年起養老金要求的財政補貼將持續上升，至2050年將達到當年財政支出的20%以上；養老金缺口到2020年將達到GDP的0.2%，2030年達GDP的1.4%，2040年達GDP的3.1%，2050年達GDP的5.5%。今后38年累積，養老金總缺口的現值(用名義GDP增長率作為折現率來計算)相當于目前GDP的75%。
據波士頓咨詢4月底發布的一份報告，中國社保體系中的養老金赤字在過去五年中以約25%的年均復合增長率攀升，在2010年達到1950億元人民幣。有關人士預計，中國的養老金赤字可能在未來20年達到2.5萬億元人民幣。
-國有股劃撥可彌補養老金缺口
如此巨大的養老金缺口該如何彌補？馬駿牽頭的研究團隊明確建議，政府應考慮提高退休年齡7歲和將80%的國有股份劃撥給社保體系。
馬駿的研究團隊通過模擬發現，從2013年起，如果逐步劃撥80%的國有股份到社保系統，加上退休年齡的提高，我國養老金賬戶累積結余將一直持續到2039年。至2050年，由于這些改革措施，養老金統籌賬戶債務余額占GDP比重將由不改革情景下的42%下降至7%。