永續債發行有望破冰 銀行資本補充迎新一輪政策窗口期
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永續債發行有望破冰 銀行資本補充迎新一輪政策窗口期
在資本壓力下，國內商業銀行資本工具補充進入新一輪政策窗口期。國務院金融穩定發展委員會辦公室26日發布公告稱，金融委辦公室25日召開專題會議，研究多渠道支持商業銀行補充資本有關問題，推動盡快啟動永續債發行。業內人士表示，永續債破冰在即，有助于銀行提高資本實力，為擴大信貸投放提供充足“彈藥”。
東方金誠首席金融分析師徐承遠表示，此次金融委專題會議研究啟動永續債發行，意味著當前國內商業銀行資本工具補充已進入了新一輪政策窗口期。
業內人士表示，當下啟動永續債發行有其內在原因。中國銀行國際金融研究所研究員熊啟躍稱，我國商業銀行資本補充壓力逐步加大，體現在資產減值準備對營業利潤的侵蝕效應顯著上升，銀行內源融資渠道的作用發揮有所下降。2018年以來，國內監管趨嚴，受到銀行表外資產回表的影響，銀行資本補充壓力更為凸顯。尤其對于一些大型銀行，未來還將要滿足國內系統重要性金融機構的監管指標，壓力更不容小視。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，銀行通過發行永續債可以有效補充“其他一級資本”，提高一級資本的充足率進而提高資本充足率。銀行發行永續債還可優化資本結構，提高資本損失吸收能力。此外，由于永續債可計入權益的特點，可以在一定程度上降低銀行自身杠桿。徐承遠表示，永續債的發行將有效增強商業銀行資本實力，提升銀行資本充足水平，為其擴大信貸投放提供充足的“彈藥”，從而有利于實體經濟融資，對當前經濟轉型期實體企業發展起到穩定作用。
“目前銀行永續債發行啟動還涉及一些具體的操作難點，比如資本工具對期限的要求和公司法規定的‘債券必須有發行期限’存在沖突，另外，永續債在會計認定和稅收處理上也存在一些爭議。此次金融委發文明確盡快推動商業銀行永續債發行，意味著這些難點有望在近期得到解決。”熊啟躍表示。
徐承遠表示，考慮到永續債等創新資本補充工具具有次級性、含減記或轉股條款等設定，對發行人主體信用等級要求較高，未來永續債發行主體更多集中于主體AA+級（含）以上商業銀行。