南開大學教授、中國財富經濟研究院名譽院長陳宗勝

在可持續發展的政策環境下，為探討推進戰略性新興產業的投融資模式，以及如何實現綠色創新技術及其商業模式在傳統產業的推廣應用，2017年7月6日，由《國際融資》雜志策劃，攜手北京產權交易所、北京金融資產交易所、北京環境交易所聯合主辦的2017（第八屆）清潔發展國際融資論壇暨2017（第七屆）“十大綠色創新企業”頒獎典禮在北京產權交易所成功舉行。

南開大學教授、中國財富經濟研究院名譽院長陳宗勝發表了題為《加強金融監管與中國底層金融市場體系的創新》的主題演講，以下為演講摘要。

監管從來都是有監管理念的，在監管的過程當中是扶持性的監管，是引導性監管，還是干脆不管，最后來一刀，徹底殺死，這是不同的監管理念。監管是服務性的、引導性的監管，我認為應該是這樣的，我國的監管正在朝這方面努力。

我國金融市場的體系特點，簡單來說就是改革開放以后，從發達市場經濟國家借鑒過來的，發達國家發展了200年、100年，幾百年形成的市場體系，我們可以簡單的拷貝過來了，照搬過來了，我們的大銀行，工農中建交都是建國以后成立的，保險公司成立的時間更晚，我們的證券市場，期貨市場，我覺得中國的金融市場體系可以簡單說，特點是高大上、白富美，是我們把發達國家的皇冠明珠摘下來了，套在我們頭上，我們國家卻缺乏各種基礎，這就是我說的底層市場體系不完善，需要補課。底層市場不完善，就導致對中小微企業服務始終不到位，雖然大銀行，大的保險，都希望為中小微企業服務，但是主觀上就不行，總是不得力，所以弄到最后，中小微也沒有得到充分支持。因為他們從根上生出來的就是服務于大企業，這是它的特點。

首先，金融創新應該從底層市場基礎做起。

大家知道大銀行為什么沒有發揮中小服務呢，是因為它沒有解決信用的問題。

我們的股權市場也一樣，證券交易所，大家看一看上交所、深交所，包括北交所的監管和運行規則，都是從發達國家的皇冠上摘下來的。看看那些規則，真正為中小微企業股權市場服務的，不是股票市場。我們的股權市場最近這幾年很多地方希望創新，但是最終結果我個人認為，在這方面監管還是應當采取扶持、引導的理念對待各地的股權市場。我覺得這些方面需要認真研究。期貨市場也一樣，我們有幾大期貨市場，期貨市場的根基是商品市場，可是大家想一想，從直接取貨拿貨，到期貨市場中間沒有任何環節嗎？我半年以后交割就是期貨，三個月也是期貨，兩個月也是期貨，一個星期也是期貨，現實生活當中就是這樣的環節。發達國家從現貨市場到期貨市場是有若干鏈條的，是幾百年逐漸發展起來的，沒有這個鏈條怎么服務于中小微實體經濟？所以，我覺得這個基礎我們要具備，不是現場現付，任何產品的交易都定義為期貨，我覺得不能這樣。

標準化，一標準化都是期貨嗎？我們對期貨究竟怎么認識，怎么定義，這中間哪些環節屬于商品交易、現貨交易，哪些屬于期貨？期貨我們怎么對待？我們現在的商品可以在某些地方交易，不一定都要拿到幾個大的交易所。因為中小微企業需要這個東西，你要為中小微企業服務，所有的市場不僅僅是限于皇冠的明珠，要有它的身份、主體、根基，根基我覺得就在基層。所以我起的名字是底層金融體系的創新，我們國家在這方面，我們還需要打打扎實的基礎，特別是加強金融監管。

我開始說了，金融監管是絕對必要的。我認為在金融領域加強監管的同時，我們要扶持底層的金融創新，因為創新從來都是從底層開始的，創新包括金融創新都是從金融開始的。

第二，創新從來都是從不規范到規范。

很多銀行都抱怨，想給中小微企業貸款，但是中小微企業實體企業實在不規范，沒有賬，偷稅等等。大家到發達國家看看，發達國家實體的中小微企業是不是這么規范？一樣的偷稅漏稅，一樣的沒有完全的賬等等，但是，我們要求他們應當逐漸規范，這個要求、這個方向是沒有錯的，但是你得承認這個現實。我說承認的現實，就是中小微金融企業都是從基層開始，它也是從不規范到規范發展。當然我再說一遍，我并不是主張，一直要這么發展，是要規范，但是它是從不規范開始的。所以我們要加強監管，還要注意培育扶持，從基層不規范的基礎上發展起來的底層金融創新、底層金融市場體系需要完善，才能真正使中小微實體企業得到有效的支持。中小微實體企業得到了有效的支持，才能發展成中大型企業，才能成為國民經濟的主體、支柱產業。（國際融資雜志記者龔文報道 杜秋攝影）

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