作者：李若愚 國家信息中心

中國網/中國發展門戶網訊 為進一步扶持小微企業融資，6月24日，央行宣布自7月5日起，對郵儲銀行、城商行、非縣域農商行、外資銀行降準0.5個百分點，釋放資金約2000億元，主要用于支持相關銀行開拓小微企業市場，發放小微企業貸款。6月25日，央行、銀保監會等五部門聯合印發《關于進一步深化小微企業金融服務的意見》（以下簡稱《意見》），從貨幣政策、監管考核、內部管理、財稅激勵、優化環境等方面提出23條短期精準發力、長期標本兼治的具體措施，緩解小微企業融資難融資貴。久旱的小微企業融資有望迎來政策的甘霖。

經濟存在下行壓力與社會融資增長放緩，加劇小微企業經營困難和融資困境

推動小微企業持續健康發展對促進經濟增長、增加就業、轉變經濟發展方式、提升經濟的韌性與活力意義重大。小微企業存在規模小、實力弱、缺乏合格的抵質押和擔保物、信用度較低、抗風險能力差、生命周期偏短等問題，在融資方面面臨的困難自然要比大型企業更為突出。但體制性、結構性矛盾的存在，使小微企業融資難融資貴這一世界性難題在我國表現得較為突出。融資問題嚴重制約小微企業的生存和發展。我國融資方式以間接融資為主、金融體系以國有大型銀行為主的體制性特點使得小微企業融資面臨正規金融機構的“玻璃門”和“彈簧門”。正規金融機構對小微企業貸款支持力度不足使其不得不更多依靠民間資金。目前，我國小微企業融資來自正規金融機構與民間融資的比例大致為40%和60%。民間融資成本遠高于銀行貸款利率。目前我國金融機構一般貸款加權平均利率在6%左右，P2P網貸利率約9.6%，溫州民間借貸登記利率超過15%，小額貸款公司等類金融機構利率則為15%至20%。

近年來，我國經濟企穩且韌性增強，但仍面臨一定下行壓力。國家統計局公布的小型企業PMI數據顯示，多數時間在50%的榮枯線以下運行，今年6月為49.6%，比上月下降0.7個百分點。去杠桿的深入推進造成社會融資規模增長放緩，社會資金成本相應抬升。今年5月末，社會融資規模存量同比增長10.3%，比去年同期下降2.6個百分點；前5個月社會融資規模增量7.91萬億元，比去年同期少增1.47萬億元。面對社會資金條件的整體收緊，小微企業融資問題變得更為困難。受監管加強影響，民間借貸、網絡借貸活躍程度明顯降低，這對更多依靠民間資金的小微企業而言，融資難融資貴問題更為嚴峻。

短期政策刺激與約束并舉，緩解小微企業融資難題

小微企業融資問題得到黨和政府的高度關注。國務院總理李克強6月20日主持召開國務院常務會議，部署進一步緩解小微企業融資難融資貴的舉措，包括支持銀行開拓小微企業市場，運用定向降準等貨幣政策工具，增強小微信貸供給能力等多項措施。6月24日，央行出臺降準定向支持小微企業貸款的政策，6月25日，央行等五部門聯合發文緩解小微企業融資問題。

解決小微企業融資問題需要采取一些短期扶持政策。《意見》從激勵和約束兩方面入手提出了一系列政策安排。一方面通過定向降準、增加支小支農再貸款和再貼現額度、下調支小再貸款利率以及擴大貸款利息收入稅收優惠等貨幣和財政政策手段來激勵銀行加大對小微企業的貸款支持。另一方面，通過要求銀行小微企業貸款同比增速和有貸款余額的戶數要實現“兩個高于”、加強貸款成本和貸款投放監測考核、清理不必要的“通道”和“過橋”環節以及相關收費、改進信貸政策導向評估、加強對國家融資擔保基金支持的融資擔保公司監管等行政手段、監管手段來推動正規金融機構提升為小微企業的金融支持力度。

小微企業融資難問題的解決要求建立長效機制

從長遠發展著眼，解決小微企業融資問題更要通過健全金融體系來建立長效機制。《意見》提出，從資本市場入手，發展天使投資、創業投資及其退出機制，發展新三板市場、區域性股權市場等直接面向小微企業的股權融資。從銀行體系入手，要求大型銀行建設普惠金融事業部并向基層延伸服務機構網點，推進民營銀行常態化設立等。

除努力改善小微企業外部的融資環境外，加強社會信用建設、提升小微企業自身的信用水平也是解決其融資問題必不可少的長期選項。小微企業信用好，融資門檻才能降。相關信用體系建設是緩解小微企業融資難融資貴的重要措施。因此，《意見》還要求引導小微企業守法誠信經營，提升自身信用水平；推動建立聯合激勵和懲戒機制，依法依規查處小微企業和金融機構內外勾結、弄虛作假、騙貸騙補等違法違規行為。近年來，國家發展改革委積極推動社會信用體系建設，在社會信用的歸集共享、建立守信聯合激勵和失信聯合懲戒機制等方面做了不少工作。截至目前，全國信用信息共享平臺歸集各類信用信息超過165億條，“信用中國”網站歸集發布各部門各地方行政許可和行政處罰信息共7551萬條。國家發展改革委已累計簽署36個聯合獎懲備忘錄，并持續推進聯合獎懲措施落地見效。未來我國信用體系建設將在提升小微企業金融方面發揮更大的作用。社會信用的歸集共享有利于銀行和天使投資和創業投資解小微企業信用水平，從而放心貸、放心投。守信聯合激勵和失信聯合懲戒機制的建立有利于降低小微企業借貸的市場交易成本，降低小微企業資金成本中的風險溢價。