經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿：綠色金融發(fā)展十個領(lǐng)域
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中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿
在可持續(xù)發(fā)展的政策環(huán)境下，為探討推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投融資模式，以及如何實(shí)現(xiàn)綠色創(chuàng)新技術(shù)及其商業(yè)模式在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的推廣應(yīng)用，2017年7月6日，由《國際融資》雜志策劃，攜手北京產(chǎn)權(quán)交易所、北京金融資產(chǎn)交易所、北京環(huán)境交易所聯(lián)合主辦的2017（第八屆）清潔發(fā)展國際融資論壇暨2017（第七屆）“十大綠色創(chuàng)新企業(yè)”頒獎典禮在北京產(chǎn)權(quán)交易所成功舉行。
中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿做了題為《綠色金融發(fā)展的十個領(lǐng)域》的主題演講，以下為演講摘要。
主要三項，第一是提高綠色項目的投資回報率與融資可獲得性，只有這樣，才能吸引社會資本進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)。第二是降低污染性項目的投資回報率與融資可獲得性，說白一點(diǎn)，就是讓污染性的項目賺不到錢，資金就可以退出。第三是強(qiáng)化企業(yè)和消費(fèi)者的綠色偏好。
2016年8月31號，人民銀行牽頭七部委發(fā)布的《構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，有一些跟大家相關(guān)，挑幾個跟大家解讀一下，第一是設(shè)立綠色發(fā)展基金，指導(dǎo)意見明確提出要搞國家級的綠色發(fā)展基金，同時推動地方政府出資的綠色發(fā)展基金，也要鼓勵民間和外資基金。據(jù)不完全統(tǒng)計，現(xiàn)在已經(jīng)有十幾個省區(qū)建立了20多個政府背景的綠色基金，未來還會有更多。
第二個方面是要為綠色信貸創(chuàng)造更多的激勵機(jī)制，過去也有綠色信貸這個概念，但是過了很多年，基本上是統(tǒng)計的概念，沒有足夠的激勵機(jī)制，未來根據(jù)指導(dǎo)意見的要求，要用貼息、擔(dān)保、再貸款支持綠色信貸。舉個例子，如果綠色信貸地方政府拿出一筆錢，補(bǔ)貼3%的利息，成本就降下來了。由于貼息了，信貸項目就發(fā)生了，就撬動了更大的資本金。美國能源部發(fā)起的對新能源項目的擔(dān)保機(jī)制，用8億美元的政府資金，撬動了300億美金的綠色貸款，成功地推動了核電、風(fēng)電、光伏等新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。IFC的中國節(jié)能減排融資支持了170多個項目，損失率僅僅為0.3%。還有一個是專業(yè)的再貸款，研究將評級達(dá)標(biāo)的綠色信貸資產(chǎn)納入到貨幣政策操作合格質(zhì)押品范圍。
第三個方面，支持金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境壓力測試。
第四方面是用綠色債券為中長期綠色項目融資。從國際上來講，2006年就有第一支綠色債券，但是總量很小，到2015年，全球發(fā)行的綠債在400億美元，2016年有了巨大的跳躍式發(fā)展，主要是因?yàn)橹袊Ｎ覀冊?015年年底發(fā)了幾個文件，包括人民銀行綠色金融的公告，還有金融專業(yè)委員會發(fā)布綠色債的界定標(biāo)準(zhǔn)。這兩個啟動了中國的綠色債券，使得成為全球最大綠色債券市場，未來成長潛力十分巨大。更多的機(jī)構(gòu)也在創(chuàng)新債券，像中國銀行在倫敦發(fā)行了綠色資產(chǎn)擔(dān)保債券，農(nóng)行發(fā)綠色ABS，還準(zhǔn)備給中小企業(yè)發(fā)行綠色集合債等等，這些都是特定設(shè)計的產(chǎn)品。
什么是綠債，這是綠金委發(fā)的6大類31小類的《綠色債券項目支持目錄》，如果符合這個目錄就可以去發(fā)行。這是去年發(fā)行的情況，有40多支，包括水電、風(fēng)能、地鐵、金融項目等等。
第五個方面是關(guān)于綠色指數(shù)與相關(guān)產(chǎn)品。這是18個綠色指數(shù)的基金，國內(nèi)已經(jīng)有了7個綠色債券指數(shù)，這在全球是領(lǐng)先的。
第六個方面是關(guān)于建立強(qiáng)制性環(huán)境責(zé)任保險。需要特別強(qiáng)調(diào)，為什么要建立強(qiáng)制性的環(huán)境責(zé)任保險制度，過去每年都有幾百起環(huán)境引發(fā)的事故，很多肇事企業(yè)都是中小企業(yè)，出了企業(yè)以后找不著人了，沒有人賠付環(huán)境的成本。在國外用的是市場機(jī)制，在法律比較健全的情況下，保險公司愿意提供環(huán)境責(zé)任保險，企業(yè)就愿意買這個保險，知道這個有風(fēng)險，一旦出了事，買了保險，保險公司來負(fù)責(zé)。在中國也在一些地方試點(diǎn)，但是有些地方是出了事跑路，在中國的國情下，必須要推動強(qiáng)制性的環(huán)境責(zé)任保險，這點(diǎn)我們要理解。未來在采礦業(yè)、冶煉、化工、皮革、危險品運(yùn)輸?shù)雀唢L(fēng)險行業(yè)建立強(qiáng)制性環(huán)境責(zé)任保險制度。
第七個方面是推動上市公司環(huán)境信息的披露。環(huán)境信息披露是國際上的通行做法，有助于讓市場用腳投票，激勵環(huán)境表現(xiàn)好的企業(yè)，懲罰表現(xiàn)差的企業(yè)。我國上市公司環(huán)境信息披露不足，主要因?yàn)槿狈?qiáng)制性，目前只有20%多的中國上市公司披露環(huán)境信息。未來要建立強(qiáng)制性上市公司環(huán)境信息的披露制度。強(qiáng)制披露要求將從重點(diǎn)排放企業(yè)開始，逐步擴(kuò)大到其他企業(yè)的披露，綠金委已經(jīng)啟動了一個上市公司環(huán)境信息披露試點(diǎn)項目，希望在自愿的基礎(chǔ)上有一批上市公司自己舉手愿意參加試點(diǎn)。中國有幾個搞得好的，像中移動，我們希望有一批帶動其他公司進(jìn)行披露。
第八個方面是發(fā)展碳金融和環(huán)境權(quán)益交易。2017年底啟動全國碳交易市場。碳期貨、碳期權(quán)、碳掉期、碳基金、談債券、碳租賃等碳金融產(chǎn)品將得到發(fā)展。排放權(quán)、排污權(quán)、用能全等環(huán)境權(quán)益可作為抵押質(zhì)押獲得融資。
第九個方面是開展綠色金融地方試點(diǎn)。今年6月14日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，在浙江、江西、廣東、貴州、新疆5省區(qū)選擇部分地方，建立各有側(cè)重，各具特色的綠色金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)。
最后一方面講一下關(guān)于國際金融領(lǐng)域的綠色合作。中國將綠色金融納入G20議題，發(fā)起成立了G20綠色金融研究小組，推動了綠色金融全球共識。中英合作：推動中國金融和企業(yè)到倫敦發(fā)行綠色債券。中美合作：合資綠色基金。中盧合作：在盧森堡掛牌綠色產(chǎn)品。與國際組織合作：世行、亞行、新開發(fā)銀行、歐洲投資銀行等。（國際融資雜志記者龔文報道 杜秋攝影）