劉世錦談如何準確把握戰略機遇期內涵的深刻變化
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穩效益才能穩增長
“現在中國經濟正在面臨著比較大的下行壓力，可能大家都關心底在何方？關于這個問題，有一個稍微帶點經濟學理論含義的一個解釋，叫做轉型再平衡。就是由過去10%左右的高速增長那個點上的平衡轉向一個將來中高速，或者是中速增長另外一個點上的平衡。”劉世錦表示，“我們現在還處在轉換的過程之中，所以，現在還面臨著比較大的下行壓力。我以為，要探索這個底，要實現轉型再平衡需要三個條件。一是高投資要觸底，主要從需求的角度來講。二是減產能要到位，主要從供給的角度來講。三是新動力要形成，這是從未來供給的角度講?！?/p>
劉世錦指出，這三個條件的特點不一樣，從高投資來講，現在我們關注的主要是房地產投資，房地產投資從去年開始出現放緩，有人認為是短期調整，我們認為是歷史性的拐點。“主要依據是構成房地產70%左右的城鎮居民住宅歷史需求峰值1200-1300萬套住房，這個峰值去年已經達到了，達到以后，房地產的總量就是收縮，房地產投資速度下行是合乎規律的。房地產投資速度已經出現了負增長。我們估計這個負增長還要持續一段時間，什么時候由負轉正，到那個點上，房地產投資的底基本上也就探著了，中國高增長到中增長的點也探著了。我們估計這個點有較大的可能性是在明年年中左右達到?！眲⑹厘\說。
“減產能要到位。這個問題更為復雜，由于需求快速的回落，但是過去形成的以重化工業為主的供給調整較慢，出現了供大于求，導致了PPI負增長。更具有挑戰性的是企業效益的下降，工業企業利潤的增長速度負增長已經有超過1年的時間，我認為這是最具有挑戰性的。這個問題解決的出路在什么地方，就是要大幅度的減產能。”劉世錦指出，像煤炭、鋼鐵這些行業產能過剩的行業大概是30%左右，只有把產能減下去以后，重新實現供求平衡，PPI才能恢復增加，企業盈利才能恢復增長，產能過剩問題比較突出地區的財政才能恢復增長。“但是現在由于存在體制上、政策上的一些障礙，減產能難度比較大。”他說。
關于新動力要形成。劉世錦認為，一是新的動力還有很大空間，主要是在生產性的服務業領域。但是，再找到過去房地產、汽車、鋼鐵能夠使經濟上一個很大臺階，所謂支柱性的產業基本上不可能的。“所謂新動力形成，很大一部分還是追趕性的增長，只是過去我們是數量型的增長追趕，今后是質量型的增長追趕。從國際經驗來看，這個過程轉換是比較緩慢，需要一定的時間。我們更多的是需要精耕細作?！眲⑹厘\說。
劉世錦指出，創新也是一場馬拉松賽跑?！澳壳俺霈F了‘互聯網+’這類創新，多數是替代性的增長。比如說，網購增長很快，但是傳統的商業增長速度在下降，一些商場已經開始關門了。所以，綜合來看，從需求的角度、高投資的回落變量很快，但是減產能、培育新的增長動力，這兩個變量變化是比較慢的。這兩個變量如果銜接不好的話，在今后一兩年的時間，很可能出現需求下降到某個位置上，應該說這個位置已經到位了，但是企業的效益在下降，企業效益持續一段時間以后，金融風險有可能加快暴露。從而落入低效益、高風險的陷阱，我覺得這是今后一兩年需要著力防止的?！?/p>
以提高企業盈利水平為重點推動改革
劉世錦強調，在轉型過程中，應特別關注企業盈利率，或者企業效益的增長速度?！叭绻髽I盈利保持在適當高的水平上，企業的利潤始終是增長的。我們的速度高一點、低一點，問題不是很大，我們沒有什么可擔心的，因為企業利潤有了，就業就有了，財政收入就有了，風險防范也有基礎了，職工的收入也可以提高了。所以，我過去曾經提過一個看法，企業盈利水平的穩定和提高，或者說企業盈利模式的轉變是中國經濟轉型的一個核心指標。事實上，只有企業盈利水平保持一個適當的幅度、企業的利潤保持一個適當的增長速度，我們的經濟增長速度才是可持續的?！眲⑹厘\表示。