國際油價暴跌催生全球能源變局
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毋容置疑，近幾個月以來，你問國際市場什么是最大的風險和主導性話題，答案一定會是“國際原油價格暴跌”。
今年6月以來，國際油價出現(xiàn)一輪罕見下跌，布倫特從最高115美元左右大跌30多美元，目前已經(jīng)跌破80美元。國際原油價格何以如此暴跌？“供求失衡說”、“能源替代說”、“地緣政治說”、“陰謀論說”……，凡此種種不絕于耳，國際油價在短期內(nèi)如此暴跌，是否預示著全球能源變局的開始？是不是意味著美國正在借機重構全球能源秩序？
當前，市場的市場普遍觀點是原油需求大幅萎縮，供給過剩的“供求失衡”而導致。一方面，全球主要產(chǎn)油國OPEC成員國不斷大幅加緊生產(chǎn)；另一方面，全球經(jīng)濟增速放緩，進一步壓制原油需求。
的確，近幾年美日歐等發(fā)達經(jīng)濟體石油需求均呈負增長態(tài)勢，今年以來，隨著全球經(jīng)濟增長放緩，新興經(jīng)濟體石油需求增速也在大幅放緩，特別是占全球石油需求增量約40%的中國經(jīng)濟由快速增長期轉(zhuǎn)向中速增長期，其石油需求趨于穩(wěn)定甚至下降。國際貨幣基金組織(IMF)日前發(fā)布報告，下調(diào)2014年全球經(jīng)濟增長預期，警告經(jīng)濟下行風險加劇。IMF報告將今年全球經(jīng)濟增速調(diào)低至3.3%，將2015年全球增長預測小幅下調(diào)至3.8%，全球經(jīng)濟增速放緩預期打壓了原油市場需求，尤其是隨著美聯(lián)儲量化寬松政策的退出，美元正開啟中長期強勢美元周期，今年三季度,美元指數(shù)上升7.7%，進一步拖累國際原油價格的下跌。
從能源替代的角度看，近些年，隨著美國“能源獨立”戰(zhàn)略的有效推進，以及“頁巖氣革命”溢出效應的重大影響，美國出現(xiàn)了一些標志性的變化：美國石油需求從升轉(zhuǎn)降，已經(jīng)徹底扭轉(zhuǎn)了能源自給率下滑的態(tài)勢。過去7年里，美國能源自給率逐漸提高，在2011年達到81.4%，美國能源信息署（EIA）預計在2035年將達到87%。
與此同時，從運輸渠道的角度來看，美國石油供應的安全性在逐步加強。美國的石油供應呈現(xiàn)出向本土及周邊地區(qū)收縮的態(tài)勢除美國頁巖氣產(chǎn)量飆升外，加拿大油砂礦、墨西哥灣和巴西深海的油氣資源潛力巨大。美與加、墨是共有漫長邊界的鄰國，且共同組成北美自由貿(mào)易區(qū)。這為他們間的原油和油品貿(mào)易提供了便利條件，加、墨兩國豐富的石油成為美進口的首選。由此以來，受益于頁巖油氣技術的發(fā)展，以及美國能源戰(zhàn)略中心的轉(zhuǎn)移，美國正在逐步掌握影響全球石油價格的定價權和主導權。
根據(jù)美國調(diào)查公司“信息服務社”(HIS)的數(shù)據(jù)顯示，北美頁巖油去年的成本價在70美元/桶，今年已經(jīng)大幅降低至57美元/桶，大大低于占全球石油市場份額的三分之一的歐佩克原油產(chǎn)量國。而目前，OPEC成員國能夠承受的成本價和價格基線大約為80美元左右。
現(xiàn)在，包括以美國為代表的北美地區(qū)正在成為世界能源供應版圖中隆起的板塊，將嚴重削弱中東地區(qū)能源的戰(zhàn)略地位，并深刻影響地緣政治和全球經(jīng)濟格局。
除OPEC之外，俄羅斯是美國最大的能源競爭對手，俄羅斯也是本輪國際油價暴跌的最大受害者。由于石油和天然氣占俄羅斯出口的67%，占其聯(lián)邦預算收入的50%，可以說油價左右著俄羅斯的經(jīng)濟周期。能源出口一直是俄羅斯經(jīng)濟的重要支柱，它是俄羅斯最主要的外匯收入和預算資金來源。俄官方以過去6年中俄羅斯“烏拉爾”石油價格的平均數(shù)為基準，將2014年的國際原油基準價格預測為93美元/桶，并將2014年俄羅斯“烏拉爾”石油的價格樂觀地預測為101美元/桶。
俄羅斯的福利再分配來自于政府財稅，更本質(zhì)地源自普京收復重建的大型國企控制的油氣資源出口，在這樣的情形下，100美元是俄羅斯的財政盈虧平衡線。
據(jù)估算，油價從每桶100美元下跌至80美元，將使得俄羅斯GDP減少約2%，經(jīng)濟疲軟、美歐制裁將致俄羅斯經(jīng)濟走入近20年的新低。石油收入的大幅縮水，將對國民支出也產(chǎn)生影響。根據(jù)俄羅斯財政部最新擬議2015～2017的三年期預算設想，除了軍費繼續(xù)增長36%之外，基建急降73%醫(yī)療降低23%。
不僅如此，受油價暴跌等影響，俄羅斯盧布貶值已經(jīng)近20%，已經(jīng)引發(fā)大量資本外流。數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年俄資本外流高達746億美元，俄羅斯經(jīng)濟部預計今年外流金額最高將達1000億美元。
現(xiàn)在看來，國際油價暴跌更似一輪變相的金融制裁。據(jù)統(tǒng)計，2014年至今，俄羅斯已經(jīng)花費約550億美元外匯儲備，來穩(wěn)定幣值，但效果不佳。目前，俄羅斯國庫中只有4520億美元外匯儲備，與2013年末相比已減少11%。倘若資本外流持續(xù)，俄羅斯外儲消耗還會進一步加快。而主權債務風險卻在持續(xù)上升，截至2013年底，俄羅斯外債規(guī)模已達7320.46億美元，現(xiàn)有的外儲水平恐怕很難覆蓋巨額外債。
事實上，近一段時期，國際輿論已經(jīng)燃起了對俄羅斯債務危機的擔憂，有輿論甚至認為俄羅斯將不可避免地重演1998年的貨幣貶值和債務違約，俄羅斯受本輪石油價格沖擊巨大。
顯而易見，未來幾年是全球能源重新洗牌的過程，掌握了新的主導權的美國影響的不僅是俄羅斯、OPEC等生產(chǎn)國，更可能影響到消費國的石油供給和安全。（張茉楠 中國國際經(jīng)濟交流中心戰(zhàn)略研究部）
