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2013年12月09日16:56 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

??? 中國發展門戶網訊 (實習生 楊霄霄) 中國人民銀行網站日前發布了《2012年湖南省金融運行報告》，報告列舉了各項2012年湖南省主要經濟金融指標。報告還針對湖南省理財產品發展特點及其影響進行了分析。

??? 近年來，銀行理財產品發展日益多元化、表外化，通過銀行理財產品所募集資金的投向也日趨復雜。理財產品的快速發展與創新，猶如一柄“雙刃劍”，在為銀行以及投資者帶來收益的同時，也帶來了一定的潛在風險。

??? 調查顯示，當前湖南省理財產品發展主要呈現以下特點：一是總量持續增長，增速有所下降，表外業務擴張。2012 年，全省主要銀行機構共發行 6707 款理財產品，募集資金 3558.4 億元，同比分別增長 15.3%和 45.4%。據調查，銀行一般將保證收益和保本浮動收益產品放入表內，非保本浮動收益產品在表外管理，2012 年，主要銀行機構表外業務占比升至 52.7%，較上年同期提高 4.6 個百分點。二是短期產品仍是主力，超短期產品有效遏制。2012 年，期限 3 個月以內理財產品募集資金同比增長 18.9%，占總募集資金的 56.7%；1 個月以內的超短期產品占比 18.4%，較上年同期大幅下降 30.6 個百分點。三是產品收益率走低，定價更加市場化與差別化。據調查，湖南省銀行機構自主發行理財產品收益率自 2011 年 4 季度始逐季下降，2012 年四季度加權收益率較 2011 年 3 季度峰值下降 1.2 個百分點。四是資金投向更趨穩健，債券和貨幣市場成主流。調查表明，湖南省銀行機構自主發行的理財產品大部分募集資金都流向貨幣和債券市場等流動性好、風險低的領域。2012 年，債券和貨幣市場工具類占比達 72.1%。

??? 理財產品的發展，對銀行而言，是其獲取資金的重要手段和促進業務轉型的動力；對投資者而言，可以增加利息收入，拓寬投資渠道；對金融市場而言，有利于銀行存款價格向市場均衡價格回歸，推進利率市場化進程。但是，理財產品的快速發展與創新，也對金融宏觀調控、金融市場等帶來了一定的潛在風險：一是可能導致M2統計失真，加大存款準備金管理難度，對貨幣政策有效性造成沖擊。按現行金融統計制度，人民幣表外理財產品不納入貨幣統計范圍，由此帶來“貨幣失蹤”，導致M2統計失真和貨幣監測難度加大。此外存款準備金按旬考核，短期理財產品發行使商業銀行日間存款波動加大，增加了商業銀行應繳存款準備金的計算難度。二是跨機構、跨市場合作不斷創新，監管套利形式翻新。2012 年，銀行、信托和證券三方合作成為市場新現象，不少銀行將理財資金通過證券公司購買信托公司集合信托投資計劃，最終融資給企業，繞開銀信合作監管限制與信貸調控，且資金往往流向房地產、地方融資平臺等受調控領域。三是銀行存款波動，加大流動性風險。通過發行理財產品，銀行在獲取存款時間、資金規模上具備一定自主權，資金的流動遷移增加，銀行存款出現波動，從而導致銀行流動性管理難度加大。四是銀行隱匿理財產品資金投向，蘊含風險。銀行理財產品說明書大多沒有表述明確的資金用途，尤其是結構化（掛鉤型）產品和組合投資產品，前者只標明產品付息的掛鉤標的，募集資金作為自有資金運用，不與特定資產匹配；后者只注明寬泛的范圍和模糊的資金比例，其募集資金類型和實際流向不一致。同時，各銀行總行統一管理分行上繳的理財產品資金，“資產池”資金流向復雜，基層監管部門難以掌握具體信息。

??? 在發揮好銀行理財業務積極作用的同時，從防范系統性風險的角度出發，需要引導商業銀行審慎、規范推進理財業務創新。未來規范理財產品發展，可從以下幾方面著手：一是完善信息披露制度，提高理財產品透明度；二是加強部門合作，建立理財產品協調監管機制；三是銀行加強風險管理，提高產品質量和服務水平。

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