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2013年10月15日16:46 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

一家之言

今年的獲獎名單之所以令人出乎意料，一是因為三位獲獎?wù)咚攸c關(guān)注領(lǐng)域是金融市場的資產(chǎn)價格實證分析。其次，“平行大于互補”的組合也實屬罕見。

10月14日19點（北京時間），2013年諾貝爾經(jīng)濟學獎獲獎名單正式公布，美國經(jīng)濟學家尤金·法馬、皮特·漢森和羅伯特·席勒(Robert Shiller)，因?qū)Y產(chǎn)價格實證分析所取得研究成果，最終榮獲2013年諾貝爾經(jīng)濟學獎。

這一獲獎名單，可謂大大出乎人的意料之外。

今年的諾貝爾經(jīng)濟學獎獲獎名單，之所以令人出乎意料，一是因為三位獲獎?wù)咚攸c關(guān)注領(lǐng)域是金融市場的資產(chǎn)價格實證分析，而這在美歐債務(wù)危機已經(jīng)暫緩、金融市場已經(jīng)穩(wěn)定的情況下，似乎不應(yīng)該成為今年諾獎所應(yīng)傾向的領(lǐng)域。

其次，此次榮獲諾貝爾經(jīng)濟學獎的三位經(jīng)濟學家，其組合特征亦令人大感意外，三位盡管重點關(guān)注領(lǐng)域均為金融市場，但是，尤金·法馬的研究具有新古典經(jīng)濟學特征，皮特·漢森的研究則分屬計量經(jīng)濟學范疇，而羅伯特·席勒所重點關(guān)注的領(lǐng)域卻是行為經(jīng)濟學。自1969年諾貝爾經(jīng)濟學獎?wù)筋C布后，雖然組合式獲獎?wù)叱Ｓ?，但如此“平行大于互補”的組合卻實屬罕見。

對國人來說，此次榮獲諾貝爾經(jīng)濟學獎的三人組合，除對皮特·漢森相對陌生外，對尤金·法馬和羅伯特·席勒，只要稍微涉足金融市場的就會有所了解。對從事金融市場的人來說，尤金·法馬的“有效市場假說”、“風險-回報-均衡”均是繞不出的基本理論，至今國內(nèi)證券業(yè)和期貨業(yè)從業(yè)人員資格考試教材中，仍有涉及尤金·法馬研究理論的相關(guān)內(nèi)容。而國人對羅伯特·席勒的了解，則更多源于三本全球財經(jīng)暢銷書《非理性繁榮》、《動物精神》和《金融新秩序》，這其中，除《動物精神》是羅伯特·席勒參與合著外，《非理性繁榮》和《金融新秩序》均為羅伯特·席勒的個人專著。

就今年諾貝爾經(jīng)濟學獎所傾向的金融市場研究而言，雖出乎人意料之外，但仔細推敲，卻又“事出有因”。盡管，在美歐債務(wù)危機初緩之后，全球金融市場自2010年下半年進入相對穩(wěn)定期，但是，其潛在的不穩(wěn)定暗流，卻時時在提醒研究和規(guī)范金融市場的重要性，例如，今年以來，新興經(jīng)濟體股票市場頻現(xiàn)斷崖式行情、全球金銀等貴金屬價格屢屢急速暴跌。

此外，盡管在2008年次貸危機爆發(fā)后，全球各國均普遍加強了對金融市場的監(jiān)管力度，但是，在貨幣發(fā)行無錨的全球貨幣體系下，實體經(jīng)濟必然會進一步加速金融化，故而，加強對金融市場的“資產(chǎn)價格實證分析”研究，顯然極其有必要。

楊國英（財經(jīng)評論人）

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