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2011年12月19日09:58 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

近期提到理財產品，澳元被提及的頻率居高不下。

不管是理財產品發行數量的驟減，還是澳元下調存款利率，澳元理財產品一路高歌，持續稱霸理財產品高收益排行榜。

招行31天產品收益高達8%

今年的理財產品市場，幾經風云變幻。目前，澳元理財產品無疑是外匯理財中最受追捧的產品。

根據媒體零售銀行實驗室監測，銀行理財市場共發行澳元理財產品513款，數量僅次于美元。但從發行時的預期年化收益率來看，澳元理財產品遠遠將美元甩在身后，且通常比人民幣理財產品高出1%～1.5%。

在這500余款產品中，預期收益率最高的達12%，分別為2011年“星利”系列1125期兩年期澳元利率掛鉤澳元結構性投資產品DZGW、2011年“星利”系列1124期兩年期澳元利率掛鉤澳元結構性投資產品DZGV和2011年“星利”系列1113期兩年期澳元利率掛鉤澳元結構性投資產品DZGK，投資期限為2年，發行人均為星展銀行。

而在近日到期的澳元理財產品，也取得了不菲的收益。民生銀行發行的“非凡資產管理”理財產品第1115期澳元產品，投資期限為94天，到期獲7.00%的收益率；北京銀行發行的“本無憂”系列FX11071號澳元184天銀行間市場投資理財產品，投資期限為183天，到期收益率達6.00%。渣打剛剛到期的MALI11143R澳元理財產品，到期收益率也達到了6.6%。

數據顯示，513款澳幣產品中，交行發行數量最多，為148款。外資行匯豐最多，占20款，其次為星展銀行。

“星展銀行一共推出了84個結構性投資產品，其中與黃金價格掛鉤的有9個，澳幣為投資貨幣的有13個。”星展銀行財資市場部大中華區投資顧問主管王良享在近日的媒體見面會上透露。

從委托期限來看，上半年澳幣產品以半年以上的中長期為主，預期收益率最高為6.8%，如交行的2011年“得利寶”至尊新綠澳元1年產品F1BB1329。到了下半年，2個月、3個月等短期產品涌現，預期收益率最高達到7.2%。甚至投資期限為7天的超短期產品也有發行。收益率也達到3.3%，如中行的2011年7天自動滾續產品澳大利亞HJB1003GX7D-90。招行發行的“金葵花”節節高升-安心回報澳元111號理財計劃，投資期限為31天，固定收益率為8%。

澳元宜低買高賣

如業內熟知，澳元屬于波動性極強的高息貨幣，當然，其穩定性也是不可預測。

“以后外幣理財產品收益率偏高以澳元為主的趨勢不太會改變。”花旗中國零售銀行研究與投資分析主管邱思甥說，“國內市場做澳元，做保本通常拿利息去買選擇權，其他主要貨幣的利率太低，只有澳元比較有機會做到高回報的，理財產品自然受到市場歡迎。”

近日，人民幣兌美元連續下跌，澳洲央行又下調澳元利率，人民幣貶值和澳元降息的傳聞甚囂塵上，多重因素疊加，人民幣對澳元的走勢將如何？

“人民幣明年兌美元升值幅度應不超過3.5%，澳元兌美元則約于0.95至1.07區陣內波動，宜采取低買高賣的短期策略。”星展銀行財資市場部大中華區投資顧問主管王良享告訴理財周報記者。

提及瞬息萬變的匯市是否會波及到與澳元掛鉤的理財產品的收益率，王良享認為，在短期內，澳洲基準利率再次被下調的機會不高，但一般澳元理財產品的最低回報甚高，亦不會受利率下調影響，但澳洲短期內亦不會升息，因此若掛勾標的是澳洲利率，而且是看漲形，則獲取最高收益的機會相對低。若標的物為股指、個股、商品等，回報則相近標的物價格表現。

“不過，”邱思甥補充道，“澳元是很小的一個經濟體，澳元占全球交易量不到10%，美元占46%，歐元占30%，流動性不足是影響其的重要因素，它很像做股票的中小盤股，漲的時候漲很多，跌也會跌很多。花旗預計，2014年美國才會加息，歐元要等到2016年。對于追求固定收益的投資者來講，澳元4%的收益還是不錯的。因此客戶的資產組合里，可以部分放澳元，但尤其要注意其流動性。”

高收益伴隨著高風險

高收益下必然有相對高的風險。澳大利亞央行近日宣布澳元降息25個基點至4.25%，乃澳元自今年以來第二次下調利率。在澳元降息消息發布后，澳元兌美元匯率一度跳水144個基點，從1.0301跌到1.0157。

分析師認為，年內澳洲央行已兩次宣布降息，澳元正式進入降息通道的可能性很大，由此澳元的走勢可能將在未來中長期內面臨拋壓。因此分析師建議，隨著澳元面臨的匯率風險明顯加大，計劃投資澳元理財產品的客戶應提高警惕。

渣打財富管理部總經理梁大偉說，對于外幣理財產品，如美元和澳元理財產品，受其投資貨幣本身匯率波動影響，也受其投資標的的市場波動影響，投資者需要加以分別考慮。如一款以美元為投資貨幣的理財產品投資方向為美國股票類基金，則其既受到美元匯率波動影響，又受到美股市場波動影響。即使美元走強，在匯率上有所收益，也可能出現美股波動，最終理財產品收益不佳的情況。

如果該理財產品為結構性產品，掛鉤美元或澳元的匯率表現。則投資者需要識別其結構是對美元或者澳元的走勢看法如何，其時間區間如何。比如其為3個月看空美元結構，如果出現美元短期走強的情況，可能會影響產品收益率。

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