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2011年04月29日14:38 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

記者??蔣新彤??攝

????有人視他為“投資大師”，有人諷他是“大忽悠”，但或許這些對于年近古稀的吉姆·羅杰斯來說已不那么重要了。近日，投資大師羅杰斯再談中國股市，又一次表示了對中國股市前景的信心。“中國股市總有一天會重回6000點，我不知道會在什么時候，也許會在2015年，也許是2012年，也許是2023年，我不知道。但我知道的是中國股市總有一天會再次攀上6 0 0 0點。”近日，他在接受《經濟半小時》的采訪時如是說。

　　獨立思考的投資家

　　在博覽群書的羅杰斯看來，投資者最重要的事情就是發展獨立思考的能力，這也正是羅杰斯所具備的特質。

　　吉姆·羅杰斯被人譽為最富遠見的國際投資家，是美國證券界最成功的實踐家之一。他畢業于耶魯大學和牛津大學，并選擇投資管理行業開始了自己的職業生涯。

　　1970年，羅杰斯與另一位大名鼎鼎的投資家索羅斯組成了現代華爾街最近成的投資基金量子基金。當時，羅杰斯負責證券分析，索羅斯專事買賣證券。兩人配合默契的成功合作，使得量子基金連續十年的年均收益率超過50%；1980年，37歲的羅杰斯從量子基金退出，他杰出的理財術為他自己積累了數千萬美元的巨大財富；1980年后，羅杰斯開始了自己的投資事業。

　　“如果市場繼續沿著不應該的方向運行，特別是如果到了瘋狂的高潮，于是你就知道市場又將給你提供一個賺大錢的機會。”

　　1974年，美國生產飛機和軍用設備的洛克希德航太公司的利潤大幅度下降，世間紛紛傳言其即將破產，股票價格落花流水跌至破產的價位：2美元。冷靜的羅杰斯從國際競爭格局中看到，美蘇兩大國軍事技術的較量必將愈演愈烈，美國政府必定會將巨大的注意力放在生產國防用的最優良設備上。因此，洛克公司將會得到美國政策性的大力扶助。基于這種預見，在人大量拋棄洛克公司的股票時，羅杰斯大量買進，不久后，洛克公司股票突然從寂靜中暴發，股價從2美元升到120美元。羅杰斯獲大利。

　　1984年，當奧地利股市暴跌到1961年的一半時，羅杰斯親往事發地奧地利實地考查。縝密的調查研究后，認定機會來了。他大量購買空賣空了奧地利企業的股票、債券。第二年，奧地利股市起死回生，奧地利股市指數在暴漲價中上升了145%，羅杰斯獲大利，因此被人稱之為奧地利股市之父。

　　1987年，持續上漲數年后的日本股市漸漸趨勢緩。羅杰斯預見到日本股市的跌勢即將開始。1988年，他開始大量賣空日本股票。事后的結果正如他所預料，他賣空的每種日股都又相繼跌價，他因此獲取大利。就在1987年上半年，他還預見到美國股市即將發生暴跌，因而適時賣空股票。1 9 8 7年1 0月1 9日，美國股市崩盤，羅杰斯的賣空操作又獲成功。

　　據介紹，在挑選股票上，羅杰斯最關心的不是一個企業在下一季度將盈利多少，而是社會、經濟、政治和軍事等宏觀因素將對某一工業的命運產生什么樣的影響，行業景氣狀況將如何變化。只要投資者預測準確，而某一股票的市場與這種預見的價格相差甚遠，那么這就是最能贏利的股票。因此，羅杰斯一旦發覺某種長期性的政策變化和經濟趨勢對某個行業有利時，立刻預見到該行業即將景氣，于是大量購買這個行業里的所有公司的股票。

　　羅杰斯的投資法則

　　1.勤奮。“我并不覺得自己聰明，但我確實非常、非常、非常勤奮地工作。如果你能非常努力地工作，也很熱愛自己的工作，就有成功的可能”。投資大師索羅斯在接受記者采訪表示，羅杰斯是杰出的分析師，而且特別勤勞，一個人做六個人的工作。

　　2.獨立思考。“我總是發現自己埋頭苦讀很有用處。我發現，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可圖，而不是要別人告訴我該怎么做。”羅杰斯從來都不重視華爾街的證券分析家。他認為，這些人隨大流，而事實上沒有人能靠隨大流而發財。“我可以保證，市場永遠是錯的。必須獨立思考，必須拋開羊群心理。”

　　3.別進商學院。“學習歷史和哲學吧，干什么都比進商學院好；當服務員，去遠東旅行。”羅杰斯在哥倫比亞經濟學院教書時，總是對所有的學生說，不應該來讀經濟學院，這是浪費時間，因為算上機會成本，讀書期間要花掉大約10萬美元，這筆錢與其用來上學，還不如用來投資做生意，雖然可能賺也可能賠，但無論賺賠都比坐在教室里兩三年，聽那些從來沒有做過生意的“資深教授”對此大放厥詞地空談要學到的東西多。

　　4.絕不賠錢法則。“除非你真的了解自己在干什么，否則什么也別做。假如你在兩年內靠投資賺了50%的利潤，然而在第三年卻虧了50%，那么，你還不如把資金投入國債市場。你應該耐心等待好時機，賺了錢獲利了結，然后等待下一次的機會。如此，你才可以戰勝別人。”“所以，我的忠告就是絕不賠錢，做自己熟悉的事，等到發現大好機會才投錢下去。”

　　5.價值投資法則。如果你是因為商品具有實際價值而買進，即使買進的時機不對，你也不至于遭到重大虧損。“平常時間，最好靜坐，愈少買賣愈好，永遠耐心地等候投資機會的來臨。”“我不認為我是一個炒家，我只是一位機會主義者，等候機會出現，在十足信心的情形下才出擊”羅杰斯如是說。羅杰斯自認不善做短線，“一般我的投資都在10到20年，而且我只喜歡那些無人關注、股價便宜的股票。”

　　6.等待催化因素的出現。市場走勢時常會呈現長期的低迷不振。為了避免使資金陷入如一潭死水的市場中，你就應該等待能夠改變市場走勢的催化因素出現。

　　7.靜若處子法則。“投資的法則之一是袖手不管，除非真有重大事情發生。大部分的投資人總喜歡進進出出，找些事情做。他們可能會說‘看看我有多高明，又賺了3倍。’然后他們又去做別的事情，他們就是沒有辦法坐下來等待大勢的自然發展。”羅杰斯對“試試手氣”的說法很不以為然。“這實際上是導致投資者傾家蕩產的絕路。若干在股市遭到虧損的人會說：‘賠了一筆，我一定要設法把它賺回來。’越是遭遇這種情況，就越應該平心靜氣，等到市場有新狀況發生時才采取行動。”

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