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2011年03月04日09:50 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

食品飲料：尋找正面驅動因素

對于食品、飲料與煙草行業，長江證券認為應該“規避風險，尋找潛在驅動。”

該券商發布的報告表示：

我們認為3月份的食品飲料行業依然焦灼。消費淡季的到來將限制白酒企業股票的反彈力度；而農業—食品產業鏈上游的膨脹又構成大眾品企業的壓制。在此情況下，規避負面因素，尋找正面驅動或許可以帶來月度超額收益。

白酒企業預期一季報都將較為靚麗：茅臺、五糧液、老窖、汾酒將實現50%左右的利潤增速；古井、洋河、金種子等預期增速更高。但春節之后即顯現的部分品種終端價格回調表明，白酒的消費淡季開始來臨。以抗通脹為投資邏輯的高端產品或許表現弱于以經營管理改善、產品結構和銷量增長為主的二三線品種。

同氣溫、成本掛鉤且驅動因素偏正面的行業是啤酒行業。需求旺季、拉尼娜現象帶來的同期高熱，各地企業輪番調整產品價格等，或許能夠給啤酒業帶來乏善可陳的窗口期波段機會。食品飲料行業3月投資組合包括：瀘州老窖、古井貢酒、洋河股份、燕京啤酒和雙匯發展。權重分別為20%、25%、25%、15%、15%。記者　方燁

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