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2014年02月20日11:35 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

人民網(wǎng)北京2月20日電 （李海霞）近日，香港金融管理局前總裁任志剛撰文稱存款準(zhǔn)備金實際上是對銀行系統(tǒng)的一項征稅，建議央行逐步廢除存款準(zhǔn)備金制度。對此，國內(nèi)多位專家表示，此項制度是傳統(tǒng)貨幣政策非常重要的工具，一旦取消將會讓社會流動性加強，形成通脹并制造各種價格泡沫。

任志剛是以香港中文大學(xué)全球經(jīng)濟及金融研究所杰出研究員身份撰寫了題為《三中全會后如何與金融市場打交道》的研究報告，并提出了上述建議。他認(rèn)為，中國央行現(xiàn)行多套指標(biāo)及利率制定，均可消除，由金融市場自行發(fā)揮作用，例如央行可即時取消貸款基準(zhǔn)利率，存款準(zhǔn)備金制度應(yīng)可逐步退出市場。

存款準(zhǔn)備金制度一向被認(rèn)為是貨幣政策的“寵兒”，隨著存款準(zhǔn)備金制度存廢爭議再次進入公眾的視線，多位專家學(xué)者都認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金制度不可廢除。

一位接近央行的媒體資深人士在接受人民網(wǎng)記者采訪時表示，中國目前資本市場流動性很足，一旦廢除存款準(zhǔn)備金制度，將會催生價格泡沫，形成通脹?！翱傊?，一放開就會亂?！?/p>

上述資深媒體人士認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金制度是傳統(tǒng)貨幣政策非常重要的工具，是三大政策工具之一。他認(rèn)為，作為一種有深度、能夠長期、大量凍結(jié)資本的手段，存款準(zhǔn)備金制度是明顯優(yōu)于目前央行頻繁使用的各種公開市場操作工具。

北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐也表示，“各國都在使用存款準(zhǔn)備金制度，中國可能使用得相對頻繁。因為它可以成倍地擴張或縮減貨幣，是非常嚴(yán)厲的一個手段?！?/p>

在曹鳳岐看來，存款準(zhǔn)備金制度是經(jīng)濟手段，不是行政手段?！斑@個制度不是廢不廢除的問題，而是怎么使用的問題。”

任志剛指出，現(xiàn)行的存款準(zhǔn)備金利率儼如向銀行征稅。若政策利率制定后，釋放現(xiàn)存放于人行約20萬億人民幣的存?zhèn)浣穑尫帕鲃有钥筛行зY源配置。對此，曹鳳岐評價稱，“不存在征稅，是控制貨幣量的一個手段?！?/p>

上述資深媒體人對任志剛提到的“流動性”問題也有不同的看法?！半S著我們經(jīng)濟不斷向好，M2基數(shù)很高，物價上漲水平得到有效控制，這些促使目前我國流動性總體上很充足，”他說，“只是在特別時間點和一些局部地區(qū)會出現(xiàn)階段性的流動性緊張?！?/p>

央行近日公布了2014年1月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，今年1月，社會融資規(guī)模2.58萬億元，刷新單月規(guī)模的歷史新高，1.32萬億元的新增人民幣貸款創(chuàng)下了近4年來的最高水平。

18日，商務(wù)部公布的我國使用外資金額也令人“驚喜”。1月，全國實際使用外資（FDI）金額107.63億美元，折合664.16億元人民幣，同比增長16.11%。

伴隨著這些靚麗的數(shù)據(jù)，央行“迅速地”用實際行動證明了我國資本市場的流動性很足。

時隔8個月，央行于18日重啟正回購操作，交易量480億元，期限14天，中標(biāo)利率3.8%。機構(gòu)大多認(rèn)為，此舉主要是應(yīng)對相對充裕的資金面，并不是貨幣政策轉(zhuǎn)向收緊的信號。

與正回購相對應(yīng)，央行在節(jié)前連續(xù)的逆回購，已經(jīng)相當(dāng)于下調(diào)了一次存款準(zhǔn)備金率釋放的資金量。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委在接受記者采訪時表示，“既然是為了釋放流動性，央行完全可以通過下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的操作來實現(xiàn)。但央行仍然堅持用頻繁的公開市場操作來平抑短期流動性波動，顯然是有意為之。”

魯政委談到的“有意為之”，正是任志剛撰文提到的“由金融市場自行發(fā)揮作用”的市場化手段。

“任志剛提的那個方法，我們正在用。就是用央行票據(jù)調(diào)整貨幣，這是一個短期的貨幣政策，國外是短期政府債券。” 曹鳳岐說，“前幾年用這個方法（存款準(zhǔn)備金制度）比較多，現(xiàn)在調(diào)整得并不是太頻繁。”

“合理運用存款準(zhǔn)備金率、公開市場操作、再貸款、再貼現(xiàn)、常備借貸便利、短期流動性調(diào)節(jié)等工具組合，管理和調(diào)節(jié)好銀行體系流動性，是我國金融改革在‘十八大’提出市場要在資源配置中起決定性作用的很好體現(xiàn)。”資深媒體人士說，“存款準(zhǔn)備金制度是我國金融宏觀調(diào)控最為重要的手段之一，絕不可廢?！?/p>

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