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炬華科技IPO股東套現8.6億 或步奧賽康后塵
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中國網財經1月15日訊(記者 薄毅) 繼6只新股上市前夜被暫緩發行后，此輪以發行價55.11元/股的炬華科技亦被關注，其發行價僅次于奧賽康，而老股東發售1560萬股套現8.59億元，有中簽的投資者擔憂炬華科技成為第二個奧賽康，直呼千萬別再掛牌之前被暫停。
招股書顯示，炬華科技主要從事電能計量儀表和用電信息采集系統產品研發、生產與銷售，此次發行定價55.11元/股，發行市盈率33.17倍，此次發行1988萬股，其中公開發行新股428萬股，股東發售1560萬股。
13日晚間，炬華科技公布中簽率為2.249%。按其發行價計算，網上凍結資金292.27億元，網下凍結37.64億，合計凍結資金329.91億元，超額認購倍數為44.46倍。
面對相對較高的中簽率，已中簽的打新族在喜悅背后卻引發了炬華科技能否順利掛牌的擔憂。
此前，擬在創業板上市的奧賽康IPO因發行價高達72.99元、市盈率67倍以及股東套現32億元被暫緩上市，引發市場對新股市盈率和發行價高度關注。此次炬華科技雖然市盈率低于行業平均水平，但同在創業板上市，面臨同樣的高發行價以及股東套現問題，最終能否掛牌仍存變數。
而55.11元的發行價成為眾矢之的，有媒體質疑炬華科技“頂風作案”。
眾所周知，新股發行價由眾多因素考核最終確定，除了考量公司盈利能力、資產質量、技術水平以外，公司產品市場占有率及預測市場空間也占有相當大的比重。與此形成鮮明對比的是，炬華科技的市場空間并非如招股書中描述的美輪美奐。
一位券商分析師對記者描述了該行業現狀：現在智能電能表市場已經趨于飽和，出現供給稍大于需求局面，國家電網、南方電網等兩大公司已經控制供應商的數量。面對沒有新生市場份額的市場，炬華科技想要和行業龍頭在競爭中取得一席之地恐怕很難。
“現在兩市已經有華智控股、林洋電子、三星電氣、浩寧達等多家該行業的上市公司，市場飽和了還讓新公司上市算是罕見了，這么高的發行價，將很難得到市場的認同。”該分析師如是說。
除發行價過高外，股東套現金額高達8.59億元則成為了另一個被質疑的對象。
招股書顯示，公司股東共計發售1560萬股，按照55.11元發行價計算，套現金額高達8.59億元。而其募資金額僅有2.08億元，股東套現金額達其4倍之多。
業內人士對此表示，之所以股東套現超過募資額由兩大原因構成：一個是發行價，一個則是新股發行中規定的比例。按照《創業企業股票發行上市條例》，首次公開發行新股后,公開發行的股份需達到公司股份總數的百分之二十五；而炬華科技定價如此之高，不但輕松的完成了募資額度，也為股東套現大開方便之門。
另一倍受質疑的事件，則是炬華科技第五大股東崇德投資的精準入股。三年爆賺十倍的操作被投資者質疑暗藏利益輸送的黑幕。
2011年，剛剛成立兩個月之久的崇德投資出資1543.75萬元突擊入股炬華科技，以4.75元/股的價格獲得炬華科技325萬股，一躍成為公司第5大股東，占股4.33%，按照當年凈利潤計算，折合僅4倍市盈率。
而這次精準入駐是在炬華科技開始IPO進程的5個月前，崇德投資更像是為了對炬華科技股權投資而專門設立的公司。此外，崇德投資出資人此前曾有過突擊入股的相似經歷。
資料顯示，崇德投資由楊富金與陳建青共同出資2000萬元成立，其中楊富金出資1800萬元，占股90%。引發人們關注的是，楊富金為原銀江股份董秘，此前曾與銀江股份原股東楊增榮曾經突擊入股金固股份，并收益頗豐。
巧合的是，上述三家公司保薦機構均為海通證券，這到底是巧合還是提前知道消息后而有計劃的操作，其背后是否藏著利益輸送的鏈條引人深思。
肖剛主席倡導“寬進嚴管”理念，這些從暫緩發行的6家新股中已經顯露端倪，而崇德投資如此精準的入駐很可能會引起監管部門注意。盡管炬華科技已經完成網上發行程序，但仍存在暫緩掛牌的風險。