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影子銀行監管升級 有利控制債務風險
關鍵詞： 影子 債務風險 銀行監管 監管層 風險處置 風險偏好 銀行理財 債務重組 貨幣市場基金 監管體系
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有利控制債務風險,推動機構去杠桿
多位市場人士6日對中國證券報記者表示,監管層正加強對影子銀行的監管。一份旨在厘清影子銀行概念,明確影子銀行監管責任分工,以及完善監管制度的文件已于近日下發。監管層對影子銀行加強監管將有利于控制整體經濟的債務風險,也將推動機構去杠桿。
明確概念和監管責任
市場人士表示,監管層明確了中國的影子銀行主要包括三類:一是不持有金融牌照、完全無監管的信用中介機構,包括新型網絡金融公司、第三方理財機構等;二是不持有金融牌照,存在監管不足的信用中介機構,包括融資性擔保公司、小額貸款公司等;三是機構持有金融牌照,但存在監管不足或規避監管的業務,包括貨幣市場基金、資產證券化、部分理財業務等。
同時,按照誰批設機構誰負責風險處置的原則,將逐一落實各類影子銀行主體的監督管理責任。其中,第三方理財和非金融機構資產證券化、網絡金融活動等,要求由央行會同有關部門共同研究制定辦法。
據悉,對影子銀行加強監管還要求強化信息統計和共享。央行要抓緊制定基礎性統計框架和規范。有關行業歸口部門要按照統計框架和有關會計制度,結合行業特點,制定統一的統計科目和監管體系,建立全國性行業信息統計系統。央行負責各類社會融資活動匯總的統計,建立影子銀行的專項統計,定期向國務院報告匯總情況,反饋各地區有關歸口部門統計情況。
業內人士預計,各相關部委將陸續出臺監管細則。
推動機構去杠桿
國泰君安固定收益部研究主管周文淵認為,加強對影子銀行監管,一方面利于金融資產負債結構更透明,利于控制整體經濟的債務風險;規范影子銀行的發展可以改善金融機構的風險偏好,推動機構去杠桿,降低對資金的需求,促進資金價格緩慢回落。另一方面,有利于影子銀行規范發展,強化對金融機構的資本管理,推動影子銀行健康有序發展,特別是銀行理財、信托等機構的定位會更明晰。
社科院金融重點實驗室主任劉煜輝認為,監管升級將進一步限制融資端的擴張,可以預期后期社會融資規模增速會下降,隨之而來固定資產投資也會減緩,如果沒有存量債務重組等方面的配套,部分領域可能會面臨資金鏈斷裂及信用違約事件。但另一方面,經濟增速要保持在7%以上,存在剛性的貨幣需求,而在融資端壓縮、需求端剛性的情況下,預期資金市場利率中樞有繼續上升的壓力。
也有業內人士認為,對信托和其它影子銀行業務監管加強將壓低市場利率,有利于股市和債市。