- 政策解讀
- 經濟發展
- 社會發展
- 減貧救災
- 法治中國
- 天下人物
- 發展報告
- 項目中心
銀行資管時代大幕開啟 首批資管產品開始發售
關鍵詞： 銀行理財產品 國債期貨 贖回費率 融資融券 工行 股指期貨 債券基金 凈值 基金產品 浦發銀行
|
|
備受關注的首只銀行資管計劃于10月15日起正式由工行發行，計劃募集資金75億，發行銀行為工行。10月16日，浦發銀行也開始發行同類型的資管產品。
銀行資管計劃的投資范圍幾乎囊括了銀行普通理財產品涉足的所有投資品種。而與銀行此前的普通理財產品最大的不同是，資管計劃將徹底甩開信托、券商等通道直接進行投資。
投資范圍更廣
工商銀行發行的首只理財資管計劃名稱為“多享優勢系列產品——理財管理計劃A款”。像普通的銀行理財產品一樣，該資管計劃大量配置高流動性資產以及債權類資產等，投資范圍幾乎囊括了普通的銀行理財產品所有能投資的品種，包括各類債券、債券基金、國債期貨以及權益類資產等。
其中，權益類資產包括但不限于股票型證券投資基金、新股申購、可分離債申購、可轉換債申購、定向增發、股指期貨、融資融券等。這意味著除了股票二級市場外，銀行資管計劃直接投資股票一級市場以及股指期貨、融資融券等新興品種也已正式開閘。
值得注意的是，除了投資各類基礎資產外，工行上述資管計劃還將直接投資一些套期保值的工具。工行稱，將綜合運用利率互換、國債期貨等套期保值工具對沖利率風險，以及用股指期貨、融資融券等套期保值工具對沖權益類投資風險。
產品資料顯示，浦發銀行和工行的資管計劃略有差異。其中，工行“多享優勢系列產品——理財管理計劃A款”主要面向高凈值個人客戶發行，期限為兩年；而浦發銀行的“理財管理計劃1號”主要面向公司客戶發行，為無固定期限的凈值類產品。對于該資管計劃的詳情，浦發銀行并未對外披露。
開啟銀行資管時代
銀行理財資管計劃直接投資各類投資品種，意味著銀行可徹底擺脫對信托、券商、基金子公司等提供的通道業務的依賴。此前，銀行理財產品投資上述投資品種需要借助信托、券商、基金子公司設立信托計劃或資產管理計劃等繞道投資。
“這是一個去通道、去中介、去杠桿的過程，將此前非標資產規范為理財直接融資工具則將大大提高理財產品投資的透明度。”一家股份制銀行零售業務部負責人稱。
對于此次同時試點的理財直接融資工具投資，工行稱，理財直接融資工具需經過工行審批流程和篩選，資產或資產組合所涉及用款人比照工行評級標準均在A-級(含)以上。
除了資產端回歸資產管理本質外，工行上述資管計劃資金募集端也按照參照類基金產品的做法，設計為開放式產品，每月的第一個工作日為開放日。投資者可按凈值的價格申購資管計劃份額、凈值扣除贖回費率的價格贖回資管計劃份額。
這意味著銀行需要定期對資管計劃進行估值并對外公布，工行上述產品的估值日為每周第一個工作日和每月第一個工作日。雖然相比基金每個工作日公布凈值要輕松許多，但已經顛覆此前商業銀行的做法。
此前商業銀行除了數量極少的股票類理財產品外，大部分銀行理財產品并不公布理財產品的凈值，而是無論最終投資收益多少均比照理財產品預期收益率支付投資收益。因此，銀行理財產品始終未能走出剛性兌付的“魔咒”。
“資管計劃就是要讓銀行理財業務回歸代客理財的本質，銀行將真正成為受托理財的機構。”上述股份制銀行零售銀行部負責人稱。