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10月9日,石油瀝青期貨正式在上期所上市,掛盤合約月份為2014年2月份至2015年9月份,共8個(gè)合約月份。
分析人士預(yù)計(jì),石油瀝青期貨價(jià)格高開高走的可能性較高。
記者注意到,業(yè)內(nèi)對于石油瀝青期貨今后的成交量看法不一,有人認(rèn)為其會步燃料油期貨后塵,最后歸于沉寂;亦有人指出,由于石油瀝青與原油高度相關(guān)性,原油的波動(dòng)大,投機(jī)性強(qiáng)將是石油瀝青未來生存的保證。
“瀝青的用途不是太大。最終還是要搞原油。先推瀝青是看看市場的反應(yīng)情況。”一德期貨研究院人士認(rèn)為。
瀝青期貨高開高走可能性大
根據(jù)上期所公開發(fā)布信息,石油瀝青期貨掛盤合約月份為2014年2月份至2015年9月份,即BU1402、BU1403、BU1406、BU1506、BU1509等8個(gè)合約月份,掛盤基準(zhǔn)價(jià)為4458元/噸。
交易保證金收取比例暫定為合約價(jià)值的6%。漲跌停板幅度暫定為4%。掛盤當(dāng)日漲跌停板幅度暫定為漲跌停板幅度的2倍,即不超過掛牌基準(zhǔn)價(jià)的±8%。交易手續(xù)費(fèi)暫定為成交金額的萬分之零點(diǎn)三,當(dāng)日平今倉免收交易手續(xù)費(fèi)。
“最終決定因素在于開盤價(jià),如果一開盤就抹平,就不存在套利機(jī)會。”談到石油瀝青期貨套利機(jī)會,申萬期貨分析師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
有券商統(tǒng)計(jì),目前石油瀝青現(xiàn)貨價(jià)格平均在4700元/噸左右,略高于基準(zhǔn)價(jià)5%。
“5%的差價(jià)可能一開盤就會被抹平,不存在套利機(jī)會,估算的開盤價(jià)在4800元/噸,石油瀝青期貨價(jià)格高開高走的可能性較高。”前述申萬期貨分析師稱。
也有分析人士不看好石油瀝青期貨的成交量,認(rèn)為業(yè)內(nèi)對石油瀝青期貨可能并不太熱衷。
“早先一批能源期貨中,油品期貨表現(xiàn)并不理想,瀝青的用途不是太大。最終還是要搞原油,瀝青和PVC之類的都是原油的下游產(chǎn)品。先推瀝青是看看市場的反應(yīng)情況。”一德期貨研究院人士說道。
前述申萬期貨分析師指出,石油瀝青最終成交量還需靠市場檢驗(yàn),關(guān)鍵看投機(jī)性。
“瀝青現(xiàn)貨與原油現(xiàn)貨價(jià)格高度正相關(guān),且有一定滯后性。”申萬期貨分析師說道,“原油的波動(dòng)性很強(qiáng),具有很強(qiáng)的投機(jī)性,考慮到石油瀝青交易保證金在上期所里也比較低,妥善運(yùn)作的話應(yīng)該不會太差。”
不過,他也指出,倘若中石化、中石油不參與,對成交量會有所限制。
分析人士指出,瀝青貿(mào)易企業(yè)可以好好利用石油瀝青期貨。“瀝青貿(mào)易企業(yè)從采購到銷售,上下游都存在風(fēng)險(xiǎn)敞口。當(dāng)價(jià)格上漲時(shí),采購現(xiàn)貨會提高企業(yè)庫存成本,造成銷售時(shí)利潤下降。而在價(jià)格下跌時(shí),由于下游需求減弱,造成庫存風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)貨貿(mào)易企業(yè)在套期保值時(shí),可根據(jù)行情,結(jié)合自己現(xiàn)貨經(jīng)營情況,靈活進(jìn)行套期保值,以鎖定銷售利潤,將企業(yè)做大做強(qiáng)。”