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石油瀝青期貨今起上市 實為原油品種探路？
關鍵詞： 石油瀝青 期貨市場 股指期權 國債期貨 期貨價格 熱軋卷板 原油期貨 期貨產品 期貨品種 漲跌停板
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10月9日，石油瀝青期貨正式在上期所上市，掛盤合約月份為2014年2月份至2015年9月份，共8個合約月份。
分析人士預計，石油瀝青期貨價格高開高走的可能性較高。
記者注意到，業內對于石油瀝青期貨今后的成交量看法不一，有人認為其會步燃料油期貨后塵，最后歸于沉寂；亦有人指出，由于石油瀝青與原油高度相關性，原油的波動大，投機性強將是石油瀝青未來生存的保證。
“瀝青的用途不是太大。最終還是要搞原油。先推瀝青是看看市場的反應情況。”一德期貨研究院人士認為。
瀝青期貨高開高走可能性大
根據上期所公開發布信息，石油瀝青期貨掛盤合約月份為2014年2月份至2015年9月份，即BU1402、BU1403、BU1406、BU1506、BU1509等8個合約月份，掛盤基準價為4458元/噸。
交易保證金收取比例暫定為合約價值的6%。漲跌停板幅度暫定為4%。掛盤當日漲跌停板幅度暫定為漲跌停板幅度的2倍，即不超過掛牌基準價的±8%。交易手續費暫定為成交金額的萬分之零點三，當日平今倉免收交易手續費。
“最終決定因素在于開盤價，如果一開盤就抹平，就不存在套利機會。”談到石油瀝青期貨套利機會，申萬期貨分析師對《每日經濟新聞》記者表示。
有券商統計，目前石油瀝青現貨價格平均在4700元/噸左右，略高于基準價5%。
“5%的差價可能一開盤就會被抹平，不存在套利機會，估算的開盤價在4800元/噸，石油瀝青期貨價格高開高走的可能性較高。”前述申萬期貨分析師稱。
也有分析人士不看好石油瀝青期貨的成交量，認為業內對石油瀝青期貨可能并不太熱衷。
“早先一批能源期貨中，油品期貨表現并不理想，瀝青的用途不是太大。最終還是要搞原油，瀝青和PVC之類的都是原油的下游產品。先推瀝青是看看市場的反應情況。”一德期貨研究院人士說道。
前述申萬期貨分析師指出，石油瀝青最終成交量還需靠市場檢驗，關鍵看投機性。
“瀝青現貨與原油現貨價格高度正相關，且有一定滯后性。”申萬期貨分析師說道，“原油的波動性很強，具有很強的投機性，考慮到石油瀝青交易保證金在上期所里也比較低，妥善運作的話應該不會太差。”
不過，他也指出，倘若中石化、中石油不參與，對成交量會有所限制。
分析人士指出，瀝青貿易企業可以好好利用石油瀝青期貨。“瀝青貿易企業從采購到銷售，上下游都存在風險敞口。當價格上漲時，采購現貨會提高企業庫存成本，造成銷售時利潤下降。而在價格下跌時，由于下游需求減弱，造成庫存風險。現貨貿易企業在套期保值時，可根據行情，結合自己現貨經營情況，靈活進行套期保值，以鎖定銷售利潤，將企業做大做強。”