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時隔18年后重啟國債期貨今日正式上市交易
關鍵詞： 國債期貨市場 國債期貨交易 交易保證金 期貨公司 初始保證金 上市交易 國債發行 期貨品種 重啟 中期國債
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今日，中國資本市場將迎來歷史性的時刻——闊別市場18年的國債期貨涅槃重生，將在中國金融期貨交易所重新掛牌交易。根據中金所規定，首批上市交易品種為三個5年期國債期貨合約，分別為2013年12月、2014年3月及6月合約，合約選擇面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債作為標的。
規則解讀
漲跌停板幅度±4%
為了推動中國國債發行和金融市場的發展，1992年上交所率先推出了國債期貨。然而，由于市場環境不成熟、監管缺位、制度不完善，在1995年爆發了震驚中外的“3·27”國債事件之后，中國證監會最終在1995年5月宣布暫停國債期貨交易。時隔18年之后，今年國務院同意開展國債期貨交易。
據悉，首批上市三個國債期貨合約為2013年12月、2014年3月及6月合約，合約名稱為TF1312、TF1403、TF1406，合約選擇面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債作為標的。為從嚴控制上市初期市場風險，5年期國債期貨各合約的交易保證金暫定為合約價值的3%，上市當日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準價的±4%。合約的手續費標準暫定為每手3元，交割手續費標準為每手5元。根據中金所最新公告，5年期國債期貨合約的掛盤基準價分別為，TF1312合約94.168元；TF1403合約94.188元；TF1406合約94.218元。
專家指出，按照100萬元人民幣合約標的計算，買賣一張合約約需2萬元的初始保證金。但國債期貨是迄今最具專業性的期貨品種，并不適合散戶投資者參與。從國際市場上看，國債期貨是機構投資者的主戰場，個人等散戶投資者“炒新”須謹慎。
市場影響
不會分流股市資金
國債期貨的上市備受關注，那么這一品種的上市將給資本市場帶來怎樣的影響，尤其是對A股市場而言。
對此，分析師認為，國債期貨不會給A股帶來沖擊。國金期貨首席經濟學家江明德對此表示，國債期貨主要是機構參與，特別是國債現貨持有者，這個和股市有一定的區別；國債期貨和股市是兩個市場，散戶是不同的市場群體，兩者之間關聯度不高，股民一般不會進入國債期貨市場；股指期貨上市情況說明，3年多來，股指期貨市場資金總體穩定，并沒有因為股市的漲跌而出現大的變動，換句話說，股指期貨并沒分流股市資金，因此國債期貨對股市資金影響應該是很小的。分析人士表示，固定收益投資與股票投資是兩碼事，兩個市場間形成了自然的分割，兩者有著不同的參與群體，操作方式完全不同，因此國債期貨的推出不會對股市造成沖擊。
國債期貨開戶交易步驟
一、申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。
二、具有累計10個交易日、20筆以上的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內具有10筆以上的期貨交易記錄等。
三、具備金融期貨基礎知識，通過相關測試。
四、到開辦了相關業務的期貨公司網點辦理國債期貨開戶手續，如果已有股指期貨開戶，可直接用于國債期貨交易。
五、下載期貨公司軟件，擇機購買合約，開始投資。
六、開倉后需有足夠時間盯盤，若不在規定時限內補足保證金，將面臨被強行平倉的風險。
國債期貨交易要素
一、首批上市合約：12月(TF1312)、2014年3月(TF1403)和6月(TF1406)。
二、一手需4萬元。按期貨公司4%的最低保證金算，4萬元可買賣一手合約。
三、保證金：暫時定為3%-5%，期貨公司可能會再追加1%以上的保證金。
四、漲跌停板幅度：為上一交易日結算價的2%，上市首日漲跌停板為4%。
五、手續費：5年期合約暫定為每手3元，交割標準為每手5元。
六、報價方式：百元凈價報價(不含利息)。
七、交割債券：首批合約可交割券種多達26只。
八、5年期合約的基準價：TF1312合約的掛盤基準價為94.168元；TF1403合約的掛盤基準價為94.188元；TF1406合約的掛盤基準價為94.218元。