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央行連續傳遞緊平衡信號 對中長期流動預期不樂觀
關鍵詞： 央行 平衡信號 央票 中標利率 資金面 回購利率 市場利率 貨幣政策
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新京報訊 (記者蘇曼麗)昨日，央行在公開市場上進行了逆回購操作，但中標利率高于二級市場利率，加上周一央行到期續做了三年期央票，雙重打擊下，市場普遍認為資金面將維持在“緊平衡”水平。
逆回購利率超市場利率
昨日央行在公開市場上進行了110億元的7天逆回購操作，中標利率3.9%。上周二央行7天逆回購操作的中標利率為4%。雖然本周二的逆回購利率下降了0.1個百分點，但下降幅度明顯不及上周，上周逆回購利率下降了0.4個百分點。
與此同時，昨日的逆回購中標利率3.9%還顯著高于昨日二級市場同期限的收盤加權利率3.6827%。
這一結果公布后，市場利率也快速上揚，Shibor(上海銀行間同業拆放利率)隔夜利率隨之上揚26個基點至3.2253%。
同樣打擊市場的還有央行周一晚間的續做央票的公告。央行周一晚間稱，周一央行在公開市場上到期續做了755億元三年期央票，中標利率為3.5%。這并非是央行首次續做央票，早先央行在7月份曾兩次續做三年期央票。
央行“鎖長放短”思路明顯
多名交易員認為，央行正明確地告訴市場參與者，對中長期流動預期不能樂觀。其實央行對于流動性的態度早先已經亮明，即凍結長期流動性，提供短期流動性。
“把凍結長期流動性和提供短期流動性兩種操作結合起來，其對流動性影響的綜合效果總體上是中性的，同時兼顧了穩健貨幣政策下保持流動性適中水平和維護貨幣市場穩定的雙重要求。”此前，央行曾在第二季度的貨幣政策報告中表示。
上海證券研究報告指出，央行公開市場操作“鎖長放短”已經常態化，一方面是維護短期資金價格穩定，同時管理中長期通脹預期；另一方面則側重于降低商業銀行資金錯配的動力。