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自本周起,上交所大幅提高了ETF基金融資與融券余額的上限,這意味著短線投資高手因?yàn)闆]有額度而陷于無法操作境地的情況將大大減少。由于這一額度相比之前大幅提高了三倍,業(yè)內(nèi)人士表示,短期內(nèi)這一額度被用到上限的可能性不大。
兩融額度余額占比提至75%
上交所5月29日發(fā)出通知,自6月3日起將ETF基金的融資/融券余額的比例限制由25%提高至75%。即ETF融資余額(或融券余量)達(dá)到其上市可流通市值(或上市可流通量)的25%但未達(dá)到75%的,將不暫停其融資買入(或融券賣出)。而此前一直沿用的是《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》,規(guī)定這一占比達(dá)到25%時,上海證券交易所可以在下一交易日暫停其融資買入(或融券賣出)。這意味著,僅以29日當(dāng)天主力品種華泰柏瑞的滬深300的規(guī)模來計(jì)算,其融資余額和融券余額將各增加約90億元的額度。而按目前市場上總共7只ETF基金融資融券的規(guī)模計(jì)算,其兩融額度將各增加約360億元。
據(jù)了解,在此之前,由于市場波動性大幅提高,眾多投資者紛紛利用ETF基金做多或是做空,導(dǎo)致ETF基金的兩融規(guī)模不斷增長,很快達(dá)到了原規(guī)定的不得超過ETF基金總規(guī)模25%的上限,這令更多的投資者無法再繼續(xù)使用ETF基金進(jìn)行做多或是做空的操作。只有等其他投資者獲利出局,將額度讓出來才能進(jìn)行融資或融券操作。為此國內(nèi)不少基金管理公司發(fā)布公告,提醒投資者其ETF已經(jīng)被交易所暫停了融資融券的功能。
兩融標(biāo)的物有三個最重要特點(diǎn)
據(jù)介紹,作為融資融券的標(biāo)的物,市場上最看重的特點(diǎn)主要有三條:一是流動性好。因此,規(guī)模大、交易活躍的ETF基金是首選。二是ETF基金,尤其是以大藍(lán)籌為標(biāo)的物的基金,其折算率最高,可達(dá)90%。經(jīng)測算,在不計(jì)手續(xù)費(fèi)、融資利息的情況下,投資者買入此類基金,有望獲得最高2.8倍的杠桿。三是杠桿倍數(shù)穩(wěn)定。
據(jù)了解,由于上限比例大幅提高3倍,因此短期內(nèi)這一額度再度突破的可能性不大。數(shù)據(jù)顯示,5月30日,市場上兩只最大的ETF基金的融資余額分別為32.7億和31.8億元。若按此前25%上限計(jì)算,這兩只ETF的融資余額上限分別為44.3億和46.6億元;而按照新規(guī)定,這兩只ETF的融資余額規(guī)模分別還有100億元和108億元才會觸及上限。
近期上交所不但提高了兩融的余額,針對中小盤個股彈性更大、其波段操作的機(jī)會更多的情況,還批準(zhǔn)了南方中證500ETF成為首只進(jìn)入上交所的融資融券標(biāo)的。這是第一只中證類指數(shù)基金成為上交所的兩融標(biāo)的。