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2013年02月17日15:02 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

事件九：強(qiáng)化上市公司分紅

實(shí)現(xiàn)概率：70％

市場(chǎng)影響：正面★★

郭樹(shù)清任證監(jiān)會(huì)主席以來(lái)，進(jìn)一步完善了公司分紅制度的安排，其核心思想是強(qiáng)化分紅決策機(jī)制的透明度，要求上市公司在IPO時(shí)明確承諾分紅政策并充分披露信息。從監(jiān)管層的表態(tài)看，2013年管理層將會(huì)對(duì)分紅政策披露不充分、變更分紅政策理由不充分的上市公司開(kāi)出罰單。

點(diǎn)評(píng)：分紅是區(qū)別投機(jī)市還是投資市的分水嶺，因?yàn)橥顿Y乃是分享上市公司盈利，而投機(jī)則是做差價(jià)，投資雖有風(fēng)險(xiǎn)，但與投機(jī)的零和博弈比起來(lái)，還是可控的。強(qiáng)制分紅有望逐步改變目前市場(chǎng)估值高企的現(xiàn)狀，從而使A股市場(chǎng)快速向成熟資本市場(chǎng)過(guò)渡，最終成為廣大普通股民最便捷的投資渠道。

事件十：人民幣穩(wěn)步升值

實(shí)現(xiàn)概率：90％

市場(chǎng)影響：正面★★

隨著美國(guó)新一輪量化寬松政策的推出，人民幣兌美元匯率在進(jìn)入四季度后持續(xù)上行，并在今年1月15日創(chuàng)出6.2691的歷史新高。鑒于近期主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)加大市場(chǎng)流動(dòng)性，蛇年人民幣匯率雙向波動(dòng)的幅度可能加大，但穩(wěn)步升值仍將是大概率事件。

點(diǎn)評(píng)：由于近年來(lái)人民幣不斷升值，A股市場(chǎng)已成為急欲牟利的各類(lèi)海外熱錢(qián)下手的目標(biāo)。根據(jù)熱錢(qián)投機(jī)性極強(qiáng)的特點(diǎn)，熱錢(qián)這種“來(lái)去匆匆”是對(duì)A股最致命的打擊。若倒逼中國(guó)加強(qiáng)熱錢(qián)監(jiān)管，對(duì)A股市場(chǎng)又是一種相對(duì)負(fù)面的影響。但在短期內(nèi)，境外資金熱衷購(gòu)買(mǎi)人民幣資產(chǎn)，對(duì)A股市場(chǎng)而言仍屬于正能量。

上半年A股走勢(shì)或前高后低

A股市場(chǎng)在龍年最后兩個(gè)月“翹起龍尾”，這也是最近五年A股市場(chǎng)首次在春節(jié)前出現(xiàn)持續(xù)性上漲。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管A股市場(chǎng)在蛇年的表現(xiàn)注定不會(huì)平靜，但在可預(yù)見(jiàn)的上半年，A股市場(chǎng)仍將是機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

第一階段：2月中旬～3月底

滬指運(yùn)行區(qū)間預(yù)測(cè)：2350點(diǎn)～2580點(diǎn)

建議倉(cāng)位：60％～80％

據(jù)本報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2009年～2012年期間，除了2010年一季度A股市場(chǎng)出現(xiàn)下滑外，其余三年滬深股指均在一季度實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。廣發(fā)證券投資顧問(wèn)王立才指出，A股市場(chǎng)之所以容易萌發(fā)“春耕行情”，原因主要有三：一是年初資金面較為寬裕；二是年報(bào)披露為市場(chǎng)帶來(lái)年報(bào)行情炒作的空間；三是在此期間召開(kāi)的“兩會(huì)”為市場(chǎng)提供了充足的政策預(yù)期。

操作建議：王立才表示，受益于資金面寬松的低估值藍(lán)籌、具備績(jī)優(yōu)和高轉(zhuǎn)送預(yù)期的優(yōu)質(zhì)年報(bào)概念股、得益政策扶持的城鎮(zhèn)化概念股以及符合宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控方向的民生、海洋、環(huán)保類(lèi)個(gè)股有望成為3月下旬以前A股市場(chǎng)的主要領(lǐng)漲品種。

第二階段：4月初～5月上旬

滬指運(yùn)行區(qū)間預(yù)測(cè)：2300點(diǎn)～2430點(diǎn)

建議倉(cāng)位：40％～60％

國(guó)元證券投資顧問(wèn)賴(lài)藝棠指出，從4月份開(kāi)始A股市場(chǎng)將迎來(lái)一段政策真空期，這將導(dǎo)致A股市場(chǎng)缺乏足夠的炒作預(yù)期；同時(shí)經(jīng)過(guò)前3個(gè)月的持續(xù)上行，A股市場(chǎng)在此階段也有回落調(diào)整的需求；此外，需要注意的是，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)可能在此期間推出，預(yù)計(jì)4月份A股市場(chǎng)可能出現(xiàn)一定回調(diào)，但今年不大可能出現(xiàn)前幾年那樣的暴跌。

操作建議：鑒于A股市場(chǎng)在此期間存在高位盤(pán)整的可能性，因此投資者在此階段應(yīng)將關(guān)注的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向以城鎮(zhèn)建設(shè)、基礎(chǔ)建設(shè)、有色金屬、能源為主的強(qiáng)周期類(lèi)品種。另外，年報(bào)概念股中的高轉(zhuǎn)送題材也將在此期間陸續(xù)進(jìn)入實(shí)施階段，“搶權(quán)”題材股的機(jī)會(huì)也值得投資者把握。

第三階段：5月上旬～6月中旬

滬指運(yùn)行區(qū)間預(yù)測(cè)：2280點(diǎn)～2660點(diǎn)

建議倉(cāng)位：30％

A股市場(chǎng)這一階段的走向存在較大不確定性，這是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)是否復(fù)蘇的猜測(cè)將在此期間得到較為明確的結(jié)論，如果最終的結(jié)果與市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期一致甚至更佳，那么大盤(pán)仍有繼續(xù)上沖的可能，反之大盤(pán)下跌立時(shí)可待。此外，感覺(jué)大盤(pán)回暖的監(jiān)管層也可能在此前后重新開(kāi)放IPO市場(chǎng)。

操作建議：華泰證券投資顧問(wèn)陳勇指出，防守應(yīng)是這一階段的操作主思路，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)不及預(yù)期，那么低估值、業(yè)績(jī)優(yōu)、無(wú)解禁壓力的消費(fèi)類(lèi)個(gè)股的避險(xiǎn)價(jià)值將獲得市場(chǎng)重新發(fā)掘。當(dāng)然，如果宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比較樂(lè)觀，在完成階段調(diào)整后的有色金屬、交通運(yùn)輸、建筑材料等強(qiáng)周期類(lèi)個(gè)股還是擁有較高的配置價(jià)值。

第四階段：6月中旬～7月中旬

滬指運(yùn)行區(qū)間預(yù)測(cè)：2250點(diǎn)～2500點(diǎn)

建議倉(cāng)位：50％以?xún)?nèi)

由于市場(chǎng)將在7月份迎來(lái)高達(dá)8946億元（按2月8日收盤(pán)價(jià)計(jì)算）的限售股解禁潮，A股市場(chǎng)將因此承壓。不過(guò)，從此時(shí)開(kāi)始A股市場(chǎng)將進(jìn)入半年報(bào)的炒作時(shí)段，如果上市公司今年上半年的業(yè)績(jī)預(yù)期較佳，那么大盤(pán)有望保持緩慢震蕩上行；如果業(yè)績(jī)預(yù)期不妙且大盤(pán)在5月中旬～6月中旬遭遇下跌，那么大盤(pán)出現(xiàn)破位下跌的可能性較大。

操作建議：光大證券投資顧問(wèn)周明建議，投資者在此階段可重點(diǎn)關(guān)注上市公司半年報(bào)的炒作行情，而上市公司2012年年報(bào)高轉(zhuǎn)送將在此期間進(jìn)入實(shí)施密集期，對(duì)高轉(zhuǎn)送概念股的“填權(quán)”炒作將步入高峰，另外出于熱點(diǎn)輪動(dòng)的猜測(cè)，防御價(jià)值較高的大消費(fèi)類(lèi)個(gè)股也是投資者可以積極配置的品種。

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