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2013年02月17日13:42 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

龍年的交易已經結束，龍年開盤點位為2324.49點，收盤在2432.40點，最終漲幅為4.64%，較兔年收盤2319.12點則上漲了4.88%。展望蛇年，投資者能否迎來“金蛇狂舞”行情呢？　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　記者 戰旗

【宏觀篇】我國宏觀經濟量增價漲

2012年經濟前低后高，企穩回升態勢明顯。站在2013年年初的時點上，對今年一季度經濟前景繼續保持樂觀。因為我國目前正在大力推動城鎮化建設，所以基建和地產投資仍將在一季度推動需求上升，在供求趨于平衡的背景下，需求回暖將拉動生產，一季度經濟將持續復蘇，經濟企穩態勢進一步顯現。經濟增速回升將在價格端有所反應，尤其是PPI環比增速轉正有望持續，從商務預報來看，生產資料價格環比上升連續性增加。因此，在經濟量價齊升的背景下，企業盈利預期有望改善，從經濟基本面支撐股市。

此外，2013年我國仍將實行積極的財政政策，這將使政府積極投資于能源、交通、保障房等建設，從而刺激相關產業如水泥、鋼鐵、機械行業等發展。此外，我國實行積極的財政政策將刺激經濟發展，證券市場則將走強，因為這預示著未來經濟將加速增長或進入繁榮階段。在“寬財政”的主基調下，2013年的貨幣政策很可能會“穩中偏松”；或在“寬財政、緊貨幣”政策組合下，貨幣政策會“緊中有松”。M1是實體經濟資金寬裕度的重要表針，央行歷年的貸款主要集中在一季度，而穩增長的需求將會利好今年整體信貸環境。一季度貨幣供給的持續改善將會對沖實體經濟需求恢復所引致的“真實利率”上行的影響。新股的暫停發行有助于市場消化場內存量限售解禁壓力，而財富效應的顯現有利于股市在大類資產配置地位的相對提升。因此，在貨幣政策穩中偏松的背景下，股市中期上漲趨勢未改。

【走勢篇】蛇年走勢中線先揚后抑

盡管當前滬深主要指數的估值水平在短期內得到了一定程度提升，但是估值水平在長期內的中樞下移趨勢已經確立，這一點從兩方面可以得到印證：一是當前國內經濟將由高速增長逐步過渡至平穩增長階段；二是國內利率市場化正在穩步推進，以上兩方面共同推動市場整體估值中樞處于相對低位狀態。因此，目前股市的估值具有一定的安全邊際。

2013年政策端不確定性對于市場的影響將有所減弱。經濟基本面的企穩、股市相對其他大類資產吸引力的提升、信貸總量與結構的繼續改善、A股整體估值水平的相對低廉等因素讓市場對于2013年A股充滿期待，但是經濟的復蘇弱勢、通脹的再度抬頭、上市公司大股東限售解禁壓力、全球量化寬松所帶來的負面影響又使得樂觀中多了一份謹慎。因此，A股市場產生大牛市行情的可能性較小，但新一輪改革將帶來結構性機會。上半年，市場有望在經濟繼續弱復蘇，通脹較低的背景下迎來反彈。但是下半年，隨著經濟可能走低，通脹出現反彈，市場預期將向下修正，因此全年A股市場可能呈現倒V形走勢。

【機會篇】蛇年重點關注四大板塊

經濟結構調整就是落實國家經濟發展模式的主要途徑，因此在保持經濟穩步增長的基礎上，大力推進經濟結構調整將成為蛇年經濟發展的必由之路。因此，股市中四大熱點有望因此受益。一是環保產業發展的機會。國家將大力發展新能源、包括可再生能源技術、節能減排技術、清潔煤技術及核能技術。我們認為環保概念股在蛇年應該仍然會有靚麗的表現，尤其在今年兩會召開會時值得重點關注。二是城鎮化的機會。新型城鎮化是我國未來經濟新的增長點。從經濟發展角度看，進一步發展城鎮化有利于挖掘內需潛力，并且城鎮化本身也屬于推動經濟的內生動力。此外，推動城鎮化在消化工業產能過剩過程中也會促進經濟成功轉型。由于我國大力發展新型城鎮化，水泥、地產、建工機械等板塊有望因此受益。三是關注農業板塊。我們認為發展農業能提高人民福祉，因為要積極發展轉基因育種技術，努力提高農產品的產量和質量，因此，建議投資者可長期關注農業相關概念股。四是關注醫藥板塊。我們認為化學原料將在蛇年進入景氣周期；化學制劑仍將穩步增長，龍頭公司的優勢將會進一步凸顯；生物制藥前景看好，未來幾年的生物制藥產業在政府利好政策的促進下，增速將超過醫藥產業中的其他行業；中藥將回歸正常增速；醫藥商業集中度提高，未來幾年將是醫藥商業高速發展的黃金時期。

【短線篇】

節后有望開門紅

業內最近做過四個統計。一是從A股開市至今，每年春節放假后的5個交易日，大盤上漲概率超過80%。二是從K線八連陽上看，根據我們對1996年1月滬綜指見底512點至今的行情數據進行的統計，在八連陽之后，大盤總體趨勢繼續向上的概率也超過了八成。三是從2002-2012年，A股在2月份的上漲概率達到了90%。四是從1990-2012年，A股在春節后的首個交易日的表現中，22個交易日中有15個交易日迎來開門紅。所以根據歷史行情走勢，我們認為A股在蛇年春節開市后，應該會有靚麗的表現，并且蛇年全年走勢將在震蕩中攀升。

技術面上分析，首先從大盤的均線上看，5日、10日、30日、60日、120日均線出現多頭排列，說明多方處于強勢，上升趨勢仍未改變；其次從BOLL線上看，BOLL的開口正在不斷放大，說明上漲趨勢仍將持續。最后從MACD上看，DIF和DEA在一個月內兩次金叉，說明上漲趨勢仍將持續。最后從趨勢線上看，大盤仍處在上升通道線之間，說明上漲趨勢未改。綜合技術面觀點，短線節后有望迎來開門紅。

操作上，建議穩健型投資者可逢低關注滯漲股，激進型投資者在控制倉位的前提下，重點關注節能環保概念股。

返回頂部文章來源： 濱海時報