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周二上證收盤1975點(diǎn),漲0.78%。股指盤中再創(chuàng)新低后,于下午出現(xiàn)了頑強(qiáng)拉升的走勢。這或與三大因素的共同作用相關(guān):1,昨日期指多頭增倉買單量達(dá)57283手,助力股指反攻;2,權(quán)重停止殺跌,股指分時(shí)現(xiàn)底背離結(jié)構(gòu);3,11月匯豐PMI終值50.5,創(chuàng)13個(gè)月新高,經(jīng)濟(jì)回暖托底作用顯現(xiàn)。我們認(rèn)為,投資者可抓緊股指反彈時(shí)機(jī),布局相關(guān)結(jié)構(gòu)性上漲機(jī)會(huì)!
股指早盤一路走低,恐慌氛圍仍較濃厚,但下午拉升后這種狀況迅速改觀。各大指數(shù)聯(lián)袂上漲,除上證外漲幅均達(dá)1%以上。漲停個(gè)股超過20家,其中:鐵路基建概念活躍,鼎漢技術(shù)漲停,帶領(lǐng)板塊內(nèi)個(gè)股上攻;前期熱點(diǎn)三沙概念復(fù)蘇井噴,羅頓發(fā)展、海南瑞澤等股漲停,強(qiáng)勢明顯;此外,地?zé)崮堋㈨搸r氣等近期熱點(diǎn)板塊也呈現(xiàn)強(qiáng)勁上漲勢頭,華銀電力、寶莫股份等股漲停。這些盤面特征,一方面說明了股指殺跌中蘊(yùn)藏著相關(guān)的結(jié)構(gòu)性上漲機(jī)會(huì),另一方面也說明了,市場一日之內(nèi)經(jīng)歷冰火兩重天,可見當(dāng)前投資者情緒的極端非理性。
但需指出,目前的反彈仍屬于超跌反彈范疇,這也是我們近期建議投資者不宜盲目殺跌的重要依據(jù)。我們廣州萬隆認(rèn)為,當(dāng)前市場主流預(yù)期焦點(diǎn)仍然停留在市場流動(dòng)性上面,認(rèn)為年末資金結(jié)算、財(cái)政存款上繳,銀行年末攬存等造成流動(dòng)性緊張,同時(shí)之前推遲的創(chuàng)業(yè)板解禁套現(xiàn)潮也到來,巨量抽血而致使股市繼續(xù)下跌。但是,近期李克強(qiáng)講話中強(qiáng)調(diào)改革是發(fā)展最大“紅利”,改革核心是政府與市場關(guān)系,這表明了新一屆政府改革的決心和讓利于民的改革方向。我們認(rèn)為,市場主流預(yù)期還停留在股市流動(dòng)性的恐慌中,忽視了新一屆政府改革推進(jìn)力度給股市帶來的超預(yù)期利好,市場預(yù)期存在偏差。因此,這一被市場忽視的偏差,既是投資者需密切關(guān)注的方向,也是影響反彈高度的關(guān)鍵。
廣州萬隆認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)基本面將面臨長期的轉(zhuǎn)型調(diào)整,而政策面也強(qiáng)調(diào)改革是未來發(fā)展的最大“紅利”,這些大背景下,注定了A股市場將面臨長期的結(jié)構(gòu)性分化特征。與改革、轉(zhuǎn)型大勢不符、甚至相背離的行業(yè)個(gè)股,將難有好的表現(xiàn);相反,符合改革、轉(zhuǎn)型主線的行業(yè)個(gè)股,將迎來上漲機(jī)會(huì)。如近期環(huán)保、地?zé)崮堋㈨搸r氣、美麗中國、新型城鎮(zhèn)化等主線的強(qiáng)勢,便是上述結(jié)構(gòu)性背景的真實(shí)反映。投資者也應(yīng)該轉(zhuǎn)變思路與預(yù)期,跟隨把握結(jié)構(gòu)性布局的時(shí)機(jī)。
綜上來說,世上沒有只跌不漲的市場,且經(jīng)歷了長期的下跌后,在經(jīng)濟(jì)面和政策面的支撐下,股指的下跌空間受到制約。投資者宜在大盤超跌反彈來臨之際,大膽布局結(jié)構(gòu)性上漲機(jī)會(huì)!