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2012年08月30日16:26 | 中國發(fā)展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

今年以來，國內經濟增速放緩，外部歐債危機持續(xù)發(fā)酵，股票市場震蕩向下，多種利空因素侵蝕險企投資收益。《證券日報》保險周刊記者獨家梳理4大上市險企上半年投資情況發(fā)現，4家均調高了定期存款的投資比例，也全部增加了現金及現金等價物的持有比例。在債權、基金和股票投資上的比例均有所調整，方向不一。

具體來看，中國平安和新華保險保操作一致，都降低債券投資比例，增加定存、基金、股票和手持現金及其等價物的比例；中國人壽降低債券、基金和股票的投資比例，增加定存和現金及其等價物的比例；中國太保在定存、債券、基金和股票上的投資比例均有所上升。

中國平安：

提高權益投資1.2個百分點

上半年，全球經濟仍處于艱難復蘇中，歐債危機懸而未決，國內降息，宏觀政策由“控物價”轉向“穩(wěn)增長”。A股市場在一季度反彈后再次向下，債券市場經歷了結構性牛市行情。在此環(huán)境下中國平安增加高息固定收益投資，優(yōu)化權益投資結構。

在固定到期日投資中，截至報告期末，中國平安的定期存款賬面值是2255.56億元，占比22.9%，較去年年末增加3.3個百分點；債券投資賬面價值是5216.54億元，占比52.9%，較去年年末減少5.3個百分點。

在權益投資中，截至報告期末，中國平安的證券投資基金的賬面價值是323.65億元，占比3.3%，較去年年末增加0.4個百分點；權益證券的賬面價值是931.58億元，占比為9.4%，較去年年末增加0.8個百分點。兩項合計可得，中國平安上半年提高權益投資1.2個百分點。

另外，上半年，中國平安基建投資的賬面價值是90.20億元，較去年年末減少0.1個百分點；而持有的現金及現金等價物的賬面價值是827.29億元，較去年年末增加了1.9個百分點。

投資方面，中國平安旗下，保險資金投資資產占集團資產絕大部分，2012年上半年末，中國平安凈投資收益為209.44億元，同比增加了29.1%；凈投資收益率為4.5%。

凈投資收益增長的主要原因是投資資產規(guī)模增長使得固定到期日投資利息收入相應增加，同時，權益投資分紅收入較去年同期增加。

中國人壽：

降低權益投資2.18個百分點

對為應對資本市場的復雜變化，根據資產配置狀況和負債特征，截至報告期末，中國人壽定期存款金額為6256.95億元，占投資總額的比例由2011年底的34.84%提升了2.82個百分點，至37.66%，墊高組合收益率。

同時，中國人壽把握債券市場波段機會，調整債券結構，整體上降低了債券的持有比例，但提高了信用債券配置比例。報告期末，中國人壽債券的投資金額為7039.16億元，占投資總額的比例由去年年底的44.59%降至42.36%。

為應對權益市場持續(xù)低迷影響，中國人壽適時把握市場震蕩機會，降低基金和股票的投資比例。報告期末，中國人壽的基金投資總額是690.6億元，占投資總額的比例是4.16%，相比去年年末降低了1.53個百分點；股票的投資總額是953.53億元，占投資總額的比重是5.74%，相比去年年末降低了0.65個百分點。二者共降低2.18個百分點。

同時，加大了貨幣資金的投資比例1.57個百分點至5.31%；加大另類投資拓展力度，新增股權基金投資項目1項，承諾投資金額20億元；新增基礎設施債權計劃項目6個，合同總金額45.1億元，平均預期收益率較高。

截至報告期末，中國人壽投資資產達人民幣16，616.46 億元，較2011 年底增長11.2%。報告期內，息類收入大幅增長，凈投資收益率為4.48%；但受資本市場持續(xù)低迷因素影響，權益類資產減值大幅增加，總投資收益率為2.83%，包含聯(lián)營企業(yè)投資收益在內的總投資收益率為2.98%。

中國太保：

手持現金增86.4個百分點

上半年，太保資產把握定息資產利率處在周期性相對高位的機遇，加快高收益定息資產的配置力度，重點配置于協(xié)議存款和商業(yè)銀行次級債。

數據顯示，中國太保在固定收益類資產的投資額度為4898.98億元，較去年年末增長9.5%。固定息投資利息收入118.87億元，較上年同期增長37.4%。其中提高債券投資比例4個百分點，投資總額為2876.66億元；提高定期存款比例22.9個百分點至1688.16億元；降低債權投資計劃2.3個百分點至249.63億元。

上半年中國太保大力調整權益類資產結構，加強對具有長期投資潛力和分紅實力的大型藍籌股的投資，股票分紅收入同比增長56.0%，持續(xù)推進多項債權計劃項目的發(fā)起設立準備工作。數據顯示，中國太保權益類投資總額是623.54億元，較去年年末增加16.4個百分點。其中，基金投資比例提高39.5個百分點至286.61億元；股票投資比例提高2.7個百分點至275.89億元。

而上半年中國太保在投資性房地產上的投資額度為64.51億元，較去年年末降低1.9個百分點。而其持有的現金及現金等價物與全年年末相比則大幅提升86.4個百分點，至279.04億元。

截至2012年6月30日，中國太保投資資產總額為5，866.07億元，較上年末增長12.3%。受資本市場波動影響，上半年實現總投資收益86.52億元，同比下降20.1%；總投資收益率為3.9%，同比下降0.5個百分點；實現凈投資收益131.46億元，同比增長22.2%；凈投資收益率為4.9%，同比提升0.5個百分點；投資資產凈值增長率達到5.3%，同比提升2.1個百分點。

新華保險：

降低債券投資4.1個百分點

截至本報告期末，新華保險投資資產規(guī)模為4，529.10 億元，較上年末增長21.1%，增長主要來源于本公司保險業(yè)務現金流入。

其中，定期存款投資額是1629.27億元，在總投資資產中占比為36.0%，較上年末提高3.1 個百分點，主要原因是公司增加了協(xié)議存款的配置力度，重點配置于5 年期及以上定期協(xié)議存款。

債券型投資額是2121.52億元，在總投資資產中占比為46.8%，較上年末降低4.1 個百分點，主要原因是公司減少了金融債和企業(yè)債的配置。

新華保險股權型投資額度是333.96億元，在總投資資產中占比為7.4%，較上年末降低0.4 個百分點，主要由于公司根據市場行情及時調整資產配置策略，控制權益資產倉位。投資于基金的數額是157.35億元，同比增長30.3%；投資于股票的數額是176.61億元，同比增4%。

現金及現金等價物的投資額是308.75億元，在總投資資產中占比為6.8%，較上年末提高1.2 個百分點，主要出于投資資產配置及流動性管理的需要。

從投資意圖來看，新華保險投資資產主要配置在貸款及其他應收款和持有至到期投資，貸款及其他應收款投資較上年末增長34.3%，主要是由于定期存款和現金及現金等價物的增加。

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