- 政策解讀
- 經濟發展
- 社會發展
- 減貧救災
- 法治中國
- 天下人物
- 發展報告
- 項目中心
保險投資新政釋放首輪“沖擊波”
關鍵詞： 保險資產管理公司 保險資金運用 保險投資 投資渠道 保險專家 投資股權 投資收益率
|
|
寄望投資收益
投資收益一直以來都是保險公司主要的利潤來源之一。然而由于近兩年股市的持續低迷，險資投資收益明顯下滑，嚴重制約了保險產品的收益空間。
“2011年我國保險資金平均收益率僅為3.6%，龐大的資金量所產生的投資收益率卻不盡如人意。”某大型壽險公司負責人告訴記者，近兩年資本市場持續低位震蕩，保險資金投資收益波動大，呈現出“高風險、低收益”的特征，加之受保險投資范圍、投資比例及風險控制等因素制約以及長期封閉式的資產管理方式，使得保險公司在行業固有的投資模式和投資思維下進行投資管理，因而失去了分享利率市場化等機會。
一位參加保監會6月份舉辦的保險資金運用新政培訓大會的險企負責人也表示：“監管部門要求保險公司擺脫股市波動性、依賴性，增強投資的穩定性和可持續性。當前保險資產管理的核心問題是能力不足，改變這一局面的根本就在于放松配置比例，支持產品創新，擴大融資來源。”
對于多項新政的出臺，有保險專家表示，這將為資產管理行業帶來巨大的新增業務機會，促進證券公司、基金公司和保險資產管理公司，甚至是銀行、信托等機構業務結構轉型，促使符合條件的資產管理機構為了爭取客戶而努力提升管理業績，這有助于提高保險資金收益率。“未來新政的漸次發布與實施，將為提高保險資金投資收益率創造更多機會，促進資產管理行業共同發展，同時也將全面拉開保險、基金、銀行、信托和證券公司等金融機構在資產管理業務領域激戰的帷幕。”
考問風險管控
在投資松綁的同時，保監會也進一步強化了風險控制。根據《保險資產配置管理暫行辦法》規定，保險公司應當按照全面風險管理要求，制定資產配置合規和風險管理制度，及時識別、衡量、報告和控制資產配置相關風險。保險公司應當根據自身償付能力狀況，加強風險預算管理，結合定性和定量分析，確定公司整體風險限額，識別各類風險來源，衡量和分解風險，并根據風險變化情況，動態監控和調整資產配置。保險公司應制定資產配置相關風險評估標準，建立技術指標體系，定期量化評估風險指標，并編制風險評估報告，向經營管理層和專業委員會報告。
“在成熟的資本市場上，安全性和收益性是一個問題的兩個方面，是相輔相成的，它們的聯結紐帶是資產負債的匹配和風險管理。”對外經貿大學保險學院教授王國軍指出，在強調保險投資渠道多元化的同時，更需要強調保險投資的風險管理，以確保保險資金的安全性。“壽險資金買賣股票，或者開拓其他的投資渠道，并不是為了獲得高收益，而是作為一種分散投資風險的方式，更多地是為了資金的安全性，而非收益性。”
一位保險投資業務負責人則認為，“此次出臺的多項新政要求，只有具備監管規定的償付能力和財務狀況，才能開展股權、不動產、保險資產管理產品和無擔保企業（公司）類債券等類別的投資，這無疑對保險公司的風險管控、資金運用、公司治理能力提出了更高要求。”
鑒于首輪四項投資新政的快速“落地”，保險投資改革創新正不斷深入，有專家甚至預計，“13條”投資新政中的其他新政有望近期全部出臺，使保險投資機構從中受益，未來我國資產管理行業的發展將進入飛躍期。當然，能否在市場中脫穎而出，還將取決于誰能及時把握市場需求、增強專業投資能力和提升風險管理水平，而且，還要擁有暢通的銷售渠道。