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庫(kù)存下降玉米看漲情緒漸濃

2012年08月07日17:20 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào):T|T
關(guān)鍵詞: 玉米現(xiàn)貨 玉米庫(kù)存 玉米價(jià)格 庫(kù)存下降 小麥 母豬 進(jìn)口數(shù)量 存欄量 養(yǎng)殖業(yè)

目前,國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)處于高存欄周期,對(duì)飼料需求旺盛,而國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存日益消耗,在新玉米上市前,陳玉米供應(yīng)將逐漸緊張。隨著玉米庫(kù)存的逐漸消耗,玉米市場(chǎng)看漲情緒漸濃。從技術(shù)上看,玉米呈現(xiàn)上升三角形態(tài),如果突破壓力,則上漲空間有望打開(kāi)。

玉米庫(kù)存下降,現(xiàn)貨小幅上漲

近來(lái),國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存逐漸下降,南方港口的玉米庫(kù)存已由7月上旬的42萬(wàn)噸下降至31萬(wàn)噸,北方港口玉米已降至190萬(wàn)噸以下。同時(shí),由于國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格大幅飆升,帶動(dòng)飼料原料價(jià)格普遍上漲,玉米價(jià)格看漲情緒漸濃。7月份,國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲,東北地區(qū)上漲40元/噸左右,南方蛇口及福州地區(qū)上漲30元/噸左右。

生豬飼料需求旺盛

雖然國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格自3月以來(lái)呈現(xiàn)明顯下跌,豬糧比也跌至盈虧平衡點(diǎn)附近,但生豬存欄量并未出現(xiàn)明顯下降(僅在春節(jié)前由于節(jié)日因素下降),尤其能繁母豬數(shù)量穩(wěn)定在4900萬(wàn)頭。為保證能繁母豬數(shù)量,國(guó)家近期對(duì)母豬進(jìn)行補(bǔ)貼,短期抑制了存欄量的回落。只要存欄量保持高位,國(guó)內(nèi)飼料需求將維持旺盛,對(duì)飼料原料價(jià)格形成支撐。

近年來(lái),由于玉米價(jià)格走高,玉米與小麥之間價(jià)差擴(kuò)大,小麥對(duì)玉米的替代效果顯現(xiàn),飼料企業(yè)加大了對(duì)小麥的用量。從近期玉米與小麥價(jià)差來(lái)看,小麥仍存在130元/噸左右的價(jià)格優(yōu)勢(shì),替代效應(yīng)猶存,不過(guò)已經(jīng)較前期收窄。若兩者價(jià)差跌破100元/噸,則小麥在豬料中替代玉米的優(yōu)勢(shì)將削弱。

玉米進(jìn)口成本飆升

自去年第四季度開(kāi)始,進(jìn)口玉米價(jià)格與國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格之間價(jià)差收窄,進(jìn)口玉米開(kāi)始出現(xiàn)利潤(rùn),因此我國(guó)玉米進(jìn)口數(shù)量逐漸增加。截止到今年6月份,我國(guó)2012年累計(jì)進(jìn)口玉米229萬(wàn)噸,創(chuàng)歷史最高水平。但近期國(guó)際玉米價(jià)格暴漲,進(jìn)口玉米成本大幅飆升,進(jìn)口已無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì),因此在前期進(jìn)口玉米到港后,國(guó)內(nèi)玉米進(jìn)口數(shù)量將銳減。

關(guān)注進(jìn)口玉米輪出消息

近期市場(chǎng)傳聞中儲(chǔ)糧將考慮順價(jià)輪出2011年進(jìn)口玉米的消息。去年中國(guó)累計(jì)進(jìn)口玉米175萬(wàn)噸,其中中儲(chǔ)糧進(jìn)口比例未知,但從市場(chǎng)掌握的配額情況來(lái)看,在720萬(wàn)噸玉米配額中,國(guó)營(yíng)貿(mào)易比例60%。若以此粗略計(jì)算,國(guó)家儲(chǔ)備的進(jìn)口玉米量在100萬(wàn)噸左右。如果國(guó)家順價(jià)輪儲(chǔ),將去年進(jìn)口玉米進(jìn)口成本加上倉(cāng)儲(chǔ)等費(fèi)用,應(yīng)接近2500元/噸左右。從數(shù)量和價(jià)格上來(lái)看,玉米輪出對(duì)玉米市場(chǎng)不會(huì)有明顯壓力,但短期能緩解緊張供需。

技術(shù)呈現(xiàn)上升形態(tài)

從大連玉米指數(shù)日線圖來(lái)看,期價(jià)運(yùn)行底部不斷抬升,技術(shù)圖形呈現(xiàn)上升三角形態(tài),上方的壓力在2460附近。玉米曾在2011年2月和2012年3月份觸及該位置后回落,目前期價(jià)再次運(yùn)行至該位置附近,如果突破,則上行空間打開(kāi)。從玉米主力C1301合約來(lái)看,壓力在2400附近。

綜合而言,玉米庫(kù)存日益下降,而下游生豬養(yǎng)殖業(yè)存欄高位徘徊,在新玉米上市前陳玉米供需恐逐漸緊張,市場(chǎng)看漲情緒日漸積蓄。國(guó)內(nèi)玉米若向上突破上升三角形,則上漲空間有望打開(kāi)。

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