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2012年08月03日16:07 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

7月，東北證券和光大證券兩家公司參股的4家基金公司盈利狀況的公布，暴露出行業如今的困：上半年4家基金公司凈利潤同比均有所下滑，其中東方基金和大成基金這兩家公司下滑幅度更是超過50%。

7月，A股屢創新低，基金的部分重倉股受到重創，基金凈值也受到不同程度的拖累，319只股票型基金平均凈值下跌3.99%。在倉位方面，基金在7月也逐步減持，偏股型基金的持倉水平從月中的79%左右一路降至72%。

7月業績下滑

7月行情再度慘淡收官，上證指數下跌5.47%，為今年以來月跌幅第三，深成指跌441.10點，跌幅4.64%，申萬一級行業指數無一上漲，餐飲旅游行業下跌1 .63%，跌幅最淺；商業貿易跌幅最深，達到11.47%。當月央行資金凈投放840億元，經濟基本面并沒有得到明顯改善，可轉債遇冷……

而受此影響，基金當月的業績也一路下跌。W ind統計顯示，7月份投資于國內市場的權益類基金跌幅較深。觀測范圍內(成立于2012年7月前，下同)的319只股票型基金平均凈值下跌3.99%，其中博時第三產業成長、銀華中小盤精選和上投摩根成長先鋒位居前三，也是僅有的取得正收益的3只股票型基金；指數型基金整體跌幅更是大于普通股票型基金，150只被動指數型基金平均凈值下跌5.34%，長安滬深300非周期行業、華安滬深300指數分級和大成深證成長40E T F聯接跌幅較淺；23只增強指數型基金平均凈值下跌4.99%，寶盈中證100、銀華道瓊斯88精選和富國滬深300金鷹業績表現相對較好；混合型基金方面，141只偏股混合型基金平均凈值下跌3.80%，博時回報靈活配置、安信策略精選靈活配置和華寶興業收益增長位列前三，且取得正收益；24只平衡混合型基金平均凈值下跌3.12%，無一上漲；18只偏債混合型基金平均凈值下跌2.54%，亦全部收跌。

債券型基金方面，124只混合債券型二級基金平均凈值下跌0.40%，117只混合債券型一級基金平均凈值微幅下跌0.03%，17只中長期純債型基金平均凈值上漲0.29%，3只短期純債型基金平均凈值上漲0.23%。26只保本型基金平均凈值小幅下跌0.20%；97只貨幣市場型基金平均凈值上漲0.28%。此外，25只傳統封閉式基金二級市場平均價格下跌1.15%，102只創新型封基二級市場平均價格下跌2.86%。

值得注意的是，59只Q D II集體當月的表現相對強勢，平均凈值上漲0.83%。

倉位近歷史底部

7月份，基金的倉位在持續走低。本輪下跌的過程中，基金開始著手逐步削減持股倉位，偏股型基金的持倉水平從月中的79%左右一路降至72%。

截至2012年7月30日，納入好買基金研究中心統計范圍的456只偏股型基金(285只股票型和171只標準混合型)倉位測算結果顯示，7月偏股型基金的倉位水平較6月出現了比較明顯的下降，跌幅超過8個百分點。當前偏股型基金的平均倉位為72.31%，較前一周減少了3.49個百分點，與前一月相比倉位則滑落了9.35個百分點。如果剔除指數市場波動造成的被動倉位變化，7月偏股型基金主動減倉的幅度為856個基點。股票型基金和標準混合型基金的倉位分別為76.48%和65.36%，都已降至歷史均線下方，而且偏離幅度也在不斷擴大，其中股票型的倉位偏離為532個基點，標準混合型為453個基點。與月初水平相比，兩類基金的倉位也都出現了大幅的縮水，倉位分別減少了9.39和7.17個百分點。

基金公司的整體持倉狀況在7月也出現了一定的分化。截至7月30日，64家基金公司中股票倉位達到或超過80%的僅有7家，較6月明顯減少，其中倉位最高的是民生加銀、申萬菱信、浦銀安盛、景順長城和中郵創業，其中民生加銀基金的倉位超過了90%。東方、平安大華、長城、匯添富和國聯安5家公司的倉位較低，持股倉位都在6成左右徘徊。與6月相比，7月絕大部分基金公司都減少了持股倉位，僅有約2家基金公司的平均倉位水平有所增長 ，分 別 為 寶 盈 和 泰 信 基 金 ，倉 位 增 幅 分 別 為10.70%和1.48%；而融通、新華和紐銀梅隆西部3家基金公司則進行了較大幅度的減倉，倉位分別滑落了17.69%、18.48%和19.44%。

從行業配置角度來看，偏股型基金主動增倉幅度較大的行業有房地產、交通運輸、有色金屬、采掘、農林牧漁和建筑建材6個行業；主動減持較多的行業有醫藥生物、食品飲料、電子元器件和金融服務。好買基金研究中心分析師認為，基金進行這種調倉的原因可能和7月醫藥股補跌導致其防御性盡失，促使機構資金流入前期超跌板塊有關。

重倉股走勢分化

基金二季度的重倉股在7月的這一輪慘跌中亦開始分化，部分重倉股7月整體表現不佳，也拖累了基金凈值。

W ind數據顯示，668只基金二季度重倉股7月份的算術平均跌幅為6.69%，有43只重倉股跌幅超過了20%，其中全柴動力、潤邦股份、凱美特氣7月跌幅超過了30%。有134只重倉股7月逆市上漲，22只漲幅超過10%。

具體來看，全柴動力7月暴跌33%，成為基金重 倉 股 中 的“ 跳 水 冠 軍 ”；蘇 寧 電 器7月 下 跌23.59%，在基金二季度前五十大重倉股里表現最弱；美的電器7月下跌16.83%，金地集團則下跌了10.95%。同行業的重倉股在7月也出現了截然不同的 走 勢 ，同 為 電 器 股 的 格 力 電 器 則 逆 市 上 漲6.75%；同為地產股，萬科A上漲了5.09%，；同為白酒股，五糧液、洋河股份、貴州茅臺漲幅均超4%，而山西汾酒、沱牌舍得跌幅則超過了8%。

對于未來一段時間市場的走勢，各家基金的態度均十分謹慎。新華基金認為，“近期，強勢股補跌，未來市場下跌空間有限，中報過后，對三季度后半段的A股市場，我們持謹慎樂觀態度。”

興業全球基金公司副總經理、投資總監王曉明也指出，“我們判斷，隨著政府貨幣政策或者是財政政策的轉向，短期內會有一些短期企穩的跡象，但對整個市場來講，無論是經濟還是股票市場，反彈空間都不大，投資者應謹慎對待下半年市場。”

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