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2012年07月24日13:58 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

記者從期貨業(yè)內(nèi)獲悉，即將推出的期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，或?qū)?chuàng)新性地引入投資者適當(dāng)性評估制度，對投資者的基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財務(wù)狀況和誠信狀況進行考察。年齡、學(xué)歷、本人資產(chǎn)、年收入等因素都將被納入評估。綜合評估滿分為100分，期貨公司不得為低于70分的投資者提供資管服務(wù)。目前業(yè)內(nèi)對這一評估形式存在爭議，擔(dān)憂可能將部分有經(jīng)濟實力的投資者擋于門外。

或?qū)⒃O(shè)評估門檻

日前，一份名為“關(guān)于征求《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評估程序（試行）》意見的通知”（以下簡稱《通知》），由中國期貨業(yè)協(xié)會印發(fā)給各家期貨公司。《通知》直截了當(dāng)?shù)刂赋觯骸坝斜匾贫ㄏ鄳?yīng)的程序?qū)ν顿Y者進行適當(dāng)性評估，嚴格把握投資者的參與門檻，把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”，“有效避免投資者盲目入市，從源頭上控制和降低資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險”。

該評估程序的核心內(nèi)容在于對自然人投資者的綜合評估，要求期貨公司從投資者基本情況（15分）、相關(guān)投資經(jīng)歷（10分）、財務(wù)狀況（65分）和誠信狀況（10分）四個方面進行綜合評估（滿分100分，及格分70分）。同時，期貨公司還應(yīng)當(dāng)要求投資者對身份、資金來源、誠信狀況進行承諾，確保投資者以真實身份運用合法資金參與資產(chǎn)管理。

而具體評估表更為詳細，在“基本情況”類別中，“年齡”在22-60（含）歲的獲10分，18-22（含）歲的只獲1分，60歲以上也只獲1分；“學(xué)歷”中，碩士及以上的獲5分，本科、大專和大專以下各獲4、3、1分。在“財務(wù)狀況”類別中，“金融類資產(chǎn)”1000萬（含）以上的獲50分，500萬（含）-1000萬獲45分，100萬（含）-500萬獲40分，100萬以下為0分；“本人年收入”30萬以上獲15分，往下則依次遞減，12萬（含）以下僅獲1分。另外，期貨交易經(jīng)歷（不高于10分）、證券交易經(jīng)歷（不高于5分）和金融理財產(chǎn)品（不高于5分），也被賦予了不同分值。總體來看，個人的財務(wù)狀況是考察的重點。

另外，機構(gòu)和自然人投資者都還要填寫《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者調(diào)查問卷》。

業(yè)內(nèi)存在爭議

“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)面對的是有資金實力，而自己不大具備投資能力的投資者，”一名期貨公司資管部門負責(zé)人表示，目前的評估方式可能將部分頗有經(jīng)濟實力且有理財需求的投資者擋于門外。

某業(yè)內(nèi)人士舉了一個例子：某成功人士初中文化，自主創(chuàng)業(yè)發(fā)家，年過花甲已退休，資產(chǎn)累計超過億元，理財謹慎，只買銀行理財產(chǎn)品，未曾涉足期貨或證券，退休后無固定收入。根據(jù)當(dāng)前的評估表，該成功人士在年齡項獲得1分，學(xué)歷項獲得1分，投資經(jīng)歷項獲得5分，資產(chǎn)項50分，收入項1分，誠信項獲得10分（假設(shè)不存在誠信問題），共68分，未達到開戶要求。“但從實際情況來看，這種有財富但無投資能力的人恰恰是需要理財服務(wù)的人。”

業(yè)內(nèi)人士表示，學(xué)歷、固定收入等因素，可能恰恰跟期貨潛在客戶存在“錯位”，也許會影響期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開發(fā)。

不過也有期貨公司人士表示，抬高投資者門檻也有一定好處。“目前規(guī)定期貨資管必須是一對一的形式，如果門檻太低，涌進來過多的投資者，公司接與不接都很尷尬”。

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