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券商備戰轉融通等12項新政 創新業務成轉型方向
關鍵詞： 券商代銷 券商網點 備戰 業務資格 融資融券業務 理財市場 QDII 易方達 新政 金融產品
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李域
捆綁已久的券商迎來突圍之機。
“香港子公司目前已開始各項基本業務，人員配備也基本到位，未來會爭取更多的證券業務牌照。”6月18日，興業證券(601377.SH)的證券事務部相關人士透露。
記者了解到，目前港股ETF推出在即，由華夏基金和易方達設計的港股ETF已到最后落實階段。香港證券人士判斷，專項QDII也有可能于7月出臺，“專項QDII同樣屬于券商的經紀業務，是指允許內地專業投資者通過具有QDII資格的券商和額度直接投資港股”。
在備戰“跨境業務”的同時，券商也在嘗試開展其他創新業務。初略統計，接下來預期出臺的新政大致有12項，主要包括新三板擴容、OTC(柜臺交易)市場、轉融通、現金管理業務擴容以及優化大宗交易等。
12項新政待發
監管層正在加速推進各項新政。
“兩地監管機構確實在加速推進專項QDII，但什么時候推出，現在還沒有準確消息。”香港證券人士說。
除此之外，最受市場關注的是轉融通業務。
截至2011年底，上市券商的客戶保證金余額為2611億元，占券商凈資產規模的82%。上市券商的托管總市值達6.64萬億元，是券商總資產規模的9.01倍。
“券商并非嚴格意義上的金融機構，既難以有效經營客戶資產，負債營運業務也很少。”長江證券研究員劉俊分析，客戶保證金和托管市值是券商的影子資產，作為傳統經紀業務的延伸，融資融券業務能為券商帶
來較穩定的高收益；轉融通的推進將加速兩融業務量放大。
劉俊表示，以客戶資金存款、托管市值為基礎的資產管理和融資型業務，也是撬動券商影子資產，提高經營杠桿的重要途徑。
另一項新政是關于代銷金融產品全面放開。“券商與銀行、保險、信托等金融機構相比，客戶資源和理財業務規模還很弱小，提升空間很大。”有證券人士表示。
他預計，券商營業部將成為金融產品銷售終端，客戶資源的爭奪成為競爭的關鍵點。而新型營業部設立、非現場開戶的放開，將進一步提高券商網點在理財市場中的滲透力。其表示：“券商客戶規模、托管市值、期貨保證金規模，以及客戶質地將決定杠桿經營的倍數和盈利空間，也決定了券商的創新彈性。資產管理分級計劃的推出和投資范圍擴大，為券商資管規模迅速提升打開了空間。”
積極備戰
事實上，已經有券商備戰新業務初露端倪。
中信證券(600030.SH)日前公告稱，董事會同意公司向證監會派出機構申請代銷金融產品業務資格，授權公司經營管理層辦理相關手續。根據監管規定，公司獲得代銷金融產品業務資格后，將增加公司經營范圍，并將該議案提請股東大會審議。這意味著，只要券商代銷金融產品新業務開閘，中信證券有望首批申請業務資格。
不僅中信證券率先起跑，一批中小券商也早早瞄準了機會，希望能夠趁機打一個翻身仗。
一家注冊資本僅有1億元的地方性券商相關人士透露，公司在積極備戰代銷金融產品。他表示，公司總部正在和新華信托、中信信托聯系合作事宜，希望能夠代銷收益率超過10%的產品，這樣將能提取更高的傭金。此外，各家營業部也在進行人員配置，一旦放開，營業部就能立即展開操作。
雖然證監會至今還未對任何券商正式下達批復代銷金融產品的文件，但一些券商早已開始行動。“銀河、光大、海通等券商都在產品代銷業務上有所動作。”他表示。
在經紀業務下滑，自營業務虧損的背景下，創新業務成為券商重點考慮的轉型方向。