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存款利率浮動上限放寬 市場化改革邁出關(guān)鍵一步

2012年06月08日08:59 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號:T|T
關(guān)鍵詞: 利率市場化改革 浮動區(qū)間 存款利率上限 存款保險制度 金融安全網(wǎng) 利率浮動 利率調(diào)控 道德風(fēng)險 利差 第一財(cái)經(jīng)日報

于艦

昨日晚間,央行宣布將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍,將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。此前被稱為“鐵板一塊”受到管制的存款利率浮動區(qū)間上限終于被打破了,利率市場化改革又邁出嶄新的一步。

制度建設(shè)尚待完善

其實(shí)利率市場化改革在我國早就已經(jīng)開始,但是存款利率上限從未放開過,市場和業(yè)內(nèi)人士也一直呼喚利率市場化的這一步重要改革早日到來。

“存款利率上限放開被稱為是利率市場化改革最終要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo),目前這一步管制在政策層面首次打破,說明我國的利率市場化改革已經(jīng)有了政策層面的支持和行動?!蔽挥谏钲诘囊患夷硣写笮豌y行高管昨天聽到這一消息后對《第一財(cái)經(jīng)日報》說,“貸款利率從未有過20%的下浮,以前最多也就是10%??梢钥闯鲅胄嗅尫诺膬蓚€信號:第一是利率市場化又向前邁進(jìn)了最關(guān)鍵的一步;另一個信號是,央行的貨幣政策開始實(shí)實(shí)在在想要幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì),來降低企業(yè)的借貸成本?!?/p>

清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)講席教授、博導(dǎo)李稻葵稱,“放寬利率浮動空間,尤其是容許存款利率上浮10%,是利率市場化的重要一步,這更加重要,重啟改革進(jìn)程,意義極為重大!”

本報此前曾經(jīng)做過有關(guān)“利率市場化名未至實(shí)已歸”的報道,即在銀行的一些業(yè)務(wù)里面,存款利率的上浮通過諸如銀行理財(cái)產(chǎn)品等金融產(chǎn)品已經(jīng)有所體現(xiàn),而且規(guī)模也越來越大。昨天遠(yuǎn)在圣地亞哥開會的復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅(jiān)通過短信對記者表示,比降息更有意義的是利率市場化的制度正式對外啟動了!當(dāng)然銀行業(yè)務(wù)雖然早已體現(xiàn)出來。

一位在農(nóng)村信用社工作多年的負(fù)責(zé)人在談到利率市場化改革的時候?qū)Ρ緢笥浾叻Q:“目前的情況下無法管控可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險?!?/p>

在國家的“十二五”規(guī)劃中,有關(guān)于金融改革方面的表述也說得非常清楚,關(guān)系金融穩(wěn)定的金融安全網(wǎng)三道防線——審慎監(jiān)管、最后貸款人制度、存款保險制度的建立與完善,將是深化利率市場化改革的重要保證。有金融界人士指出:“由于我國金融市場環(huán)境與相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)尚不完善,進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革的難度也在逐漸加大。”

規(guī)避潛在的道德風(fēng)險

對于存貸款利率上下限的浮動,央行此次發(fā)布的公告并未進(jìn)一步細(xì)分銀行之間的區(qū)別。

一位多年從事農(nóng)村金融工作的縣級農(nóng)村信用聯(lián)合社主任在談到利率市場化的時候,不無憂慮地對《第一財(cái)經(jīng)日報》記者表示,利率的市場調(diào)節(jié)肯定是未來發(fā)展的方向,但是,在目前尚無相關(guān)安全制度保證的情況下,對于他所在的農(nóng)信系統(tǒng)來說,利率市場化非常容易發(fā)生存貸款中的道德風(fēng)險——銀行間無序高息攬儲,低息放貸——這將使銀行不良貸款迅速增加。他說,在此前監(jiān)管不嚴(yán)的時候,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)之間不計(jì)成本的無序攬儲已讓這些本就經(jīng)營不善的金融機(jī)構(gòu)陷于惡性循環(huán)的境地。

與記者采訪過的一些大中型銀行的管理人員相比,這位來自農(nóng)村信合系統(tǒng)的負(fù)責(zé)人更為懼怕的是進(jìn)行利率市場化改革給他所在的信用社帶來的風(fēng)險。采訪中記者發(fā)現(xiàn),由于全盤改革尚未完成,農(nóng)村信用社在整個金融系統(tǒng)中所處的位置相對來說,承受利率市場化改革的沖擊可能將是較為薄弱的環(huán)節(jié)。

但是,在另外一些銀行,對于利率市場化卻是歡迎的。某一大型外資銀行的高管曾表示,目前在銀行的負(fù)債表中,銀行理財(cái)產(chǎn)品作為一種變形的存款利率市場化的產(chǎn)品已經(jīng)占到很大的比例,很多經(jīng)營管理成熟的銀行是歡迎利率市場化的,現(xiàn)實(shí)中也非常有這個需求和必要。

曾擔(dān)任過多家金融機(jī)構(gòu)法律顧問的北京盈科(沈陽)律師事務(wù)所合伙人律師丁少云對記者說,存款利率管上限,貸款利率管下限,其實(shí)原本是為了防止道德風(fēng)險的發(fā)生,但是這中間的利差成為銀行業(yè)鐵板一塊的利潤,這也是致使市場上資金錯配的根源。他說,最有效的配置資源的方式就是利率市場化,不僅放開銀行的利率,同時還要放開民間金融,給予民間金融以合法化地位,打破銀行的壟斷,憑什么無論銀行經(jīng)營得怎樣,有了這個“利差”的保護(hù),它們都賺錢?他認(rèn)為,風(fēng)險控制好的銀行可以把存款利率適當(dāng)上提,貸款利率適當(dāng)下浮,是沒有問題的,在市場的較量中,就應(yīng)該讓銀行拉開差距,讓無法經(jīng)營下去的銀行淘汰。

央行行長周小川此前在接受媒體采訪時曾表示:“(利率市場化)一個可選擇的方案是,允許符合財(cái)務(wù)硬約束條件和符合宏觀審慎性政策框架要求的合格金融機(jī)構(gòu),擴(kuò)大自主定價權(quán);以建立健全對競爭秩序的自律管理作為過渡,讓上述機(jī)構(gòu)開始實(shí)行利率自主定價?!彼瑫r稱,繼續(xù)培育市場基準(zhǔn)利率體系,健全中央銀行利率調(diào)控機(jī)制,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提高利率定價能力。

“實(shí)行利率市場化的改革,在這個舞臺上,只有合格的選手才能留下來,不合格的就應(yīng)該退出,可以讓沒有競爭能力的銀行走破產(chǎn)程序,而目前的現(xiàn)狀是我們國家的銀行基本是‘不能倒’的狀態(tài)。”上述律師丁少云稱,經(jīng)營狀況好的銀行會有一整套的管理措施來規(guī)避潛在的道德風(fēng)險。

如今,在存款保險制度尚未建立起來的時候,利率市場化這一步是不是存在風(fēng)險?風(fēng)險將在哪一個范圍內(nèi)掌控?還需拭目以待。正如一位金融家所說,金融改革從來就是一場沒有結(jié)束的戰(zhàn)爭。

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