- 政策解讀
- 經濟發展
- 社會發展
- 減貧救災
- 法治中國
- 天下人物
- 發展報告
- 項目中心
研究辦法
韜睿惠悅的樣本群體包括主要選取截止2011年1月1日以前成立的所有萬得系統定義的股票型和偏股型公募基金,有效樣本總計360只基金。統計的時間區段為2006年1月1日至2011年6月30日。
韜睿惠悅認為,換手率在一定程度上體現了基金經理的投資理念、風格和持股周期。對換手率的分析可以幫助人們了解基金經理的操作思路。
由于公募基金存在較多的申購和贖回操作,基金經理為保持原有的倉位和組合比例,往往會被動地根據申購、贖回調整組合,從而被動地產生換手率,這種換手率往往與基金經理的真實投資思路無關。因此在本報告中韜睿惠悅采用了兩種方法計算換手率。
·普通換手率:該計算方式包含了基金經理所有的操作所產生的換手率,可以理解為是基金經理真實換手率的上限。
·主動換手率:該計算方式去除了所有可能因申購、贖回因素產生的被動換手,因此可以理解為基金經理真實換手率的下限。
報告中的換手率計算周期為年度,如果某一年度該基金成立期限不滿一年,則不計算該基金該年度換手率。2011年換手率為2011年上半年換手率乘以2。
相關閱讀:韜睿惠悅投資咨詢
韜睿惠悅投資咨詢部門,是韜睿惠悅咨詢公司的一部分。我們在全球的投資專家為一些世界上最大的機構投資者提供具備堅實研究基礎的咨詢,客戶涵蓋了養老金、主權財富基金、銀行和保險資產、各類基金會和捐贈金。我們擁有自主開發的資產配置模型、投資管理機構研究工具和投資管理機構及產品數據庫。遍布全球的專業投資顧問在風險評估、戰略資產配置和投資管理機構選擇等領域,為我們的客戶提供各類量身訂制的投資建議。
韜睿惠悅
韜睿惠悅 (紐約證券交易所,納斯達克:TW)是一家領先的全球咨詢服務公司,通過對員工、財務和風險的高效管理,協助企業提升經營績效。我們在全球擁有逾14,000名員工,提供員工福利計劃、人才與獎酬方案,以及風險和資本管理等各個領域的解決方案。