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2011年09月21日09:32 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

■本報(bào)記者 朱寶琛

通過調(diào)節(jié)稅收來增強(qiáng)股市的吸引力是否可行？對此，接受記者采訪的業(yè)內(nèi)專家更多的認(rèn)為，調(diào)整證券交易印花稅增加投資者的投資收益、增強(qiáng)投資信心，提高證券市場活躍程度。為了鼓勵(lì)上市公司分紅，取消紅利稅也是可以考慮的。

對于2007年5月30日證券交易印花稅的調(diào)整，很多投資者是記憶猶新。那么，為增強(qiáng)股市吸引力，調(diào)節(jié)證券交易印花稅是否可行呢？

英大證券研究所所長李大霄此前在接受記者采訪時(shí)就表示，進(jìn)一步調(diào)整證券交易印花稅，這是可取的。不過，也有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，調(diào)整證券交易印花稅并不是影響股市的主要因素，因此對市場的總體影響并不是很大。

證券交易印花稅是從普通印花稅發(fā)展而來的，專門針對股票交易發(fā)生額征收的一種稅。自中國股市開門以來，股票交易印花稅就一直伴隨著中國投資者。過去20年來，中國的證券交易印花稅稅率曾經(jīng)有過數(shù)次調(diào)整。最近一次調(diào)整是2008年9月19日，證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，稅率為千分之一。

一稅務(wù)專家表示，稅收具有調(diào)節(jié)市場的重要功能。證券交易印花稅通過影響投資者的收益，來調(diào)節(jié)雙方的交易行為，是政府進(jìn)行資本市場調(diào)節(jié)的重要手段。證券交易印花稅自新中國股市誕生以來，就一直是一種重要的、經(jīng)常使用的調(diào)控工具，它既能在市場過熱時(shí)使其降溫，也能在市場低迷時(shí)使其升溫。

“降低證券交易印花稅，一方面將會直接減少交易成本、降低交易摩擦、提高市場效率，另一方面將增加投資者的投資收益、增強(qiáng)投資信心，提高證券市場活躍程度。”上述稅務(wù)專家稱。

除了證券交易印花稅，股票紅利稅也一直備受關(guān)注。

對于股票紅利稅，業(yè)界有過多次呼吁，認(rèn)為這項(xiàng)稅收稅率應(yīng)該降低，甚至減免。業(yè)內(nèi)專家提出，如果不取消紅利稅，上市公司分配的紅利并沒有等額地到達(dá)投資者手中。如果可以減免，甚至是取消紅利稅，可以引導(dǎo)個(gè)人投資者更多地參與到長期投資中來。

“為鼓勵(lì)上市公司分紅，這可以考慮。”國家稅務(wù)總局稅收科學(xué)研究所所長劉佐表示。不過，他同時(shí)也提出，現(xiàn)在很多上市公司高層持有公司股票多，他們的分紅相對也就多，因此，在這方面就需要個(gè)稅發(fā)揮作用了。

近年來，管理層一直在不遺余力地鼓勵(lì)上市公司分紅，上市公司也在積極配合。但同時(shí)，由于股票紅利稅的存在，投資者對分紅表現(xiàn)出“雞肋心態(tài)”。

目前，我國股票紅利稅執(zhí)行的是20%減半征收，即10%，投資者實(shí)際所得的賬面現(xiàn)金收入是分紅額的90%。而在分紅除權(quán)日，分紅股票的開盤參考價(jià)實(shí)行的卻是按分紅額的100%。這樣一來，股票還沒開盤，投資者的股票帳戶市值就已經(jīng)縮水。所以，投資者對上市公司分紅不感興趣，甚至對分紅股用腳投票。這在一定程度上抑制了上市公司分紅的積極性。

“如果不取消紅利稅，上市公司現(xiàn)金分紅率越高，造成投資人隱性貼權(quán)虧損就越大。這樣一來，上市公司分紅還不如不分紅。”一私募人士表示。

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