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2011年08月08日08:55 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

美國主權(quán)信用遭到標(biāo)普下調(diào)后，全球市場(chǎng)惶惶不可終日，加之歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)有惡化跡象，世界各大市場(chǎng)都在恐懼星期一股市是否會(huì)崩盤？全球領(lǐng)導(dǎo)人就此展開密集磋商討論應(yīng)對(duì)措施。

二十國集團(tuán)(G20)、七國集團(tuán)(G7)、和歐洲央行(ECB)周末都舉行了會(huì)議。法國總統(tǒng)薩科齊、德國總理默克爾、意大利總理貝盧斯科尼和西班牙首相薩帕特羅密集電話溝通，討論歐洲國家債務(wù)危機(jī)問題。從5日晚間到6日深夜，美國總統(tǒng)奧巴馬與薩科齊、默克爾分別通電話，討論全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)后，薩科齊和英國首相卡梅倫于6日晚間進(jìn)行了半個(gè)多小時(shí)的電話溝通，協(xié)調(diào)各自立場(chǎng)。(8月8日《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》)

主要擔(dān)心的是，世界主要經(jīng)濟(jì)體各種利空消息交織在一起對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響，甚至可能導(dǎo)致資本市場(chǎng)崩盤、大宗商品大跌，引起新一輪金融危機(jī)或者經(jīng)濟(jì)二次探底。主要的導(dǎo)火索有兩根：一根是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)有擴(kuò)散之趨勢(shì)，歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵而引發(fā)的市場(chǎng)緊張情緒。另一根是標(biāo)準(zhǔn)普爾5日將美國長期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AAA”降至“AA+”，評(píng)級(jí)展望負(fù)面，這是自1917年以來美國政府信用評(píng)級(jí)首次被下調(diào)。本來伴隨著歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，進(jìn)入8月份以來，全球股市一片慘淡，國際油價(jià)領(lǐng)銜大宗商品暴跌。在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)期，標(biāo)普下調(diào)美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)，宛如對(duì)已經(jīng)著火的全球經(jīng)濟(jì)澆上了一桶汽油，影響之大可想而知。在這個(gè)過程中，中國不可能獨(dú)善其身、置身事外、不受影響。

對(duì)中國的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，如果全球經(jīng)濟(jì)二次探底，那么，美國乃至歐洲外需的急劇下降，將增大新興市場(chǎng)特別是中國的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)隱患。去年下半年以來，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回調(diào)的一個(gè)原因就是出口陡降、出口對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)為負(fù)值，原因在于人民幣升值。如果受美國信用等級(jí)下調(diào)影響，外需再大幅下降的話，對(duì)中國的出口企業(yè)特別是已經(jīng)奄奄一息的中小企業(yè)來說無疑是雪上加霜，這對(duì)中國經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生重要影響。第二，由于美歐經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，國際流動(dòng)性避險(xiǎn)意愿增強(qiáng)，要么進(jìn)入黃金等貴金屬領(lǐng)域避險(xiǎn)，要么進(jìn)入新興市場(chǎng)尋求投機(jī)機(jī)會(huì)，中國當(dāng)然是其目標(biāo)之一，避險(xiǎn)資金的流入將助長中國本已較高的通脹水平。第三，中國持有的美國外海單一國最多的美國債和世界第一的外儲(chǔ)，都將遭受損失。標(biāo)普下調(diào)美主權(quán)信用評(píng)級(jí)將使得美國債市場(chǎng)價(jià)格開始縮水，經(jīng)濟(jì)二次探底風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期將可能使得美國推出第三輪量化寬松政策，這將使得美元開始大幅貶值。而最為主要的影響是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響和對(duì)中國通脹的助推作用。

當(dāng)然，從資本市場(chǎng)來看，歐洲債務(wù)危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵和標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)對(duì)全球股市肯定有一定影響，傳染到中國市場(chǎng)是必然的。加之，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，7月份CPI上漲6.7%，不排除新一輪緊縮政策的出臺(tái)。中國A股未來一個(gè)時(shí)期沒有利好行情，投資者應(yīng)亦靜勿動(dòng)。

對(duì)中國來說，最核心的問題是，在外部，既要防止全球經(jīng)濟(jì)二次探底的影響，又要防止美國推出第三次量化寬松政策的沖擊。在內(nèi)部，面對(duì)通脹居高情況下，市場(chǎng)又擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)超預(yù)期的下滑，這使得政策處于“欲松還緊”的兩難境地。同時(shí)，一旦全球經(jīng)濟(jì)二次探底，中國再次采取應(yīng)對(duì)2008年金融危機(jī)時(shí)期大舉投資的做法可能失效。處理這種兩難和異常復(fù)雜問題，必須拿出超常的智慧。當(dāng)務(wù)之急是做好應(yīng)對(duì)美國信用等級(jí)遭下調(diào)對(duì)經(jīng)濟(jì)和通脹的影響，做好應(yīng)對(duì)美國可能推出第三輪量化寬松政策的影響。應(yīng)對(duì)方法包括：人民幣無節(jié)制、放任自流升值狀況必須遏制，急需給出口企業(yè)減壓減負(fù)；保障房建設(shè)要加力提速；水利建設(shè)加速上馬；大幅實(shí)行減稅降費(fèi)政策，壟斷國企大舉讓利，激活民間投資和民營企業(yè)。“十二五”期間規(guī)劃的高鐵建設(shè)項(xiàng)目繼續(xù)推進(jìn)。堅(jiān)定不移走外儲(chǔ)多元化之路，包括增加黃金儲(chǔ)備，利用外儲(chǔ)搞石油儲(chǔ)備等。

余豐慧

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