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在全球流動性過剩、通脹形勢日趨嚴峻、中東局勢不穩等多重因素影響下，國際市場白銀價格再次出現新一輪飆升行情，一時間國內市場也出現了前所未有的白銀投資熱潮。
“黃金的影子”被低估
隨著國際銀價屢攀高峰，市場日趨火熱。日前，倫敦白銀現貨價格一度漲到每盎司34美元以上，創下31年來新高，和去年8月中旬比，半年漲幅達80%。
由于購買者較多，國內不少銀行的投資銀條、投資銀幣目前已經緊缺，部分銀條甚至連續數周斷貨，投資者購買必須提前預定。中國工商銀行貴金屬事業部副總經理周明日前向媒體提供的數據顯示，去年該行實物白銀銷售總量為33噸，今年僅1月份就售出近13噸，超過去年總銷售量的1/3。
“現在白銀升得很快，單價又不貴，大量投資者都開始買銀條。”廣東粵寶黃金有限公司相關負責人稱，該公司目前平均每天都能賣出十幾二十公斤白銀，3月份比2月份銷售量又增加了三四成。“一出手就是5公斤10公斤。”
廣東黃金協會副會長兼首席分析師朱志剛表示，從黃金白銀比價來看，在上世紀80年代，黃金最高漲到了850美元/盎司，而白銀是50美元/盎司。但現在金價達到1400美元/盎司以上，銀價卻還未沖破40美元/盎司大關。“白銀是黃金的影子，現在價值明顯被低估。金本位時期，白銀與黃金價格比值約為1∶15，最低曾一度達到1∶68，現在也只有1∶38。因此，未來上漲空間不難發現”。
國內產能有限進口增長
據相關資料統計，1940年全世界的黃金儲量是10億盎司，白銀儲量是100億盎司,黃金與白銀儲量之比為1∶10。美國地質調查局最新數據顯示，截至2009年底，全球白銀儲量為40萬噸，而同期全球黃金儲量為20.3萬噸，黃金與白銀儲量之比為1∶2。
對此，業內人士解釋道：白銀主要用于工業、攝影業以及首飾、銀器和銀幣的制作。根據世界白銀協會的數據，截至2009年，工業用銀量占總體消費的40%，珠寶首飾占18%，攝影占9%，隱含凈投資占15%，并且該數字逐年增加。比如，隨著電子工業的高速發展，銀漿是制造與開發電子元器件、厚膜混合電路和觸摸元件的基礎材料，目前世界漿料的需求量在4000噸以上，產值約100億美元。可見，白銀的多功能性，使得它在大多數行業中的應用不可替代，特別是需要高可靠性、更高精度和安全性的高技術行業。工業發展消耗了近幾十年全球大部分白銀的開采量。
路透社2月的一篇文章披露，紐約期交所的白銀庫存已降到4年來低點，從2007年6月的4395噸，降到今年2月5日的3188噸，下降了30%，大量的工業需求和投資需求，使庫存不足的現象不斷加重。
目前，工業用銀占全球白銀消費的44%，而在中國，約70%的白銀消費于工業領域。隨著全球經濟從金融危機中復蘇，該領域的增長不斷加快，國內產出已遠跟不上需求，出現了進口量暴增的情況。據中國白銀網消息，2010年中國白銀進口額創下歷史紀錄，凈進口量達3500噸，比2009年激增近4倍，總進口量達5159噸，增長15%。
靜待回調再“出手”
面對當下行情如火如荼的白銀市場，普通投資者應該如何配置呢？分析師認為，其實一般中產家庭不需要買入那么多白銀。朱志剛說：“金銀就像家里的男孩和女孩，加在一起就是個‘好’字。家庭可按1∶10的比例配置，會比較合理。”他表示，這一配備量比可應對市場風險，數量適中又比較好變現。
廣東金鼎黃金總經理肖繼忠也認為，銀價今年能漲到10元/克。在配置上可以靈活對待，高收入的家庭可以多配黃金，反之則以白銀為主，總體而言，金銀占家庭投資配置三成即可。不過，他建議投資者眼下應等待回調，再長線買入。
業內分析人士同時指出，銀價也已經處于明顯的“短期價格高估”階段。只是市場投資熱情高漲，已經將銀價推向了“非理性繁榮”，這種熱情雖然還在持續，但必須也要防范對沖基金利用期貨市場做空套現，而打壓銀價的可能。因此，在市場普遍樂觀的預期中，投資者應該謹慎對待，警惕可能出現的高位價格跳水。（張弛）