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人民幣開年別樣紅 增強匯率彈性將成“主旋律”

2011年02月01日10:49 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號:T|T
關鍵詞: 主旋律 外匯風險管理 陸前進 人民幣升值壓力 匯率彈性 人民幣匯率形成 人民幣對美元匯率 交易日 鋼鐵出口 中間價

從6.6295到6.5891,人民幣對美元中間價在新年首月的升值幅度達0.6%。期間11個交易日刷新歷史新高紀錄,更給今年的“開門紅”增添了一抹別樣的亮色。

從2011年全年來看,隨著全球經(jīng)濟復蘇趨勢的增強,大宗商品價格將持續(xù)上漲,業(yè)內(nèi)人士普遍認為,人民幣面臨的升值壓力只會增加,不會減少。從官方表述看,今年人民幣匯率形成機制有望進一步完善,增強匯率彈性仍會是主旋律。

在人民幣維持中期升值態(tài)勢的大背景下,航空、造紙、地產(chǎn)、有色金屬等四大行業(yè)有望中長期受益,而紡織、鋼鐵出口則將面臨新一輪“壓力測試”。

1月31日,人民幣對美元中間價報6.5891,較前一交易日走高39個基點。這樣算來,1月份人民幣對美元在前期寬幅震蕩,后期橫盤調(diào)整后,升值0.6%。

“平淡期”內(nèi)屢創(chuàng)新高

去年下半年,人民幣匯率呈現(xiàn)雙向的寬幅波動。從6月19日重啟匯改到12月31日的132個交易日中,人民幣對美元的匯率中間價有78個交易日升值,53個交易日貶值,1個交易日持平。同時在銀行間外匯市場上,人民幣對美元交易價的日均最大波幅超過100個基點,而2009年僅為29個基點。央行在2010年四季度貨幣政策執(zhí)行報告中指出,2010年年末,人民幣對美元匯率中間價為6.6227元,比上年末升值3%。

2011年開年之初,人民幣對美元基本延續(xù)振蕩上行的趨勢。1月,人民幣對美元的中間價由6.6295攀升至6.5891,升值0.6%。期間,共有11個交易日刷新歷史新高。

值得注意的是,在1月17日到1月27日之間的9個交易日,人民幣對美元中間價經(jīng)歷了罕見的“平淡期”。

據(jù)記者統(tǒng)計,這9個交易日內(nèi),人民幣對美元的日均波幅僅為3個基點,是去年6月19日重啟匯改以來,波動幅度最小的一段期間。但就是在這段“波瀾不驚”的時間里,人民幣對美元六度創(chuàng)下匯改新高。

即期市場“水漲船高”

與此同時,即期市場上,人民幣也“水漲船高”。1月4日,人民幣對美元的收盤價為6.6088,而1月30日,人民幣對美元的收盤價已經(jīng)漲至6.5860,升值0.35%左右。在春節(jié)休市來臨之前,市場普遍預期,人民幣對美元仍將維持窄幅振蕩的局面。

對于近期人民幣走強的原因,復旦大學國際金融系副教授陸前進認為,一方面是美元走軟,人民幣升值壓力上升。“盡管美國公布的一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所改善,但去年12月份新屋開工數(shù)據(jù)跌至2009年10月以來低位,失業(yè)率仍然居高不下,美國經(jīng)濟復蘇緩慢,美元指數(shù)最近不斷下滑,連續(xù)跌破80、79。從歐洲方面來看,由于葡萄牙、西班牙、意大利債券發(fā)行順利,同時中國和日本購買歐元債券,也支撐了歐元走強,美元則相對走軟。”

另一方面,則是市場對人民幣的升值預期。1月中旬國家主席胡錦濤訪美,在此前夕美國繼續(xù)施壓人民幣匯率,同時美國總統(tǒng)奧巴馬敦促中國加快人民幣升值步伐。種種因素作用下,市場對人民幣升值的預期仍然較強。

至于人民幣升值是否會對國內(nèi)出口企業(yè)產(chǎn)生不良影響,央行近日發(fā)布調(diào)查結(jié)果顯示,人民幣小幅升值雖然對出口企業(yè)的利潤產(chǎn)生一定影響,但并未出現(xiàn)大量企業(yè)關門、停產(chǎn)的情況。而且,人民幣匯率形成機制改革對實體經(jīng)濟的影響總體積極,與其他結(jié)構性政策相配合,在推動我國對外貿(mào)易結(jié)構調(diào)整、經(jīng)濟結(jié)構優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)升級、實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展等方面的作用也將進一步顯現(xiàn)。

央行同時提醒,人民幣匯率彈性顯著增強,企業(yè)、居民和金融機構需要加強外匯風險管理。

(本文來源:上海證券報作者:李丹丹)

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