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基金業(yè)三年來規(guī)模停滯不前 2010年縮水逾千億元

2011年01月14日16:24 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào):T|T
關(guān)鍵詞: 基金業(yè) 專戶理財(cái) 基金行業(yè) 2010年 券商資產(chǎn) 公募基金 基金資產(chǎn)凈值 基金公司 投資者結(jié)構(gòu) 債券型基金

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2010年中國(guó)資本市場(chǎng)步入弱冠之年,中國(guó)基金業(yè)也走過了高速發(fā)展的12年。但與基金年度發(fā)行數(shù)量連創(chuàng)新高相比,基金業(yè)發(fā)展卻面臨著一個(gè)尷尬的事實(shí):自2007年以來,中國(guó)基金行業(yè)規(guī)模一直在原地踏步,甚至在2010年縮水1739億元。

這意味著,基金業(yè)進(jìn)入了發(fā)展瓶頸期。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,現(xiàn)階段存在的信任危機(jī)、制度缺陷和渠道瓶頸,成為中國(guó)基金業(yè)發(fā)展道路上的一系列難題。

2010年基金縮水逾千億元

剛剛過去的2010年,雖然機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)各不相同,但公募基金行業(yè)規(guī)模整體下滑已是不爭(zhēng)的事實(shí)。銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,整個(gè)基金行業(yè)的規(guī)模由2009年末的2.69萬億元下降至2010年末的2.52萬億元,縮水1739億元。這與2007年高峰時(shí)期的3萬億元規(guī)模相比,下降明顯。

與前幾年前十大基金公司所占份額逐步增加不同,2010年末前十大基金公司所占份額首次出現(xiàn)下降,份額占比從2009年末的48.57%降至47.84%。

事實(shí)上,新發(fā)基金規(guī)模趕不上存量基金的大幅縮水是行業(yè)資產(chǎn)縮水的主要原因。2010年新發(fā)基金資產(chǎn)凈值為2421.50億元,但存量資金凈值縮水達(dá)4121.50億元,且整個(gè)2010年一直處于小幅凈流出的狀態(tài)。

“在儲(chǔ)蓄存款不斷增加的情況下,基金卻在不斷遭遇贖回,說明行業(yè)發(fā)展遇到了瓶頸。”銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰說。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,現(xiàn)階段存在的信任危機(jī)、制度缺陷和渠道瓶頸,成為中國(guó)基金業(yè)發(fā)展道路上的一系列難題。中國(guó)基金業(yè)年鑒編委會(huì)執(zhí)行主任王連洲指出,基金若沒有好的機(jī)制就難以創(chuàng)造好的業(yè)績(jī),沒有好的業(yè)績(jī)就難以有大的發(fā)展。

隨著陽光私募、券商資產(chǎn)管理的興起,理財(cái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇,投資者對(duì)公募基金也提出了更高的要求。中國(guó)基金業(yè)如何及時(shí)轉(zhuǎn)型以提升競(jìng)爭(zhēng)力,成為整個(gè)基金業(yè)發(fā)展的重要課題。

精品化路線突破行業(yè)瓶頸

任何一個(gè)行業(yè)都有其發(fā)展階段。從行業(yè)發(fā)展階段來說,一般可分為導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。經(jīng)過12年的發(fā)展,中國(guó)的公募基金行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段,多元化、差異化、精品化路線成為這一階段基金公司發(fā)展的方向。

在業(yè)內(nèi)人士看來,前幾年基金業(yè)的發(fā)展過于追求規(guī)模,但是產(chǎn)品同質(zhì)化卻很嚴(yán)重,未來這一現(xiàn)象必將發(fā)生改變。

富國(guó)基金總經(jīng)理竇玉明將基金業(yè)與家電業(yè)發(fā)展進(jìn)行對(duì)比。他說,在剛起步的10年,市場(chǎng)上只要有彩電就可以賣掉,那時(shí)是高速增長(zhǎng)期,屬于賣方市場(chǎng),“基金行業(yè)開始也是賣方市場(chǎng),當(dāng)時(shí)同樣不存在基金發(fā)行的問題。”

然而在第一階段最成功的家電公司長(zhǎng)虹卻在第二個(gè)階段遇到了問題。竇玉明認(rèn)為,基金公司也是如此,如果只夢(mèng)想依靠規(guī)模戰(zhàn)勝對(duì)手,卻沒提升產(chǎn)品質(zhì)量,沒有走差異化、精品化路線,那么在第二階段反而會(huì)落后。

2010年來許多基金公司紛紛在產(chǎn)品上推陳出新,債券型基金引入“分級(jí)”概念,“一對(duì)多”專戶理財(cái)試水股指期貨,Q D II投資海外債券市場(chǎng)……

與此同時(shí),基金公司自身也在尋求差異化發(fā)展。易方達(dá)基金有意發(fā)展數(shù)量化投資,率先運(yùn)用期指設(shè)立對(duì)沖基金;華泰柏瑞基金則有意打造中國(guó)ET F一站式平臺(tái)。

從上述發(fā)展不難看出,自主創(chuàng)新是未來基金業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力,產(chǎn)品差異化也將成為未來基金業(yè)做大做強(qiáng)的關(guān)鍵。有人預(yù)言2011年中國(guó)基金業(yè)會(huì)迎來一次傷筋動(dòng)骨的改革。

爭(zhēng)取機(jī)構(gòu)等高端客戶

除產(chǎn)品創(chuàng)新外,吸引機(jī)構(gòu)客戶對(duì)基金公司來說也是一大發(fā)展機(jī)遇。2010年整個(gè)基金業(yè)帶來的營(yíng)業(yè)收入超過了300億元,而機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)還不到10億元,整體來說機(jī)構(gòu)客戶的規(guī)模相對(duì)較小,增長(zhǎng)潛力巨大。

分析人士指出,目前中國(guó)投資者結(jié)構(gòu)“二八現(xiàn)象”比較明顯,20%的投資者掌握著資本市場(chǎng)多數(shù)的資金。今后幾年中國(guó)的機(jī)構(gòu)客戶會(huì)超過零售客戶,高端客戶將是基金公司努力爭(zhēng)取的一部分人。

據(jù)悉,社保基金已經(jīng)在2002、2004、2010年進(jìn)行三次選舉,三次共選出16家基金公司作為社保基金管理人。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金部副主任洪磊指出,基金行業(yè)要想邁上新臺(tái)階,必須要取信于民,形成養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場(chǎng)的共識(shí),最終讓中國(guó)基金業(yè)像成熟發(fā)達(dá)市場(chǎng)一樣,取得和銀行不相上下的地位。

相較于競(jìng)爭(zhēng)激烈的社保基金和企業(yè)年金,市場(chǎng)潛力巨大的專戶理財(cái)更被市場(chǎng)所重視。在招商基金總經(jīng)理成保良看來,如何擴(kuò)大專戶理財(cái)在中國(guó)高端資產(chǎn)管理市場(chǎng)的規(guī)模,提高專戶理財(cái)在投資者理財(cái)規(guī)劃中所占的比重,是每家基金管理公司立足高端資產(chǎn)管理市場(chǎng)所必須解決的核心問題。

竇玉明說:“現(xiàn)在全球有一個(gè)潮流,對(duì)沖基金和公募基金公司逐步相互融合,公募基金也可開發(fā)絕對(duì)回報(bào)的產(chǎn)品,而對(duì)沖基金也開始做公募基金,兩者相互滲透。”(桑彤)

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