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八大基金2011年投資策略揭秘:點擊四大關鍵詞

2010年12月27日09:38 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號:T|T
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貨幣政策

NBD:2011年會加息嗎?央行會進一步采取緊縮的政策嗎?

張可興:如果通貨膨脹沒有得到有效控制,不排除出臺加息、發國債等政策來回收流動性,且加息可能性比較大。加息的預期已經被消化,如果再次加息的話,反而會有利空出盡的感覺,對股市影響不會太大。

段焰偉:2011年會小幅度加息兩到3次。央行進一步收縮政策會依據通脹程度來制定,若出現惡性通脹,央行肯定會采用嚴厲的貨幣政策。

常士杉:加息可能性比較大。經濟要提速,也要轉型,但是只要不失控就好。美國經濟促使我們會出現跟隨措施,所以是有可能加息的。

余定恒:我覺得央行有點猶豫,顯得過于謹慎,其目的是為了保實體經濟。春節前后是一個加息的時間窗口,這樣明年1月份可能還會有一部分人能以低利率貸到款。

吳險峰:中國目前仍是負利率,在負利率的背景下為什么央行不加息?這就涉及到一個“投鼠忌器”的問題,加息主要是擔心會不會有更多的熱錢流入。我個人覺得這個擔心完全是多余的,你去觀察日本、德國,在上世紀80年代中后期,同樣是本幣升值的過程,日本由于擔心熱錢流入所以就不加息,縱容了資產價格的瘋漲,結果更多的熱錢流入到市場,熱錢流入不是要套你息差,而且套利資產價格的上漲,資產價格的上漲對熱錢的吸引力更大。最后的結果是日本不敢加息,但流入日本的熱錢卻更多。德國就做得好一些,德國央行一直把控制通脹作為首要目標因而采取了加息,最終的結果就是到了90年代日本有了“失去的十年”,但德國沒有。從這個角度來看,央行明智的選擇是加息。至于加息的時點,我認為可能是明年年初。

黃云軒:如果通脹連續幾個月都未從高位下來的話,明年加息是必然的選擇。加息政策的出臺肯定會影響到市場運作的方向,總體而言,兩三次加息并不會改變市場原有的運行方向,該是牛市還會是牛市,該是震蕩向上也還是震蕩向上,只有通過五六次連續的加息才會明顯地沖擊市場,但根據我們的預計,明年只會加兩次息。

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