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2010年12月14日09:46 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

中國PE市場將出現(xiàn)一位超級重量級的人民幣LP（有限合伙人），第一只國家級股權(quán)投資組合基金（即FOF，F(xiàn)und of Funds） 國創(chuàng)母基金將于近期成立。

該基金總規(guī)模600億元，期限12年。首期資金150億元，分為PE和VC兩個板塊，由國開金融有限責(zé)任公司（下稱國開金融）和蘇州創(chuàng)投集團有限公司（下稱蘇州創(chuàng)投）分別依托國開行和蘇州工業(yè)園區(qū)政府分別發(fā)起設(shè)立；采用有限合伙制，注冊地在蘇州，主要投資于中國市場上優(yōu)秀管理團隊的人民幣基金。

其中，PE板塊名稱為國創(chuàng)開元股權(quán)投資基金，規(guī)模為100億元，國開金融承諾出資50億元；VC板塊名稱為國創(chuàng)元禾創(chuàng)業(yè)投資基金，規(guī)模為50億元，蘇州工業(yè)園區(qū)政府承諾出資30億元。

資金募集難一直是中國大型PE發(fā)展的最大瓶頸，此前國開金融和全國社?；鹁褪侨嗣駧臥E全力追逐的兩大機構(gòu)。2010年中國私募股權(quán)投資市場新募資金總額已超百億美元，增長超過上年50%，盡管規(guī)模不斷擴大，但仍缺少主流LP。

“國創(chuàng)FOF的成立很及時，金融機構(gòu)都應(yīng)該做FOF，既隔離了風(fēng)險，又解決了市場上缺少好的LP、募集資金難的問題?！睒I(yè)界聞人、厚樸基金創(chuàng)始人方風(fēng)雷對此給出相當(dāng)積極的評價。

國開金融和蘇州創(chuàng)投兩家機構(gòu)都屬于業(yè)內(nèi)積累頗多經(jīng)驗的市場先行者。

國開金融成立于2009年8月，是國開行的全資子公司，作為國開行商業(yè)化改革后的投資業(yè)務(wù)平臺，承接了國開行的基金投資與管理工作，是目前國內(nèi)銀行業(yè)惟一具有人民幣投資功能的專業(yè)投資機構(gòu)，也是境內(nèi)參與PE投資最早、規(guī)模最大、類型最豐富的股權(quán)基金設(shè)立和管理者。

從1998年設(shè)立國內(nèi)第一支產(chǎn)業(yè)投資基金 中瑞基金起，國開行在中國基金市場擁有長達(dá)13年的經(jīng)驗，目前已投資并管理17支基金，基金總規(guī)模超過500億元人民幣，其中承諾出資金額近160億元人民幣。

蘇州創(chuàng)投和國開行早有淵源。蘇州創(chuàng)投前身是成立于2001年11月的中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（CSVC），雙方現(xiàn)為母子公司。CSVC早期投資的主要資金來源就是國開行的貸款。

早在2006年，國開行和CSVC就曾共同發(fā)起設(shè)立總額為10億元的國內(nèi)首支創(chuàng)業(yè)投資FOF 蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，探索輻射全國、專業(yè)化、市場化運營的FOF模式,其管理團隊對中國風(fēng)險投資基金行業(yè)和人民幣基金領(lǐng)域有較多的實務(wù)經(jīng)驗，成為中國本土FOF行業(yè)的先行者。目前，該基金已承諾出資16支子基金，承諾金額10億元人民幣，并帶動33億元人民幣的社會資本參與對子基金的投資。

名詞解釋：

股權(quán)投資組合基金（Fund of Funds，F(xiàn)OF），又稱“基金的基金”或“組合基金”，上世紀(jì)70年代起源于美國，是以PE作為投資對象的基金。目前在歐美等發(fā)達(dá)國家，PE已經(jīng)成為與銀行、保險并列的三大金融業(yè)支柱之一，而PE的資金來源20%以上來自于FOF，F(xiàn)OF與養(yǎng)老金、富有的家族基金成為三大重要的長期投資者。

(本文來源：《新世紀(jì)》-財新網(wǎng) 作者：張宇哲)

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